回盛生物(300871)2024年三季报解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
武汉回盛生物科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“张卫元”。公司的主营业务为兽用药品(包括化药制剂、原料药、中药制剂)、饲料及添加剂的研发、生产和销售。
根据回盛生物2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收7.93亿元，同比小幅增长14.63%。扣非净利润-3,239.73万元，由盈转亏。回盛生物2024年第三季度净利润-4,761.60万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为711.06万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的主要业务为兽用原料药及制剂，占比高达92.40%，主要产品包括兽用化药制剂和兽用原料药两项，其中兽用化药制剂占比70.40%，兽用原料药占比19.75%。
2021年-2023年兽用化药制剂营收呈下降趋势，从2021年的8.46亿元，下降到2023年的7.18亿元。2023年兽用化药制剂毛利率为26.79%，同比去年的23.66%小幅增长了13.23%。
2023年兽用原料药营收2.01亿元，同比去年的1.14亿元大幅增长了77.21%。同期，2023年兽用原料药毛利率为-0.22%，同比去年的19.26%大幅下降了101.14%。
1、营业总收入同比小幅增加14.63%，净利润由盈转亏
2024年三季度，回盛生物营业总收入为7.93亿元，去年同期为6.91亿元，同比小幅增长14.63%，净利润为-4,761.60万元，去年同期为1,487.74万元，由盈转亏。
虽然所得税费用本期收益1,358.76万元，去年同期收益23.67万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-4,558.78万元，去年同期为234.76万元，由盈转亏；（2）公允价值变动收益本期为-3,745.35万元，去年同期为427.03万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
7.93亿元 |
6.91亿元 |
14.63% |
| 营业成本 |
6.62亿元 |
5.45亿元 |
21.56% |
| 销售费用 |
4,450.94万元 |
4,086.24万元 |
8.93% |
| 管理费用 |
5,235.70万元 |
5,205.46万元 |
0.58% |
| 财务费用 |
3,281.36万元 |
1,364.32万元 |
140.51% |
| 研发费用 |
3,895.27万元 |
3,120.65万元 |
24.82% |
| 所得税费用 |
-1,358.76万元 |
-23.67万元 |
-5639.78% |
2024年三季度主营业务利润为-4,558.78万元，去年同期为234.76万元，由盈转亏。
虽然营业总收入本期为7.93亿元，同比小幅增长14.63%，不过毛利率本期为16.45%，同比下降了4.76%，导致主营业务利润由盈转亏。
回盛生物2024年三季度非主营业务利润为-1,561.58万元，去年同期为1,229.31万元，由盈转亏。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-4,558.78万元 |
95.74% |
234.76万元 |
-2041.93% |
| 投资收益 |
743.03万元 |
-15.61% |
609.41万元 |
21.93% |
| 公允价值变动收益 |
-3,745.35万元 |
78.66% |
427.03万元 |
-977.08% |
| 其他收益 |
1,211.95万元 |
-25.45% |
662.48万元 |
82.94% |
| 其他 |
257.99万元 |
-5.42% |
8.23万元 |
3035.97% |
| 净利润 |
-4,761.60万元 |
100.00% |
1,487.74万元 |
-420.06% |
截止到2025年3月7日，回盛生物近十二个月的滚动营收为10.0亿元，在兽医兽药行业中，回盛生物的全国排名为8名，全球排名为12名。
兽医兽药营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Zoetis硕腾公司 |
671.0 |
5.98 |
180 |
6.87 |
| ElancoAnimalHealth礼来动保 |
322.0 |
-2.33 |
25 |
-- |
| IDEXXLaboratories爱德士实验室 |
283.0 |
6.62 |
64 |
6.03 |
| Phibro Animal Health |
74.0 |
6.89 |
0.18 |
-64.58 |
| 中牧股份 |
54.0 |
2.65 |
4.03 |
-1.40 |
| 瑞普生物 |
22.0 |
3.98 |
4.53 |
4.39 |
| 金河生物 |
22.0 |
6.21 |
0.86 |
-9.68 |
| 生物股份 |
16.0 |
0.34 |
2.84 |
-11.28 |
| 普莱柯 |
13.0 |
10.50 |
1.75 |
-8.49 |
| 蔚蓝生物 |
12.0 |
7.68 |
0.81 |
-9.53 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 回盛生物 |
10.0 |
9.46 |
0.17 |
-51.83 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
回盛生物属于兽用化学药品制造行业，专注于兽用化药制剂、原料药及饲料添加剂的研发与生产。 近三年，兽用化药行业受益于养殖规模化加速和疫病防控需求提升，市场规模年均增速超8%，2024年市场规模突破600亿元。政策推动行业规范化，淘汰落后产能，头部企业集中度提升。未来趋势向高效低残留制剂、中兽药及宠物用药拓展，预计2025年市场规模将达800亿元，生物技术应用与绿色生产成为竞争焦点。
回盛生物为国内兽用化药领域头部企业，2024年在猪用化药制剂市场占有率约6.5%，位列行业前三，核心产品如氟苯尼考制剂市占率超10%，在规模化养殖客户中覆盖率领先。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 回盛生物（300871） |
兽用化药及饲料添加剂研发生产 |
2024年猪用化药制剂市占率6.5% |
| 瑞普生物（300119） |
畜禽药品及疫苗综合供应商 |
2024年禽用疫苗市占率12% |
| 生物股份（600201） |
动物疫苗及诊断试剂龙头企业 |
2024年口蹄疫疫苗市占率32% |
| 普莱柯（603566） |
禽用疫苗与化药双轮驱动 |
2024年禽用抗体营收占比18% |
| 中牧股份（600195） |
央企背景全品类兽药供应商 |
2024年生猪疫苗市占率25% |
