奥瑞金(002701)2024年三季报解读：主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
奥瑞金科技股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“周云杰”。公司主营业务为各类快消品客户提供综合包装整体解决方案。公司主要产品为金属包装产品及服务，为客户提供满足产品需求的三片罐、二片罐金属包装及互联网智能包装等创新服务，同时为客户提供灌装OEM一体化综合服务。
根据奥瑞金2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收108.57亿元，同比基本持平。扣非净利润7.45亿元，同比小幅增长9.40%。奥瑞金2024年第三季度净利润7.55亿元，业绩同比小幅增长9.61%。
主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长9.61%
本期净利润为7.55亿元，去年同期6.89亿元，同比小幅增长9.61%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出3.05亿元，去年同期支出2.71亿元，同比小幅增长；
但是主营业务利润本期为9.07亿元，去年同期为8.10亿元，同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长12.04%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 108.57亿元 | 107.07亿元 | 1.40% |
| 营业成本 | 89.79亿元 | 89.85亿元 | -0.07% |
| 销售费用 | 1.84亿元 | 1.56亿元 | 17.55% |
| 管理费用 | 5.09亿元 | 4.42亿元 | 15.08% |
| 财务费用 | 1.72亿元 | 2.11亿元 | -18.49% |
| 研发费用 | 3,881.79万元 | 3,117.54万元 | 24.52% |
| 所得税费用 | 3.05亿元 | 2.71亿元 | 12.59% |
2024年三季度主营业务利润为9.07亿元，去年同期为8.10亿元，同比小幅增长12.04%。
虽然管理费用本期为5.09亿元，同比增长15.08%，不过（1）营业总收入本期为108.57亿元，同比有所增长1.40%；（2）财务费用本期为1.72亿元，同比下降18.49%，推动主营业务利润同比小幅增长。
3、净现金流同比大幅增长26.48倍
2024年三季度，奥瑞金净现金流为20.16亿元，去年同期为7,337.24万元，同比大幅增长26.48倍。
净现金流同比大幅增长的原因是：
虽然偿还债务支付的现金本期为27.53亿元，同比增长15.45%；
但是（1）取得借款收到的现金本期为36.75亿元，同比大幅增长70.67%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为113.32亿元，同比小幅增长3.91%；（3）购买商品、接受劳务支付的现金本期为72.89亿元，同比小幅下降5.45%。
全球排名
截止到2025年3月6日，奥瑞金近十二个月的滚动营收为138.0亿元，在金属包装行业中，奥瑞金的全球营收规模排名为7名，全国排名为1名。
金属包装营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Amcor 安姆科 | 991.0 | 1.98 | 53 | -8.05 |
| Crown Holdings皇冠控股 | 857.0 | 1.18 | 31 | -- |
| Ball鲍尔包装 | 857.0 | -5.12 | 292 | 65.97 |
| Silgan | 425.0 | 1.03 | 20 | -8.35 |
| Sonoco Products 索那可 | 385.0 | -1.73 | 12 | -- |
| Orora | 213.0 | 9.91 | 8.39 | 10.90 |
| 奥瑞金 | 138.0 | 9.44 | 7.75 | 3.07 |
| 中粮包装 | 103.0 | 11.81 | 4.75 | 6.83 |
| 宝钢包装 | 78.0 | 10.28 | 2.19 | 11.27 |
| 昇兴股份 | 71.0 | 34.70 | 3.33 | 190.10 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
奥瑞金属于金属包装容器制造行业，专注于食品饮料罐等产品的研发与生产。 金属包装行业近三年受环保政策推动加速向轻量化、可回收转型，饮料及食品领域需求稳步增长，功能性饮料罐、啤酒罐等细分市场增速显著。预计未来三年行业年复合增长率保持5%-7%，2025年市场规模有望突破1200亿元，智能化产线升级与绿色材料应用成为核心趋势。
2、市场地位及占有率
奥瑞金为国内金属包装行业龙头企业，核心客户包括红牛、青岛啤酒等头部品牌，2024年金属饮料罐市场占有率约25%，稳居行业第一梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 奥瑞金（002701） | 国内金属包装龙头企业，主营食品饮料罐及配套服务 | 2025年金属饮料罐市占率25%居首位，红牛供应链占比超70% |
| 昇兴股份（002752） | 金属易拉罐制造商，覆盖饮料、啤酒等领域 | 2024年营收同比增长12%，两片罐市占率15% |
| 宝钢包装（601968） | 宝武集团旗下金属包装企业，聚焦饮料罐及食品罐 | 2025年金属饮料罐市占率18%，核心客户百威亚太 |
| 嘉美包装（002969） | 食品饮料包装一体化服务商，主攻三片罐市场 | 2024年植物蛋白饮料罐业务营收占比超50% |
| 英联股份（002846） | 快速消费品金属包装供应商，布局干粉易开盖细分领域 | 2025年干粉易开盖市场占有率约30% |
1、经营分析总结
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