东北证券(000686)2024年三季报解读：主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
东北证券股份有限公司于1997年上市。公司依托齐全的业务资质，主要从事的业务包括大零售业务、大投行业务、投资与销售交易业务和资产管理业务四个板块。公司的主要产品包括证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的则务顾问；证券承销与保荐。
根据东北证券2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收45.43亿元，同比小幅下降6.43%。扣非净利润4.46亿元，同比下降19.10%。东北证券2024年第三季度净利润5.22亿元，业绩同比小幅下降12.81%。本期经营活动产生的现金流净额为81.28亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比小幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降12.81%
本期净利润为5.22亿元，去年同期5.99亿元，同比小幅下降12.81%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为2.09亿元，去年同期为-7,564.97万元，扭亏为盈；
但是主营业务利润本期为6.25亿元，去年同期为7.29亿元，同比小幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降14.30%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 45.43亿元 | 48.55亿元 | -6.43% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 21.42亿元 | 21.76亿元 | -1.52% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 1.07亿元 | 1.39亿元 | -23.25% |
2024年三季度主营业务利润为6.25亿元，去年同期为7.29亿元，同比小幅下降14.30%。
主营业务利润同比小幅下降主要是由于营业总收入本期为45.43亿元，同比小幅下降6.43%。
3、非主营业务利润同比增长
东北证券2024年三季度非主营业务利润为13.74亿元，去年同期为11.13亿元，同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 6.25亿元 | 119.64% | 7.29亿元 | -14.30% |
| 投资收益 | 11.26亿元 | 215.79% | 11.57亿元 | -2.62% |
| 公允价值变动收益 | 2.09亿元 | 40.06% | -7,564.97万元 | 376.47% |
| 其他 | 5,224.88万元 | 10.01% | 1,562.54万元 | 234.38% |
| 净利润 | 5.22亿元 | 100.00% | 5.99亿元 | -12.81% |
行业分析
1、行业发展趋势
东北证券属于中国证券行业，主要从事证券经纪、投资银行、资产管理等金融服务。 近三年中国证券行业经历市场波动与政策调整，行业集中度提升，头部机构优势扩大。2025年行业加速数字化转型，财富管理、科创板做市、场外衍生品等业务驱动增长，预计未来三年行业规模年均增速维持8%-10%，市场空间突破万亿元。
2、市场地位及占有率
东北证券在证券行业中处于区域性中型券商地位，2024年证券经纪业务市场份额约0.6%，投行业务聚焦新三板和区域股权融资，资管业务规模排名行业第35位，自营投资收入占比提升至24%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 东北证券（000686） | 区域性综合券商，业务覆盖经纪、投行、资管等 | 2024年自营业务收入占比24%，投行北交所项目储备量排名行业第8 |
| 中信证券（600030） | 国内头部券商，全牌照综合金融服务商 | 2024年投行IPO承销规模市占率18.5%，资管规模行业第1 |
| 华泰证券（601688） | 以科技驱动的财富管理领先机构 | 2024年移动端交易占比超85%，场外衍生品名义本金市占率21% |
| 国泰君安（601211） | 综合实力领先的国际化券商 | 2024年FICC业务收入同比增37%，科创板做市标的数量行业第3 |
| 海通证券（600837） | 跨境业务突出的综合性券商 | 2024年境外业务收入占比达28%，私募股权基金管理规模超千亿 |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润5.22亿元，较上期有所下降。
由于营收的小幅下降，2024年三季度主营利润6.25亿元，较去年同期有所下降。
总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。
2、经营评分及排名
| 2024年中报 | 2024年三季报 | |
|---|---|---|
| 评分 | 64 | 65 |
| 行业中位数 | 64 | 63 |
| 行业排名 | 24 | 15 |
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