福星股份(000926)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
湖北福星科技股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“湖北省汉川市钢丝绳厂”。公司主营业务为房地产业和金属制品业，房地产业产品以刚需及改善性住房为主，金属制品业主要产品为子午轮胎钢帘线、PC钢绞线、钢丝、钢丝绳等产品。
根据福星股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收22.81亿元，同比大幅下降48.60%。扣非净利润4,586.09万元，同比大幅下降61.05%。福星股份2024年第三季度净利润1,396.44万元，业绩同比大幅下降66.80%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为房地产，占比高达78.76%。
1、房地产
2023年房地产营收43.38亿元，同比去年的140.35亿元大幅下降了69.09%。2021年-2023年房地产毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的21.28%，大幅增长到了2023年的32.04%。
2、金属制品
2023年金属制品营收10.64亿元，同比去年的10.08亿元小幅增长了5.64%。同期，2023年金属制品毛利率为-0.46%，同比去年的-6.09%大幅增长了92.45%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比大幅下降66.80%
本期净利润为1,396.44万元，去年同期4,206.57万元，同比大幅下降66.80%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出3,587.54万元，去年同期支出1.39亿元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为9,114.54万元，去年同期为2.66亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降65.67%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 22.81亿元 | 44.37亿元 | -48.60% |
| 营业成本 | 17.15亿元 | 33.35亿元 | -48.57% |
| 销售费用 | 9,462.13万元 | 1.71亿元 | -44.57% |
| 管理费用 | 1.08亿元 | 1.86亿元 | -42.13% |
| 财务费用 | 1.74亿元 | 2.70亿元 | -35.72% |
| 研发费用 | 2,599.72万元 | 2,594.07万元 | 0.22% |
| 所得税费用 | 3,587.54万元 | 1.39亿元 | -74.19% |
2024年三季度主营业务利润为9,114.54万元，去年同期为2.66亿元，同比大幅下降65.67%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为22.81亿元，同比大幅下降48.60%；（2）毛利率本期为24.80%，同比有所下降了0.03%。
3、非主营业务利润亏损有所减小
福星股份2024年三季度非主营业务利润为-4,130.56万元，去年同期为-8,441.94万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 9,114.54万元 | 652.70% | 2.66亿元 | -65.67% |
| 公允价值变动收益 | -3,005.72万元 | -215.24% | -6,135.60万元 | 51.01% |
| 营业外支出 | 1,814.05万元 | 129.91% | 1,106.48万元 | 63.95% |
| 其他收益 | 939.00万元 | 67.24% | 207.30万元 | 352.97% |
| 信用减值损失 | -311.58万元 | -22.31% | -1,456.79万元 | 78.61% |
| 其他 | 61.79万元 | 4.43% | 49.63万元 | 24.51% |
| 净利润 | 1,396.44万元 | 100.00% | 4,206.57万元 | -66.80% |
行业分析
1、行业发展趋势
福星股份属于房地产开发行业，聚焦住宅开发与城市更新领域 房地产开发行业近三年经历深度调整，市场空间收窄至12.3万亿元（2024年国家统计局数据），但结构性机遇显现。政策推动下，保障性住房、城中村改造及"平急两用"基建成为新增长极，预计未来五年旧改市场规模超5万亿，装配式建筑渗透率将突破40%，行业向绿色低碳与存量更新转型
2、市场地位及占有率
福星股份为华中区域旧改龙头企业，在武汉核心城区改造市场占有率超25%，全国房企销售金额百强榜单稳定在75-85位区间，2024年城市更新类项目营收占比达38%
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 福星股份（000926） | 旧改领域标杆企业 | 2024年武汉旧改项目储备面积120万㎡ |
| 财信发展（000838） | 川渝区域开发商 | 2024年新增土地货值85亿元 |
| 湖南投资（000548） | 路桥+地产综合运营商 | 地产营收占比提升至52% |
| 中洲控股（000042） | 珠三角城市更新开发商 | 深圳旧改项目权益货值超200亿元 |
| 海泰发展（600082） | 天津滨海新区土地运营商 | 持有产业园区运营面积65万㎡ |
1、经营分析总结
近4年三季度公司扣非净利润持续下降，2024年三季度扣非净利润4,319.49万元，较上期大幅下降。
公司主营利润近4年三季度持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2024年三季度主营利润9,114.54万元，较去年同期大幅下降。
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