敦煌种业(600354)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
甘肃省敦煌种业集团股份有限公司于2004年上市，实际控制人为“酒泉市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事各类农作物种子的研发、生产、加工、销售和脱水菜、番茄粉、啤酒花制品的和高品质果蔬鲜品的生产、加工、销售；棉花及其副产品和其它农产品的收购、加工、仓储、贸易；食用农产品、预包装食品(含冷冻冷藏)的采购与销售。
根据敦煌种业2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6.90亿元，同比大幅增长31.39%。扣非净利润528.25万元，扭亏为盈。敦煌种业2024年第三季度净利润6,989.75万元，业绩同比大幅增长2.39倍。
营业收入情况
2023年公司主要从事种子、食品与贸易、其他。
1、种子
2019年-2023年种子营收呈大幅增长趋势，从2019年的3.38亿元，大幅增长到2023年的8.76亿元。2017年-2023年种子毛利率呈大幅增长趋势，从2017年的13.96%，大幅增长到了2023年的30.82%。
2、食品
2021年-2023年食品营收呈大幅增长趋势，从2021年的1.35亿元，大幅增长到2023年的1.91亿元。2021年-2023年食品毛利率呈增长趋势，从2021年的16.79%，增长到了2023年的21.7%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加31.39%，净利润同比增加2.39倍
2024年三季度，敦煌种业营业总收入为6.90亿元，去年同期为5.25亿元，同比大幅增长31.39%，净利润为6,989.75万元，去年同期为2,064.64万元，同比大幅增长2.39倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出3,961.14万元，去年同期支出2,542.77万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为9,388.32万元，去年同期为3,597.90万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长160.94%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.90亿元 | 5.25亿元 | 31.39% |
| 营业成本 | 4.54亿元 | 3.54亿元 | 28.13% |
| 销售费用 | 3,504.48万元 | 3,056.47万元 | 14.66% |
| 管理费用 | 8,558.30万元 | 8,265.19万元 | 3.55% |
| 财务费用 | 498.23万元 | 704.98万元 | -29.33% |
| 研发费用 | 1,242.87万元 | 1,007.95万元 | 23.31% |
| 所得税费用 | 3,961.14万元 | 2,542.77万元 | 55.78% |
2024年三季度主营业务利润为9,388.32万元，去年同期为3,597.90万元，同比大幅增长160.94%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为6.90亿元，同比大幅增长31.39%；（2）毛利率本期为34.20%，同比小幅增长了1.68%。
全球排名
截止到2025年3月7日，敦煌种业近十二个月的滚动营收为12.0亿元，在种业行业中，敦煌种业的全球营收规模排名为6名，全国排名为5名。
种业营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Corteva 科迪华 | 1226.0 | 2.60 | 66 | -19.81 |
| 隆平高科 | 92.0 | 41.00 | 2.00 | 19.96 |
| 荃银高科 | 41.0 | 36.83 | 2.74 | 27.08 |
| 丰乐种业 | 31.0 | 8.22 | 0.40 | -7.25 |
| 登海种业 | 16.0 | 19.88 | 2.56 | 35.88 |
| 敦煌种业 | 12.0 | 6.66 | 0.41 | 11.36 |
| Nong Woo Bio | 6.8 | 1.47 | 0.52 | 3.20 |
| 秋乐种业 | 5.34 | 25.28 | 0.79 | 56.69 |
| 绿亨科技 | 4.22 | 8.63 | 0.51 | -1.94 |
| 万向德农 | 3.19 | 9.97 | 0.65 | 5.76 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
敦煌种业属于农业科技领域的种业，专注于农作物种子的研发、生产与销售。 种子行业近三年在政策支持与技术突破驱动下加速整合，市场规模稳步提升。2024年种业市场规模超1300亿元，转基因技术商业化、种质资源创新成为核心增长点，预计未来五年复合增速保持8%-10%，政策导向的种业振兴行动将进一步扩大行业空间。
2、市场地位及占有率
敦煌种业在种业市场中处于区域性第二梯队，核心业务聚焦西北地区，玉米种子领域具备局部优势，但全国市占率不足3%。2024年公司营收同比增长31.39%，增速高于行业均值，但规模与头部企业差距显著。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 敦煌种业（600354） | 主营玉米等作物种子研发与销售，区域布局西北 | 2024年营收6.9亿元，同比增31.39% |
| 农发种业（600313） | 综合性种业集团，覆盖多元作物种子研发 | 水稻种子市占率居全国前三 |
| 万向德农（600371） | 聚焦玉米种子，拥有高产抗逆品种技术储备 | 黄淮海区域玉米种子市场份额超10% |
| 登海种业（002041） | 国内玉米育种技术领先，自主创新能力突出 | 紧凑型玉米品种推广面积连续五年行业第一 |
| 隆平高科（000998） | 全球领先的杂交水稻和玉米种子供应商 | 2024年水稻种子市占率约35%，稳居行业龙头地位 |
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