瑞达期货(002961)2024年三季报解读：投资收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
瑞达期货股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“林志斌”。公司的主营业务是期货经纪业务、期货投资咨询业务、资产管理业务，并通过全资子公司分别开展风险管理业务、境外金融服务业务和公募基金业务。公司的主要产品为期货经纪业务、资产管理业务、风险管理业务、其他。
根据瑞达期货2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收16.69亿元，同比大幅增长104.66%。扣非净利润2.64亿元，同比大幅增长58.39%。瑞达期货2024年第三季度净利润2.71亿元，业绩同比大幅增长51.23%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为期货经纪业务，占比高达66.09%。
1、期货经纪业务
2023年期货经纪业务营收6.12亿元，同比去年的6.39亿元小幅下降了4.26%。同期，2023年期货经纪业务毛利率为50.38%，同比去年的56.2%小幅下降了10.36%。
2、风险管理业务
2023年风险管理业务营收2.56亿元，同比去年的13.80亿元大幅下降了81.48%。同期，2023年风险管理业务毛利率为2.95%，同比去年的-0.26%大幅增长了近12倍。
投资收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加104.66%，净利润同比增加51.23%
2024年三季度，瑞达期货营业总收入为16.69亿元，去年同期为8.16亿元，同比大幅增长104.66%，净利润为2.71亿元，去年同期为1.79亿元，同比大幅增长51.23%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）投资收益本期为2.04亿元，去年同期为-1,390.16万元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为3.57亿元，去年同期为2.44亿元，同比大幅增长；（3）公允价值变动收益本期为6,309.00万元，去年同期为-379.88万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比大幅增长46.42%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 16.69亿元 | 8.16亿元 | 104.66% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 2.71亿元 | 2.11亿元 | 28.19% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 9,173.14万元 | 6,368.64万元 | 44.04% |
2024年三季度主营业务利润为3.57亿元，去年同期为2.44亿元，同比大幅增长46.42%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为16.69亿元，同比大幅增长104.66%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
瑞达期货2024年三季度非主营业务利润为2.77亿元，去年同期为-1,684.64万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3.57亿元 | 131.47% | 2.44亿元 | 46.42% |
| 投资收益 | 2.04亿元 | 75.12% | -1,390.16万元 | 1566.36% |
| 公允价值变动收益 | 6,309.00万元 | 23.25% | -379.88万元 | 1760.77% |
| 其他 | 1,253.20万元 | 4.62% | 236.53万元 | 429.83% |
| 净利润 | 2.71亿元 | 100.00% | 1.79亿元 | 51.23% |
4、净现金流同比大幅增长3.70倍
2024年三季度，瑞达期货净现金流为19.30亿元，去年同期为4.11亿元，同比大幅增长3.70倍。
全球排名
截止到2025年3月7日，瑞达期货近十二个月的滚动营收为9.26亿元，在期货行业中，瑞达期货的全球营收规模排名为7名，全国排名为5名。
期货营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 永安期货 | 238.0 | -2.20 | 7.29 | -14.01 |
| 浙江东方 | 184.0 | 5.03 | 4.85 | -18.72 |
| 海通期货 | 73.0 | 6.61 | 2.01 | -8.20 |
| 南华期货 | 62.0 | -14.27 | 4.02 | 62.20 |
| 中泰期货 | 22.0 | 78.83 | 1.34 | 33.00 |
| 弘业期货 | 19.0 | 7.57 | 0.08 | -51.02 |
| 瑞达期货 | 9.26 | -11.62 | 2.44 | -0.68 |
| 长江期货 | 9.13 | 38.84 | 0.80 | 6.25 |
| 混沌天成 | 8.98 | -27.64 | -1.81 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
瑞达期货属于多元金融行业，具体业务涵盖期货经纪、资产管理、风险管理及境外金融服务。 中国期货行业近三年受政策支持及金融开放推动，市场规模持续扩容，2024年商品及金融期货交易额同比增速超15%。行业加速数字化转型，风险管理业务需求激增，头部机构通过国际化布局拓展市场空间，预计未来五年衍生品服务渗透率将提升至30%以上。
2、市场地位及占有率
瑞达期货为A股第二家上市期货公司，2024年前三季度营收同比增长104.66%，净利润达2.71亿元，分支机构覆盖40余城，风险管理业务收入占比提升至35%，综合实力位居行业前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 瑞达期货（002961） | 全国性全牌照期货公司，覆盖经纪、资管、风险管理及境外金融业务 | 2024年风险管理业务营收占比35%，客户权益规模同比增40% |
| 永安期货（600927） | 国内商品期货领域头部机构，侧重产业客户服务与衍生品创新 | 2024年场外衍生品业务市占率19%，行业排名第二 |
| 南华期货（603093） | 以国际化业务为特色，深耕跨境套利及外汇衍生品服务 | 2024年境外业务收入贡献率超25% |
| 弘业期货（001236） | 江苏省属国资背景期货公司，聚焦贵金属及能化品种经纪业务 | 2024年贵金属期货成交量市占率12% |
| 中信建投期货（未上市） | 依托券商股东资源，发力机构客户与量化交易服务 | 2024年量化策略产品规模突破80亿元 |
1、经营分析总结
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