广百股份(002187)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
广州市广百股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“广州市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司是一家经营规模化、管理现代化、主业特色鲜明的百货零售企业,主营业务为百货零售。公司获评国家商务部颁发的“绿色商场”等荣誉，根据中国连锁经营协会公布的“2018年中国连锁百强”，公司名列第56位。
根据广百股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收40.74亿元，同比小幅下降5.76%。扣非净利润2,573.92万元，同比大幅增长56.17%。广百股份2024年第三季度净利润5,267.76万元，业绩同比大幅增长73.44%。本期经营活动产生的现金流净额为3.03亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为商品销售，占比高达90.21%。
1、商品销售
2023年商品销售营收48.21亿元，同比去年的44.55亿元小幅增长了8.21%。同期，2023年商品销售毛利率为18.7%，同比去年的18.39%基本持平。
2020年，该产品名称由“商业”变更为“商品销售”。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比小幅降低5.76%，净利润同比大幅增加73.44%
2024年三季度，广百股份营业总收入为40.74亿元，去年同期为43.23亿元，同比小幅下降5.76%，净利润为5,267.76万元，去年同期为3,037.23万元，同比大幅增长73.44%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然投资收益本期为-1,209.83万元，去年同期为266.20万元，由盈转亏；
但是（1）资产处置收益本期为4,581.54万元，去年同期为1,573.18万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期收益999.18万元，去年同期支出1,459.29万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比下降19.93%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 40.74亿元 | 43.23亿元 | -5.76% |
| 营业成本 | 31.63亿元 | 33.63亿元 | -5.95% |
| 销售费用 | 6.85亿元 | 7.44亿元 | -7.99% |
| 管理费用 | 1.10亿元 | 9,407.74万元 | 16.63% |
| 财务费用 | 3,970.54万元 | 2,946.45万元 | 34.76% |
| 研发费用 | 0.00元 | - | |
| 所得税费用 | -999.18万元 | 1,459.29万元 | -168.47% |
2024年三季度主营业务利润为2,003.09万元，去年同期为2,501.81万元，同比下降19.93%。
虽然毛利率本期为22.36%，同比有所增长了0.16%，不过营业总收入本期为40.74亿元，同比小幅下降5.76%，导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润同比小幅增长
广百股份2024年三季度非主营业务利润为2,265.49万元，去年同期为1,994.71万元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,003.09万元 | 38.03% | 2,501.81万元 | -19.93% |
| 投资收益 | -1,209.83万元 | -22.97% | 266.20万元 | -554.48% |
| 营业外支出 | 808.32万元 | 15.35% | 82.09万元 | 884.73% |
| 资产处置收益 | 4,581.54万元 | 86.97% | 1,573.18万元 | 191.23% |
| 其他 | -297.90万元 | -5.66% | 237.41万元 | -225.48% |
| 净利润 | 5,267.76万元 | 100.00% | 3,037.23万元 | 73.44% |
行业分析
1、行业发展趋势
广百股份属于百货零售行业，以实体商场运营及线上线下融合零售为核心业务。 近三年，百货零售行业受消费升级与数字化转型驱动，市场空间逐步扩张，2023年行业规模超4.5万亿元，年复合增长率约5%。未来趋势聚焦新零售融合（如直播电商、即时配送）、场景化体验升级及下沉市场渗透，预计2025年市场规模将突破5.2万亿元，智能化供应链与个性化服务成为竞争关键。
2、市场地位及占有率
广百股份为华南区域零售龙头，深耕广州及周边市场，2024年位列中国连锁百强第38位，区域市占率约3.5%，依托国企背景及多业态布局（购物中心、超市、黄金珠宝）巩固本地优势，但全国性扩张有限。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 广百股份（002187） | 华南区域百货零售龙头 | 2025年黄金珠宝业务营收占比提升至18% |
| 文峰股份（601010） | 江苏零售企业，多品牌运营 | 2025年线上销售占比突破25% |
| 华联股份（000882） | 全国性购物中心运营商 | 2025年新增3家社区型购物中心 |
| 永辉超市（601933） | 生鲜超市龙头，全国连锁布局 | 2025年生鲜品类市占率维持行业前五 |
| 中百集团（000759） | 湖北区域零售龙头，多业态并行 | 2025年便利店业务营收同比增长12% |
1、经营分析总结
近3年三季度公司扣非净利润持续增长，2024年三季度扣非净利润2,588.75万元，较上期大幅增长。
由于营收的小幅下降，2024年三季度主营利润2,003.09万元，较去年同期有所下降。
总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。
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