大龙地产(600159)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
北京市大龙伟业房地产开发股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“北京市顺义区人民政府国有资产监督管理委员会”。公司从事的主要业务为房地产业务和建筑施工业务。其主要工程项目有滨河加建、五里仓续建、裕龙花园三区、裕龙四区文体中心、裕龙五区及其他小区。
根据大龙地产2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收5.53亿元，同比小幅增长3.95%。扣非净利润-1,575.82万元，较去年同期亏损增大。大龙地产2024年第三季度净利润-1,516.13万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为建筑施工，占比高达81.85%，其中建筑工程施工为第一大收入来源。
1、建筑施工
2023年建筑施工营收5.81亿元，同比去年的6.31亿元小幅下降了7.94%。2021年-2023年建筑施工毛利率呈下降趋势，从2021年的4.73%，下降到了2023年的3.46%。
2、房地产开发
2021年-2023年房地产开发营收呈大幅下降趋势，从2021年的11.34亿元，大幅下降到2023年的1.06亿元。2021年-2023年房地产开发毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的42.7%，小幅增长到了2023年的47.73%。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加3.95%，净利润由盈转亏
2024年三季度，大龙地产营业总收入为5.53亿元，去年同期为5.32亿元，同比小幅增长3.95%，净利润为-1,516.13万元，去年同期为562.95万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然所得税费用本期支出642.36万元，去年同期支出1,032.86万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为196.87万元，去年同期为1,794.32万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失958.17万元，去年同期损失635.43万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降89.03%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.53亿元 | 5.32亿元 | 3.95% |
| 营业成本 | 4.96亿元 | 4.54亿元 | 9.31% |
| 销售费用 | 859.88万元 | 931.06万元 | -7.65% |
| 管理费用 | 3,480.74万元 | 3,683.00万元 | -5.49% |
| 财务费用 | -54.52万元 | -453.53万元 | 87.98% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 642.36万元 | 1,032.86万元 | -37.81% |
2024年三季度主营业务利润为196.87万元，去年同期为1,794.32万元，同比大幅下降89.03%。
虽然营业总收入本期为5.53亿元，同比小幅增长3.95%，不过毛利率本期为10.16%，同比大幅下降了4.41%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润亏损增大
大龙地产2024年三季度非主营业务利润为-1,070.64万元，去年同期为-198.51万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 196.87万元 | -12.99% | 1,794.32万元 | -89.03% |
| 资产减值损失 | -171.10万元 | 11.29% | -353.01万元 | 51.53% |
| 信用减值损失 | -958.17万元 | 63.20% | -635.43万元 | -50.79% |
| 其他 | 58.64万元 | -3.87% | 23.78万元 | 146.55% |
| 净利润 | -1,516.13万元 | 100.00% | 562.95万元 | -369.32% |
行业分析
1、行业发展趋势
大龙地产属于房地产开发与建筑施工行业。 近三年房地产行业受宏观经济波动及政策调控影响，市场整体增速放缓，2022年投资同比下降5.4%，新开工面积降幅超30%。当前行业进入深度调整期，政策聚焦支持刚需及改善性住房，市场空间向核心城市优质项目集中，未来将呈现结构性分化趋势，头部企业凭借融资及运营优势占据主导，区域型房企需通过存量盘活及细分领域突围。
2、市场地位及占有率
大龙地产作为区域性房企，业务集中于北京及周边地区，2024年三季度营收5.53亿元，行业排名位于百名开外，市场占有率不足0.1%，属于中小型开发商，缺乏规模化竞争优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 大龙地产（600159） | 北京区域房地产开发及建筑施工 | 2024年三季度营收5.53亿元，毛利率10.16% |
| 首开股份（600376） | 北京国企，综合型地产开发 | 2024年北京区域销售金额位列行业前三 |
| 电子城（600658） | 科技园区开发运营主导企业 | 2025年产业地产项目储备面积超200万㎡ |
| 三湘印象（000863） | 文旅+地产双轮驱动模式 | 文旅板块营收占比连续三年超35% |
| 京投发展（600683） | 轨道交通物业开发专业化企业 | TOD项目土地储备占比达总规模60% |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润亏损1,516.13万元，是6年来三季度的首次亏损，近4年三季度净利润持续下降。
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