西部建设(002302)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降
中建西部建设股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“中国建筑集团有限公司”。公司专注于预拌混凝土及相关业务，在发展核心业务的基础上，致力于产业生态的打造，呈现出多元化发展的良好态势。公司主要产品为商品砼、外销水泥、外销管片、干混砂浆、外销外加剂、对外检测、劳务收入、对外租赁、材料销售收入、外销砂石等。
根据西部建设2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收150.17亿元，同比小幅下降8.11%。扣非净利润-2,608.74万元，由盈转亏。西部建设2024年第三季度净利润6,033.92万元，业绩同比大幅下降84.93%。本期经营活动产生的现金流净额为-9.52亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主要业务为非金属矿物制品，占比高达99.39%，主营产品为销售商品。
2021年-2023年商品砼营收呈下降趋势，从2021年的262.25亿元，下降到2023年的221.71亿元。2023年商品砼毛利率为11.26%，同比去年的10.36%小幅增长了8.69%。
1、营业总收入同比小幅降低8.11%，净利润同比大幅降低84.93%
2024年三季度，西部建设营业总收入为150.17亿元，去年同期为163.42亿元，同比小幅下降8.11%，净利润为6,033.92万元，去年同期为4.00亿元，同比大幅下降84.93%。
虽然所得税费用本期支出1,906.87万元，去年同期支出1.12亿元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为2.42亿元，去年同期为5.59亿元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失1.82亿元，去年同期损失7,051.80万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
150.17亿元 |
163.42亿元 |
-8.11% |
| 营业成本 |
137.47亿元 |
146.56亿元 |
-6.20% |
| 销售费用 |
1.65亿元 |
1.64亿元 |
0.59% |
| 管理费用 |
3.18亿元 |
3.04亿元 |
4.74% |
| 财务费用 |
8,191.59万元 |
1.04亿元 |
-20.83% |
| 研发费用 |
3.73亿元 |
4.49亿元 |
-17.04% |
| 所得税费用 |
1,906.87万元 |
1.12亿元 |
-82.96% |
2024年三季度主营业务利润为2.42亿元，去年同期为5.59亿元，同比大幅下降56.64%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为150.17亿元，同比小幅下降8.11%；（2）毛利率本期为8.45%，同比下降了1.86%。
西部建设2024年三季度非主营业务利润为-1.63亿元，去年同期为-4,660.75万元，亏损增大。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2.42亿元 |
401.61% |
5.59亿元 |
-56.64% |
| 投资收益 |
-2,179.81万元 |
-36.13% |
-1,096.06万元 |
-98.88% |
| 营业外收入 |
2,613.70万元 |
43.32% |
1,960.61万元 |
33.31% |
| 营业外支出 |
1,643.68万元 |
27.24% |
855.84万元 |
92.05% |
| 其他收益 |
2,757.22万元 |
45.70% |
1,377.06万元 |
100.23% |
| 信用减值损失 |
-1.82亿元 |
-301.88% |
-7,051.80万元 |
-158.31% |
| 其他 |
375.48万元 |
6.22% |
1,005.29万元 |
-62.65% |
| 净利润 |
6,033.92万元 |
100.00% |
4.00亿元 |
-84.93% |
截止到2025年3月7日，西部建设近十二个月的滚动营收为229.0亿元，在水泥行业中，西部建设的全国排名为6名，全球排名为19名。
水泥营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| CRH |
2580.0 |
4.71 |
253 |
10.83 |
| Holcim 霍尔希姆 |
2201.0 |
5.29 |
249 |
21.72 |
| 中国建材 |
2102.0 |
-6.21 |
44 |
-31.18 |
| HeidelbergCement 海德堡水泥 |
1653.0 |
4.24 |
139 |
0.43 |
| 海螺水泥 |
1410.0 |
-7.17 |
104 |
-33.29 |
| Cemex西麦斯 |
1175.0 |
3.65 |
68 |
7.62 |
| Siam Cement暹罗水泥 |
1103.0 |
-1.21 |
14 |
-48.77 |
| 金隅集团 |
1080.0 |
-0.02 |
0.25 |
-79.29 |
| 天山股份 |
1074.0 |
131.17 |
20 |
9.03 |
| None |
749.0 |
1.23 |
14 |
6.87 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 西部建设 |
229.0 |
-0.80 |
6.45 |
-6.31 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
西部建设属于商品混凝土行业，主要从事预拌混凝土及相关建材的生产、销售及技术服务。 商品混凝土行业近三年受基建投资增速放缓及房地产调控影响，市场增速趋缓，但环保政策推动落后产能出清，行业集中度持续提升。龙头企业通过并购整合扩大规模，绿色低碳、智能制造成为转型升级方向，预计未来三年市场空间将保持年均3%-5%的温和增长，2025年市场规模有望突破2.3万亿元。
西部建设位列国内商品混凝土行业第二梯队，2024年产能规模达1.1万方，市场占有率约8%-10%，排名行业第三，核心区域覆盖西南、西北及华中地区，在重点工程供货领域具备较强竞争力。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 西部建设（002302） |
国内领先的预拌混凝土供应商，覆盖生产、研发、物流全产业链 |
2024年产能规模1.1万方，稳居行业第三，海螺水泥持股12.48%成为第二大股东 |
| 中国建材（601618） |
全球最大水泥及混凝土生产商，业务涵盖基础建材、新材料及工程技术服务 |
2024年产能4.1万方，市占率超30%，位列行业首位 |
| 华新水泥（600801） |
华中地区水泥及混凝土龙头企业，聚焦绿色建材与循环经济 |
2024年产能1.2万方，市占率约11%，区域市场优势显著 |
| 上海建工（600170） |
建筑工程综合服务商，商品混凝土业务依托长三角基建需求 |
2024年产能0.5万方，长三角项目供货占比超60% |
| 金隅冀东（000401） |
华北地区建材龙头，整合冀东水泥后强化混凝土业务协同 |
2024年产能0.4万方，京津冀区域市占率超15% |
