首创证券(601136)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
首创证券股份有限公司于2022年上市。公司主营业务范围包括证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券投资基金销售；证券资产管理；融资融券；代销金融产品；为期货公司提供中间介绍业务。
根据首创证券2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收18.53亿元，同比大幅增长42.81%。扣非净利润7.47亿元，同比大幅增长64.73%。首创证券2024年第三季度净利润7.50亿元，业绩同比大幅增长63.02%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比大幅增长63.02%
本期净利润为7.50亿元，去年同期4.60亿元，同比大幅增长63.02%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为1,272.26万元，去年同期为1.45亿元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为8.78亿元，去年同期为5.26亿元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为8.70亿元，去年同期为5.99亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长66.99%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 18.53亿元 | 12.98亿元 | 42.81% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 9.48亿元 | 7.21亿元 | 31.56% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 1.21亿元 | 6,564.60万元 | 84.29% |
2024年三季度主营业务利润为8.78亿元，去年同期为5.26亿元，同比大幅增长66.99%。
虽然管理费用本期为9.48亿元，同比大幅增长31.56%，不过营业总收入本期为18.53亿元，同比大幅增长42.81%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润同比增长
首创证券2024年三季度非主营业务利润为8.86亿元，去年同期为7.51亿元，同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 8.78亿元 | 117.09% | 5.26亿元 | 66.99% |
| 投资收益 | 8.70亿元 | 116.10% | 5.99亿元 | 45.40% |
| 其他 | 3,022.84万元 | 4.03% | 1.54亿元 | -80.37% |
| 净利润 | 7.50亿元 | 100.00% | 4.60亿元 | 63.02% |
行业分析
1、行业发展趋势
证券行业 近三年，证券行业加速数字化转型，金融科技推动服务效率提升，行业营收年均增长约8%。政策引导下，行业聚焦服务实体经济和财富管理转型，衍生品、量化投资等创新业务占比提升至15%以上。未来，资本市场深化改革与国际化进程将驱动行业向专业化、智能化发展，预计2025年行业规模突破6000亿元。
2、市场地位及占有率
首创证券作为中型券商，在投行与资管领域形成差异化竞争力，2024年经纪业务市占率约0.5%，资管规模排名行业前30。凭借金融科技投入，其量化产品线在细分市场占有率稳步提升。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 首创证券（601136） | 创新型综合券商，聚焦资管与金融科技 | 2024年资管业务规模突破1200亿元，量化产品线贡献营收超20% |
| 中信证券（600030） | 行业龙头，全牌照综合金融服务商 | 2024年投行业务市占率18.7%，稳居行业第一 |
| 华泰证券（601688） | 科技驱动型券商，领先的数字化平台 | 移动端交易占比超90%，财富管理业务市占率11.5% |
| 国泰君安（601211） | 综合实力领先，机构业务优势显著 | FICC业务收入同比增长28%，衍生品做市排名前三 |
| 海通证券（600837） | 国际化布局突出，跨境投行业务领先 | 2024年境外业务营收占比达25%，港股IPO承销规模行业第二 |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润7.50亿元，较上期大幅增长。
2021-2023年三季度公司主营利润持续下降，由于营收的大幅增长，2024年三季度主营利润8.78亿元，较去年同期大幅增长。
总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。
2、经营评分及排名
| 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 44 | 66 | 45 | 67 | 65 |
| 行业中位数 | 48 | 63 | 52 | 64 | 63 |
| 行业排名 | 39 | 9 | 42 | 9 | 13 |
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