四方新材(605122)2024年三季报解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
重庆四方新材股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“李德志”。公司的主营业务是商品混凝土研发、生产和销售,同时生产建筑用砂石骨料;公司的主要产品为普通商品混凝土、高强度商品混凝土、及特种商品混凝土。
根据四方新材2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收10.26亿元，同比下降29.73%。扣非净利润469.72万元，同比大幅增长67.05%。四方新材2024年第三季度净利润700.35万元，业绩同比大幅增长194.61%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为非金属矿物制品业，其中商品砼为第一大收入来源，占比93.59%。
1、商品砼
2020年-2023年商品砼营收呈大幅增长趋势，从2020年的11.32亿元，大幅增长到2023年的18.60亿元。2020年-2023年商品砼毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的33.61%，大幅下降到了2023年的14.1%。
2022年，该产品名称由“商品混凝土”变更为“商品砼”。
净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比降低29.73%，净利润同比大幅增加194.61%
2024年三季度，四方新材营业总收入为10.26亿元，去年同期为14.60亿元，同比下降29.73%，净利润为700.35万元，去年同期为237.73万元，同比大幅增长194.61%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为2,316.89万元，去年同期为6,006.19万元，同比大幅下降；
但是信用减值损失本期损失2,785.97万元，去年同期损失4,930.93万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降61.43%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.26亿元 | 14.60亿元 | -29.73% |
| 营业成本 | 8.79亿元 | 12.73亿元 | -30.98% |
| 销售费用 | 1,093.93万元 | 1,173.25万元 | -6.76% |
| 管理费用 | 6,786.94万元 | 6,487.58万元 | 4.61% |
| 财务费用 | 3,233.67万元 | 2,915.93万元 | 10.90% |
| 研发费用 | 552.61万元 | 1,214.18万元 | -54.49% |
| 所得税费用 | -237.23万元 | 23.57万元 | -1106.47% |
2024年三季度主营业务利润为2,316.89万元，去年同期为6,006.19万元，同比大幅下降61.43%。
虽然毛利率本期为14.33%，同比小幅增长了1.54%，不过营业总收入本期为10.26亿元，同比下降29.73%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润亏损有所减小
四方新材2024年三季度非主营业务利润为-1,853.76万元，去年同期为-5,744.89万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,316.89万元 | 330.82% | 6,006.19万元 | -61.43% |
| 投资收益 | 824.84万元 | 117.78% | - | |
| 其他收益 | 430.69万元 | 61.50% | 169.38万元 | 154.28% |
| 信用减值损失 | -2,785.97万元 | -397.80% | -4,930.93万元 | 43.50% |
| 资产处置收益 | -218.76万元 | -31.24% | -621.14万元 | 64.78% |
| 其他 | 12.90万元 | 1.84% | 222.49万元 | -94.20% |
| 净利润 | 700.35万元 | 100.00% | 237.73万元 | 194.61% |
行业分析
1、行业发展趋势
四方新材属于建筑材料行业，主营商品混凝土及上下游建材产品的研发、生产和销售。 建筑材料行业近三年受房地产需求收缩及原材料价格波动影响，整体增速放缓，2023年全国混凝土产量同比下滑7.2%。未来行业将向绿色低碳转型，装配式建筑、高性能混凝土及固废资源化利用推动市场空间提升，预计2025年绿色建材市场规模突破1.2万亿元，智能化产线覆盖率提升至30%以上。
2、市场地位及占有率
四方新材是重庆区域商品混凝土龙头企业，区域市场占有率约15%，但全国市占率不足3%；2024年其营收规模在A股同行业中排名第20位，核心业务集中于西南地区，产业链延伸至骨料开采增强成本控制能力。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 四方新材（605122） | 重庆区域商品混凝土及骨料一体化生产企业 | 2024年骨料自给率超60%，区域市场占有率排名前三 |
| 华新水泥（600801） | 全国性水泥及混凝土综合制造商 | 2024年混凝土业务营收占比提升至18%，华中地区市占率第一 |
| 海螺水泥（600585） | 全球水泥行业龙头，布局混凝土及骨料全产业链 | 骨料产能突破1.5亿吨，2024年商品混凝土销量同比增12% |
| 金隅集团（601992） | 京津冀建材龙头，涵盖水泥、混凝土及环保业务 | 2024年装配式建筑业务营收占比超25% |
| 冀东水泥（000401） | 北方水泥及混凝土核心供应商 | 2024年混凝土业务毛利率同比提升2.3个百分点 |
1、经营分析总结
2021-2023年三季度公司扣非净利润持续下降，2024年三季度扣非净利润82.39万元，较上期大幅增长。
公司主营利润近5年三季度持续下降，由于营收的下降，2024年三季度主营利润2,316.89万元，较去年同期大幅下降。
总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。
请下载并登录APP，即可阅读全文
