德尔未来(002631)2024年三季报解读：主营业务利润亏损增大
德尔未来科技控股集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“汝继勇”。公司的主营业务是木地板,定制家具及密度板等大家居产品的研发,生产和销售；石墨烯制备设备的研发,生产和销售，以及石墨烯等新材料相关产品的应用推广。公司主要产品包括强化复合地板、实木复合地板、实木地板等。
根据德尔未来2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收11.29亿元，同比小幅下降5.98%。扣非净利润-2,640.97万元，较去年同期亏损增大。德尔未来2024年第三季度净利润145.78万元，业绩扭亏为盈。
2023年公司的主要业务为家居行业，占比高达96.87%，主要产品包括地板类和定制家居两项，其中地板类占比57.95%，定制家居占比37.73%。
2023年地板类营收11.20亿元，同比去年的10.11亿元小幅增长了10.79%。2016年-2023年地板类毛利率呈大幅下降趋势，从2016年的33.39%，大幅下降到了2023年的21.02%。
2019年，该产品名称由“木地板”变更为“地板类”。
2021年-2023年定制衣柜营收呈下降趋势，从2021年的9.12亿元，下降到2023年的7.29亿元。2023年定制衣柜毛利率为25.79%，同比去年的24.28%小幅增长了6.22%。
2023年，该产品名称由“定制家居类”变更为“定制衣柜”。
1、营业总收入同比小幅降低5.98%，净利润扭亏为盈
2024年三季度，德尔未来营业总收入为11.29亿元，去年同期为12.01亿元，同比小幅下降5.98%，净利润为145.78万元，去年同期为-534.94万元，扭亏为盈。
虽然信用减值损失本期损失1,489.89万元，去年同期损失453.60万元，同比大幅增长；
但是（1）所得税费用本期收益367.41万元，去年同期支出1,382.44万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期收益201.19万元，去年同期损失687.13万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
11.29亿元 |
12.01亿元 |
-5.98% |
| 营业成本 |
8.93亿元 |
9.28亿元 |
-3.71% |
| 销售费用 |
1.15亿元 |
1.47亿元 |
-21.46% |
| 管理费用 |
6,708.53万元 |
6,483.64万元 |
3.47% |
| 财务费用 |
4,574.64万元 |
4,286.27万元 |
6.73% |
| 研发费用 |
2,326.75万元 |
2,387.86万元 |
-2.56% |
| 所得税费用 |
-367.41万元 |
1,382.44万元 |
-126.58% |
2024年三季度主营业务利润为-3,349.06万元，去年同期为-2,977.12万元，较去年同期亏损增大。
虽然销售费用本期为1.15亿元，同比下降21.46%，不过（1）营业总收入本期为11.29亿元，同比小幅下降5.98%；（2）毛利率本期为20.87%，同比小幅下降了1.87%，导致主营业务利润亏损增大。
德尔未来2024年三季度非主营业务利润为3,127.42万元，去年同期为3,824.62万元，同比下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-3,349.06万元 |
-2297.42% |
-2,977.12万元 |
-12.49% |
| 投资收益 |
3,078.49万元 |
2111.81% |
3,340.14万元 |
-7.83% |
| 公允价值变动收益 |
652.38万元 |
447.53% |
773.62万元 |
-15.67% |
| 资产减值损失 |
201.19万元 |
138.01% |
-687.13万元 |
129.28% |
| 营业外收入 |
243.93万元 |
167.33% |
69.20万元 |
252.50% |
| 营业外支出 |
529.66万元 |
363.34% |
328.74万元 |
61.12% |
| 其他收益 |
984.73万元 |
675.51% |
1,124.86万元 |
-12.46% |
| 信用减值损失 |
-1,489.89万元 |
-1022.05% |
-453.60万元 |
-228.46% |
| 其他 |
-13.75万元 |
-9.43% |
-13.73万元 |
-0.19% |
| 净利润 |
145.78万元 |
100.00% |
-534.94万元 |
127.25% |
截止到2025年3月7日，德尔未来近十二个月的滚动营收为19.0亿元，在木板地板行业中，德尔未来的全球营收规模排名为10名，全国排名为4名。
木板地板营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| MohawkIndustries莫霍克工业 |
786.0 |
-1.09 |
38 |
-20.57 |
| Universal Forest Products |
482.0 |
-8.33 |
30 |
-8.19 |
| Floor & Decor |
323.0 |
1.47 |
15 |
-11.62 |
| Louisiana-Pacific路易斯安那太平洋 |
213.0 |
-13.56 |
30 |
-32.69 |
| Armstrong World Industries 阿姆斯特朗工业 |
105.0 |
9.32 |
19 |
13.08 |
| Interface |
95.0 |
3.10 |
6.31 |
16.33 |
| 兔宝宝 |
91.0 |
11.91 |
6.89 |
19.63 |
| 大亚圣象 |
65.0 |
-3.48 |
3.33 |
-18.98 |
| 丰林集团 |
23.0 |
10.37 |
0.52 |
-32.82 |
| 德尔未来 |
19.0 |
7.22 |
0.32 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
德尔未来属于家居建材行业，主营木地板及全屋定制家居产品。近三年受房地产调控影响，家居建材行业增速放缓，但存量房翻新及智能化、定制化需求驱动结构性增长，2024年市场规模约2.3万亿元，预计2025年智能家居渗透率超25%，整装定制细分赛道年复合增长率维持12%以上，绿色环保材料应用率提升至60%。
德尔未来在家居建材行业处于区域龙头地位，木地板品类市占率约3.5%居全国前五，全屋定制业务通过子公司百得胜整装实现，2024年该板块营收占比约32%，整体行业排名在十名左右。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 德尔未来（002631） |
主营木地板及全屋定制家居 |
2024年全屋定制营收占比32%，石墨烯材料研发投入占比4.8% |
| 欧派家居（603833） |
定制家居行业龙头企业 |
2024年定制衣柜市占率19.6%居首，整装业务营收突破200亿元 |
| 索菲亚（002572） |
全屋定制解决方案提供商 |
2025年整装渠道收入同比增长37%，米兰纳子品牌市占率提升至3.2% |
| 顾家家居（603816） |
软体家具制造龙头 |
2024年营收186亿元，出口占比42%，功能沙发品类市占率21% |
| 尚品宅配（300616） |
全屋定制数字化服务商 |
2025年一季度直营城市亏损收窄，BIM整装系统落地项目同比增长58% |
