益生股份(002458)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
山东益生种畜禽股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“曹积生”。公司是一家畜禽养殖公司。公司主营业务为祖代肉种鸡的引进与饲养、父母代肉种鸡雏鸡的生产与销售、商品代肉鸡雏鸡的生产与销售、种猪和商品猪的饲养和销售、农牧设备的生产与销售、奶牛的饲养与牛奶销售。
根据益生股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收21.54亿元，同比下降18.98%。扣非净利润3.01亿元，同比大幅下降55.72%。益生股份2024年第三季度净利润3.02亿元，业绩同比大幅下降56.80%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为鸡收入，占比高达92.41%。
1、鸡收入
2020年-2023年鸡收入营收呈大幅增长趋势，从2020年的14.36亿元，大幅增长到2023年的29.80亿元。2023年鸡收入毛利率为33.26%，同比去年的0.84%大幅增长了近39倍。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比降低18.98%，净利润同比大幅降低56.80%
2024年三季度，益生股份营业总收入为21.54亿元，去年同期为26.58亿元，同比下降18.98%，净利润为3.02亿元，去年同期为7.00亿元，同比大幅下降56.80%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为3.45亿元，去年同期为7.37亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降53.14%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 21.54亿元 | 26.58亿元 | -18.98% |
| 营业成本 | 15.57亿元 | 16.47亿元 | -5.46% |
| 销售费用 | 2,489.00万元 | 2,403.51万元 | 3.56% |
| 管理费用 | 1.07亿元 | 1.15亿元 | -6.91% |
| 财务费用 | 2,464.33万元 | 5,515.59万元 | -55.32% |
| 研发费用 | 8,342.34万元 | 7,510.94万元 | 11.07% |
| 所得税费用 | 211.15万元 | -223.50万元 | 194.48% |
2024年三季度主营业务利润为3.45亿元，去年同期为7.37亿元，同比大幅下降53.14%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为21.54亿元，同比下降18.98%；（2）毛利率本期为27.70%，同比下降了10.35%。
全国排名
截止到2025年3月6日，益生股份近十二个月的滚动营收为32.0亿元，在家禽养殖加工行业中，益生股份的全国排名为6名，全球排名为15名。
家禽养殖加工营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Tyson Food 泰森食品 | 3871.0 | 4.25 | 58 | -35.97 |
| Pilgrims Pride 皮尔格林 | 1298.0 | 6.56 | 79 | 227.25 |
| BRF | 758.0 | 8.28 | 40 | 97.13 |
| Charoen Pokphand Indonesia 卜蜂印尼 | 272.0 | 13.16 | 10 | -15.49 |
| 圣农发展 | 185.0 | 10.38 | 6.64 | -31.22 |
| Cal-MaineFoods卡尔缅因食品 | 169.0 | 19.92 | 20 | -- |
| 德康农牧 | 162.0 | 25.64 | -17.75 | -- |
| 立华股份 | 154.0 | 21.21 | -4.37 | -- |
| Inghams Group | 148.0 | 6.33 | 4.60 | 42.47 |
| 仙坛股份 | 58.0 | 21.94 | 2.26 | -13.79 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 益生股份 | 32.0 | 22.57 | 5.41 | 80.48 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
禽畜养殖行业（以种鸡、种猪繁育为核心，延伸饲料、商品代畜禽生产） 禽畜养殖行业近三年受非洲猪瘟、禽流感等疫病冲击加速规模化转型，2023年市场规模约1.8万亿元，未来五年CAGR预计超5%，2025年或突破2万亿元，政策驱动下头部企业通过生物安全体系提升市占率，绿色养殖与疫病联防成核心趋势
2、市场地位及占有率
益生股份为中国祖代白羽肉种鸡绝对龙头，2023年市占率约30%，父母代种鸡年供应量占国内市场份额20%，商品代鸡苗年销量超5亿羽居行业首位
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 益生股份（002458） | 白羽肉鸡全产业链龙头，覆盖祖代种鸡培育至商品代鸡苗销售 | 2025年祖代肉种鸡市占率32%稳居第一，父母代种鸡年供量占全国25% |
| 圣农发展（002299） | 国内最大白羽肉鸡自繁自养一体化企业，涵盖饲料、屠宰加工 | 2025年白羽肉鸡市占率15%列第二，熟食出口营收占比达38%（2024年报） |
| 民和股份（002234） | 父母代种鸡养殖与商品代鸡苗销售为主，布局有机肥业务 | 2024年父母代种鸡市占率12%，商品代鸡苗年销量3.2亿羽 |
| 仙坛股份（002746） | 商品代肉鸡养殖与屠宰加工企业，侧重全产业链标准化生产 | 商品代肉鸡年出栏量1.5亿羽，2024年屠宰加工业务营收占比68% |
| 温氏股份（300498） | 畜禽养殖巨头，黄羽肉鸡市占率第一，同步发展生猪养殖 | 2024年黄羽肉鸡市占率25%，年生鸡出栏量超11亿羽 |
1、经营分析总结
请下载并登录APP，即可阅读全文
