顶固集创(300749)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
广东顶固集创家居股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“林新达”。公司主营业务是五金、生态门、定制家具的研发、生产和销售。公司主要产品为定制家居产品、集创门窗产品、精品五金产品。
根据顶固集创2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收7.96亿元，同比小幅下降12.58%。扣非净利润-1,608.49万元，由盈转亏。顶固集创2024年第三季度净利润-958.13万元，业绩由盈转亏。
2023年公司的主营业务为家具制造业，主要产品包括定制衣柜及配套家居和精品五金两项，其中定制衣柜及配套家居占比57.45%，精品五金占比35.38%。
2023年定制衣柜及配套家居营收7.38亿元，同比去年的5.91亿元增长了24.75%。2021年-2023年定制衣柜及配套家居毛利率呈下降趋势，从2021年的34.73%，下降到了2023年的27.76%。
2023年精品五金营收4.54亿元，同比去年的3.93亿元增长了15.66%。同期，2023年精品五金毛利率为26.5%，同比去年的24.88%小幅增长了6.51%。
1、营业总收入同比小幅降低12.58%，净利润由盈转亏
2024年三季度，顶固集创营业总收入为7.96亿元，去年同期为9.10亿元，同比小幅下降12.58%，净利润为-958.13万元，去年同期为3,110.51万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-256.21万元，去年同期为3,341.22万元，由盈转亏；（2）信用减值损失本期损失994.57万元，去年同期损失209.76万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
7.96亿元 |
9.10亿元 |
-12.58% |
| 营业成本 |
6.12亿元 |
6.46亿元 |
-5.29% |
| 销售费用 |
8,011.38万元 |
1.02亿元 |
-21.64% |
| 管理费用 |
6,853.80万元 |
7,995.81万元 |
-14.28% |
| 财务费用 |
186.60万元 |
372.76万元 |
-49.94% |
| 研发费用 |
2,931.27万元 |
3,561.70万元 |
-17.70% |
| 所得税费用 |
39.69万元 |
283.77万元 |
-86.02% |
2024年三季度主营业务利润为-256.21万元，去年同期为3,341.22万元，由盈转亏。
虽然销售费用本期为8,011.38万元，同比下降21.64%，不过（1）营业总收入本期为7.96亿元，同比小幅下降12.58%；（2）毛利率本期为23.09%，同比下降了5.91%，导致主营业务利润由盈转亏。
顶固集创2024年三季度非主营业务利润为-662.23万元，去年同期为53.06万元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-256.21万元 |
26.74% |
3,341.22万元 |
-107.67% |
| 投资收益 |
143.39万元 |
-14.97% |
50.10万元 |
186.20% |
| 资产减值损失 |
-243.43万元 |
25.41% |
-178.83万元 |
-36.12% |
| 营业外支出 |
107.95万元 |
-11.27% |
25.44万元 |
324.38% |
| 其他收益 |
684.09万元 |
-71.40% |
517.14万元 |
32.28% |
| 信用减值损失 |
-994.57万元 |
103.80% |
-209.76万元 |
-374.14% |
| 资产处置收益 |
-111.17万元 |
11.60% |
12.05万元 |
-1022.78% |
| 其他 |
-32.59万元 |
3.40% |
-112.21万元 |
70.95% |
| 净利润 |
-958.13万元 |
100.00% |
3,110.51万元 |
-130.80% |
2024年三季度，顶固集创净现金流为-1.08亿元，去年同期为4,837.23万元，由正转负。
截止到2025年3月7日，顶固集创近十二个月的滚动营收为13.0亿元，在定制家具行业中，顶固集创的全国排名为10名，全球排名为13名。
定制家具营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 欧派家居 |
228.0 |
15.62 |
30 |
13.75 |
| MasterBrand |
196.0 |
-6.23 |
9.13 |
-6.78 |
| AmericanWoodmark伍德马克 |
134.0 |
1.94 |
8.43 |
25.52 |
| 索菲亚 |
117.0 |
11.78 |
13 |
1.89 |
| Hanssem汉森 |
98.0 |
-1.65 |
-3.11 |
-- |
| 志邦家居 |
61.0 |
16.78 |
5.95 |
14.59 |
| 尚品宅配 |
49.0 |
-9.05 |
0.65 |
-13.85 |
| 金牌厨柜 |
36.0 |
11.36 |
2.92 |
-0.07 |
| 好莱客 |
23.0 |
1.23 |
2.17 |
-7.69 |
| 我乐家居 |
17.0 |
2.61 |
1.57 |
-10.63 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 顶固集创 |
13.0 |
13.76 |
0.20 |
-2.98 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
顶固集创属于家居建材行业，专注于定制家具及配套家居产品的研发、生产与销售。 近三年，家居建材行业受房地产调控及消费升级双重影响，整体增速趋缓但结构分化显著。智能家居、全屋定制等细分领域保持两位数增长，2024年行业规模预计突破4万亿元。未来趋势聚焦绿色环保、数字化生产及智能家居集成，市场空间向头部集中，存量翻新需求与精装房配套将成新增长点。
顶固集创为定制家居领域二线品牌，市场份额约1.5%-2%，在华南区域具有渠道优势，但全国性竞争力弱于头部企业，2024年上半年营收同比增速低于行业均值。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 顶固集创（300749） |
主营定制衣柜、智能五金及生态门，侧重中端市场 |
2024年智能五金业务营收占比提升至28% |
| 欧派家居（603833） |
全屋定制龙头，覆盖橱柜、衣柜、木门等多品类 |
2024年市占率约8.5%，行业第一 |
| 索菲亚（002572） |
以衣柜为核心的全屋定制企业，布局整装渠道 |
2024年整装渠道营收占比超25% |
| 尚品宅配（300616） |
依托数字化设计的全屋定制服务商 |
2024年加盟店数量突破3000家 |
| 志邦家居（603801） |
以橱柜起家，拓展衣柜及木门业务 |
2024年大宗业务营收占比维持在35% |
