广发证券(000776)2024年三季报解读:净利润近3年整体呈现上升趋势
广发证券股份有限公司于1997年上市。公司的主要业务分为四个板块:投资银行业务、财富管理业务、交易及机构业务和投资管理业务。2023年6月末,公司代销非货币公募基金保有规模行业排名第3,代销金融产品净收入行业排名第4。
根据广发证券2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收191.37亿元,同比小幅增长6.24%。扣非净利润64.86亿元,同比增长21.53%。广发证券2024年第三季度净利润74.97亿元,业绩同比小幅增长14.69%。
营业收入情况
2023年公司的核心业务有两块,一块是财富管理业务,一块是投资管理业务。
1、财富管理业务
2021年-2023年财富管理业务营收呈下降趋势,从2021年的136.45亿元,下降到2023年的105.31亿元。2021年-2023年财富管理业务毛利率呈增长趋势,从2021年的49.1%,增长到了2023年的60.65%。
2、投资管理业务
2021年-2023年投资管理业务营收呈大幅下降趋势,从2021年的126.63亿元,大幅下降到2023年的78.91亿元。2019年-2023年投资管理业务毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的60.72%,大幅下降到了2023年的30.53%。
3、交易及机构业务
2023年交易及机构业务营收37.09亿元,同比去年的28.66亿元增长了29.43%。同期,2023年交易及机构业务毛利率为55.71%,同比去年的44.09%增长了26.36%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比小幅增长14.69%
本期净利润为74.97亿元,去年同期65.37亿元,同比小幅增长14.69%。
净利润同比小幅增长的原因是(1)投资收益本期为55.52亿元,去年同期为34.21亿元,同比大幅增长;(2)公允价值变动收益本期为9.68亿元,去年同期为-9,669.74万元,扭亏为盈;(3)主营业务利润本期为81.98亿元,去年同期为74.20亿元,同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长10.48%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 191.37亿元 | 180.14亿元 | 6.24% |
营业成本 | - | ||
销售费用 | - | ||
管理费用 | 101.79亿元 | 102.55亿元 | -0.75% |
财务费用 | - | ||
研发费用 | - | ||
所得税费用 | 6.86亿元 | 8.51亿元 | -19.39% |
2024年三季度主营业务利润为81.98亿元,去年同期为74.20亿元,同比小幅增长10.48%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于营业总收入本期为191.37亿元,同比小幅增长6.24%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
广发证券2024年三季度非主营业务利润为72.32亿元,去年同期为41.42亿元,同比大幅增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 81.98亿元 | 109.35% | 74.20亿元 | 10.48% |
投资收益 | 55.52亿元 | 74.05% | 34.21亿元 | 62.26% |
公允价值变动收益 | 9.68亿元 | 12.92% | -9,669.74万元 | 1101.48% |
其他 | 7.42亿元 | 9.90% | 8.86亿元 | -16.18% |
净利润 | 74.97亿元 | 100.00% | 65.37亿元 | 14.69% |
4、净现金流由负转正
2024年三季度,广发证券净现金流为304.23亿元,去年同期为-33.72亿元,由负转正。
净现金流由负转正原因是:
净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
从其他金融机构或银行借入的短期资金净增加的金额 | 231.37亿元 | 1519.07% | 收到的其他与经营活动有关的现金 | 20.95亿元 | -85.35% |
偿还债务支付的现金 | 507.91亿元 | -22.36% | 支付其他与筹资活动有关的现金 | 214.62亿元 | 111.11% |
回购业务资金净增加额 | 223.06亿元 | -33.07% | |||
吸收投资所收到的现金 | 20.00亿元 | -82.61% |
全国排名
截止到2025年3月7日,广发证券近十二个月的滚动营收为233.0亿元,在证券投行行业中,广发证券的全国排名为5名,全球排名为24名。
证券投行营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
DeutscheBank 德意志银行 | 4626.0 | 35.44 | 372 | -- |
Morgan Stanley 摩根士丹利 | 4479.0 | 1.11 | 971 | -3.79 |
Goldman Sachs高盛 | 3880.0 | -3.39 | 1035 | -12.94 |
UBS 瑞银集团 | 3485.0 | 5.75 | 369 | -11.98 |
Charles Schwab嘉信理财 | 1422.0 | 1.92 | 431 | 0.49 |
MacquarieGroup麦格理集团 | 1362.0 | 79.26 | 161 | -- |
Raymond James Financial 瑞杰金融 | 930.0 | 9.52 | 150 | 13.81 |
中信证券 | 821.0 | 7.96 | 197 | 9.79 |
Nomura野村控股 | 759.0 | 6.93 | 81 | -- |
MiraeAssetDaewoo大宇未来资产 | 723.0 | -1.19 | 16 | -26.45 |
... | ... | ... | ... | ... |
广发证券 | 233.0 | -7.20 | 70 | -11.42 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
广发证券属于中国证券行业,是综合性金融服务机构。 证券行业近三年受资本市场深化改革推动,业务规模稳步增长,2024年全行业营收预计突破5000亿元。数字化转型加速,财富管理、投行及衍生品业务占比提升,头部机构集中度持续强化。未来三年,行业将围绕注册制深化、跨境互联扩容及金融科技赋能展开竞争,预计2025年行业净利润复合增长率达8%-10%,市场空间向专业化、国际化拓展。
2、市场地位及占有率
广发证券位居行业第一梯队,2024年经纪业务市占率约3.8%(行业前五),投行业务股权承销规模排名第七,资管业务主动管理规模超4000亿元。其金融科技布局领先,财富管理转型成效显著。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
广发证券(000776) | 全牌照综合性券商,以投研能力和财富管理转型为特色 | 2024年机构持仓占比2.62%,投行业务债券承销规模行业第六 |
中信证券(600030) | 行业龙头,投行及衍生品业务领先 | 2025年一季度经纪业务市占率5.3%,资管规模超1.2万亿元 |
华泰证券(601688) | 科技驱动型券商,经纪业务优势显著 | 2024年移动终端活跃用户数行业第二,两融余额市占率6.1% |
国泰君安(601211) | 综合实力均衡,机构客户覆盖广泛 | 2024年QFII托管规模行业第三,衍生品交易量同比增23% |
海通证券(600837) | 国际化布局领先,跨境投融资服务突出 | 2024年港股IPO保荐数量中资券商第一 |