镇洋发展(603213)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
浙江镇洋发展股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“浙江省交通投资集团有限公司”。公司主营业务为氯碱相关产品的研发、生产与销售,采用国家产业政策鼓励的零极距离子膜法盐水电解工艺生产烧碱,联产出氯气、氢气,并以此为基础发展自身的碱、氯、氢三大产品链,具体包括氯碱类产品、MIBK类产品和其他产品。
根据镇洋发展2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收20.12亿元，同比大幅增长30.91%。扣非净利润1.46亿元，同比基本持平。镇洋发展2024年第三季度净利润1.49亿元，业绩同比小幅下降3.70%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.07亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为化工行业，其中氯碱类产品为第一大收入来源，占比80.11%。
1、氯碱类产品
2023年氯碱类产品营收16.94亿元，同比去年的22.63亿元下降了25.13%。2021年-2023年氯碱类产品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的34.6%，大幅下降到了2023年的18.14%。
2、MIBK类产品
2023年MIBK类产品营收2.80亿元，同比去年的1.72亿元大幅增长了63.33%。同期，2023年MIBK类产品毛利率为27.62%，同比去年的7.0%大幅增长了近3倍。
净利润近3年整体呈现下降趋势
2024年三季度，镇洋发展营业总收入为20.12亿元，去年同期为15.37亿元，同比大幅增长30.91%，净利润为1.49亿元，去年同期为1.55亿元，同比小幅下降3.70%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）主营业务利润本期为1.90亿元，去年同期为1.86亿元，同比基本持平；（2）所得税费用本期支出4,300.72万元，去年同期支出4,625.29万元，同比小幅下降。
但是（1）其他收益本期为499.47万元，去年同期为1,246.25万元，同比大幅下降；（2）资产处置收益本期为239.61万元，去年同期为662.71万元，同比大幅下降。
行业分析
1、行业发展趋势
浙江镇洋发展股份有限公司属于化学原料和化学制品制造业，核心聚焦氯碱行业，主营烧碱、液氯等基础化工产品。 氯碱行业近三年受新能源、环保材料需求驱动保持稳定增长，2024年国内烧碱总产能达4700万吨，占全球47%。未来行业将加速绿色化转型，离子膜工艺渗透率提升至90%以上，下游光伏玻璃、锂电电解液等领域需求持续释放，预计2026年市场规模突破2000亿元。
2、市场地位及占有率
镇洋发展作为浙江省属国资控股企业，氯碱产能规模位列华东地区前三，烧碱年产能35万吨，2024年产能利用率超85%，其食品级烧碱在国内高端市场份额达12%，长期服务于中石化、中海油等头部企业供应链。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 镇洋发展（603213） | 浙江省属氯碱龙头，产品涵盖烧碱、液氯及精细化学品 | 2024年食品级烧碱市占率12%，液氯华东区域供应量第一 |
| 中泰化学（002092） | 国内最大氯碱一体化企业，拥有“煤炭-电力-氯碱”全产业链 | PVC树脂产能160万吨位列行业首位，烧碱产能120万吨 |
| 北元集团（601568） | 西北地区氯碱核心供应商，重点发展聚氯乙烯衍生产品 | 2024年聚氯乙烯西北区域市占率超25% |
| 新疆天业（600075） | 兵团控股氯碱企业，专注节水灌溉配套化工产品 | 特种PVC树脂供货规模突破50万吨/年 |
| 氯碱化工（600618） | 上海国资氯碱基地，主打乙烯法聚氯乙烯高端产品 | 2025年计划扩建30万吨/年乙烯法PVC产能 |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续下降，2024年三季度净利润1.49亿元，较上期有所下降。
2024年三季度主营利润1.90亿元，归因于营收的大幅增长。
总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。
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