山东海化(000822)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
山东海化股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“潍坊市国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务是纯碱、溴素、氯化钙等产品的生产和销售。公司的主要产品是纯碱、溴素、氯化钙。
根据山东海化2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收48.19亿元，同比下降23.61%。扣非净利润1.36亿元，同比大幅下降77.41%。山东海化2024年第三季度净利润1.72亿元，业绩同比大幅下降74.18%。本期经营活动产生的现金流净额为10.27亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主要业务为化工产品，占比高达98.73%，其中纯碱为第一大收入来源，占比80.20%。
2023年纯碱营收68.39亿元，同比去年的75.51亿元小幅下降了9.43%。同期，2023年纯碱毛利率为23.94%，同比去年的18.23%大幅增长了31.32%。
1、营业总收入同比降低23.61%，净利润同比大幅降低74.18%
2024年三季度，山东海化营业总收入为48.19亿元，去年同期为63.08亿元，同比下降23.61%，净利润为1.72亿元，去年同期为6.65亿元，同比大幅下降74.18%。
虽然所得税费用本期支出5,185.76万元，去年同期支出2.34亿元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为2.80亿元，去年同期为8.44亿元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
48.19亿元 |
63.08亿元 |
-23.61% |
| 营业成本 |
41.18亿元 |
49.34亿元 |
-16.53% |
| 销售费用 |
5,410.80万元 |
6,348.01万元 |
-14.76% |
| 管理费用 |
2.23亿元 |
2.45亿元 |
-8.69% |
| 财务费用 |
-161.59万元 |
-1,038.69万元 |
84.44% |
| 研发费用 |
6,857.86万元 |
1.40亿元 |
-51.11% |
| 所得税费用 |
5,185.76万元 |
2.34亿元 |
-77.86% |
2024年三季度主营业务利润为2.80亿元，去年同期为8.44亿元，同比大幅下降66.83%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为48.19亿元，同比下降23.61%；（2）毛利率本期为14.55%，同比大幅下降了7.24%。
山东海化2024年三季度非主营业务利润为-5,643.60万元，去年同期为5,528.72万元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2.80亿元 |
163.04% |
8.44亿元 |
-66.83% |
| 公允价值变动收益 |
3,331.25万元 |
19.39% |
400.11万元 |
732.59% |
| 资产减值损失 |
-1.04亿元 |
-60.79% |
-755.15万元 |
-1282.77% |
| 其他 |
1,914.93万元 |
11.15% |
6,852.16万元 |
-72.05% |
| 净利润 |
1.72亿元 |
100.00% |
6.65亿元 |
-74.18% |
截止到2025年3月7日，山东海化近十二个月的滚动营收为85.0亿元，在纯碱行业中，山东海化的全球营收规模排名为5名，全国排名为4名。
纯碱营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 三友化工 |
219.0 |
7.23 |
5.66 |
-7.60 |
| Tata Chemicals 塔塔化工 |
129.0 |
14.77 |
2.24 |
1.49 |
| 远兴能源 |
120.0 |
16.09 |
14 |
174.59 |
| 和邦生物 |
88.0 |
18.82 |
13 |
215.29 |
| 山东海化 |
85.0 |
32.24 |
10 |
-- |
| 双环科技 |
38.0 |
28.58 |
6.16 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
山东海化属于基础化工行业中的盐化工细分领域，主营纯碱、溴素等产品 盐化工行业近三年受环保政策驱动加速整合，2023年市场规模达2100亿元，年复合增长率5.8%。新能源领域需求激增，光伏玻璃拉动纯碱需求，预计2025年市场规模突破2500亿元，但氯碱产品面临产能过剩压力，行业正向高端化、低碳化转型
山东海化2024年纯碱产能居全国第三位，市占率约9.2%，溴素产能占国内总产能18%，位列行业龙头，其纯碱产品在光伏玻璃领域的客户覆盖率超过60%
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 山东海化（000822） |
国内最大海洋化工生产基地，纯碱产能300万吨/年 |
2024年纯碱市占率9.2%（全国第三），溴素市占率18% |
| 远兴能源（000683） |
天然碱法纯碱龙头，拥有全国最大天然碱矿 |
2025年阿拉善500万吨/年天然碱项目全面投产，市占率将升至15% |
| 三友化工（600409） |
纯碱-氯碱联产企业，拥有340万吨/年纯碱产能 |
2024年纯碱营收占比37%，光伏玻璃客户订单量同比增42% |
| 中盐化工（600328） |
央企背景盐化工企业，金属钠产能全球第一 |
2024年纯碱市占率7.8%（全国第五），在建100万吨/年高端纯碱项目 |
| 和邦生物（603077） |
西南地区盐化工龙头，双甘膦产能全球最大 |
2024年纯碱营收占比29%，光伏级产品占比提升至35% |
