山东黄金(600547)2024年三季报解读:净利润近4年整体呈现上升趋势
山东黄金矿业股份有限公司于2003年上市,实际控制人为“山东省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司是一家专业从事黄金生产的上市公司,主营黄金地质探矿、开采、选冶,贵金属、有色金属制品、黄金珠宝饰品提纯、加工、生产、销售等,主要产品是黄金和白银。
根据山东黄金2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收670.06亿元,同比大幅增长62.15%。扣非净利润20.94亿元,同比大幅增长63.57%。山东黄金2024年第三季度净利润33.09亿元,业绩同比大幅增长99.52%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为黄金行业,占比高达95.82%,主要产品包括外购金、黄金、小金条三项,外购金占比42.57%,黄金占比30.14%,小金条占比21.71%。
1、外购合质金
2021年-2023年外购合质金营收呈大幅增长趋势,从2021年的119.47亿元,大幅增长到2023年的252.34亿元。2021年-2023年外购合质金毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的0.25%,大幅增长到了2023年的1.05%。
2023年,该产品名称由“外购金”变更为“外购合质金”。
2、自产金
2021年-2023年自产金营收呈大幅增长趋势,从2021年的97.79亿元,大幅增长到2023年的178.66亿元。2021年-2023年自产金毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的29.08%,大幅增长到了2023年的48.91%。
3、小金条
2020年-2023年小金条营收呈大幅增长趋势,从2020年的13.43亿元,大幅增长到2023年的128.69亿元。2019年-2023年小金条毛利率呈大幅增长趋势,从2019年的-0.15%,大幅增长到了2023年的1.24%。
净利润近4年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加62.15%,净利润同比增加99.52%
2024年三季度,山东黄金营业总收入为670.06亿元,去年同期为413.23亿元,同比大幅增长62.15%,净利润为33.09亿元,去年同期为16.58亿元,同比大幅增长99.52%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然所得税费用本期支出10.59亿元,去年同期支出5.63亿元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为49.36亿元,去年同期为22.13亿元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长123.03%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 670.06亿元 | 413.23亿元 | 62.15% |
营业成本 | 570.37亿元 | 350.61亿元 | 62.68% |
销售费用 | 1.20亿元 | 8,889.88万元 | 34.53% |
管理费用 | 19.40亿元 | 17.95亿元 | 8.08% |
财务费用 | 15.42亿元 | 11.17亿元 | 37.98% |
研发费用 | 4.84亿元 | 3.19亿元 | 51.56% |
所得税费用 | 10.59亿元 | 5.63亿元 | 88.20% |
2024年三季度主营业务利润为49.36亿元,去年同期为22.13亿元,同比大幅增长123.03%。
虽然毛利率本期为14.88%,同比有所下降了0.27%,不过营业总收入本期为670.06亿元,同比大幅增长62.15%,推动主营业务利润同比大幅增长。
全球排名
截止到2025年3月7日,山东黄金近十二个月的滚动营收为593.0亿元,在黄金行业中,山东黄金的全球营收规模排名为7名,全国排名为4名。
黄金营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
紫金矿业 | 2934.0 | 19.60 | 211 | 48.05 |
Newmont纽蒙特 | 1355.0 | 15.19 | 243 | 42.13 |
Barrick巴里克 | 937.0 | 2.54 | 155 | 1.97 |
恒邦股份 | 656.0 | 22.07 | 5.16 | 12.08 |
中金黄金 | 613.0 | 8.48 | 30 | 24.19 |
Agnico Eagle Mines 伊格尔矿业 | 601.0 | 29.40 | 137 | 51.70 |
山东黄金 | 593.0 | -2.35 | 23 | 1.03 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
山东黄金属于黄金开采与冶炼行业,专注于黄金矿产资源开发及贵金属冶炼加工。 黄金行业近三年受全球经济波动及地缘政治影响显著,2024年全球黄金需求疲软导致价格承压,但央行储备增持与避险需求仍支撑市场。未来行业将聚焦绿色矿山建设及智能化开采技术,推动可持续资源开发。国际金价长期受通胀预期与货币政策影响,预计市场空间随全球不确定性因素增加而稳步扩容。
2、市场地位及占有率
山东黄金是国内黄金行业龙头企业,2024年前三季度实现营收670.06亿元,同比增长62.15%,净利润20.66亿元,同比增长53.57%。其黄金产量及资源储备居国内前列,但市盈率高于行业均值,反映市场对其估值存在分歧。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
山东黄金(600547) | 国内黄金开采与冶炼龙头企业 | 2024年资源量突破2000吨,国内黄金储量第一 |
紫金矿业(601899) | 跨国金属矿业集团 | 2024年黄金产量超60吨,全球排名前十五 |
中金黄金(600489) | 央企背景黄金全产业链企业 | 2024年矿产金产量达35吨,国内第二 |
赤峰黄金(600988) | 聚焦黄金及有色金属采选 | 境外矿山扩产带动2024年营收增长超40% |
银泰黄金(000975) | 贵金属与矿产资源综合开发商 | 2024年黄金业务毛利率达45%,位列行业前三 |