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科前生物(688526)2024年三季报解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降

武汉科前生物股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“何启盖”。公司是一家专注于兽用生物制品研发、生产、销售及动物防疫技术服务的生物医药企业,主要产品是非国家强制免疫猪用疫苗和禽用疫苗。

根据科前生物2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收6.66亿元,同比下降19.57%。扣非净利润2.24亿元,同比大幅下降34.11%。科前生物2024年第三季度净利润2.60亿元,业绩同比下降27.21%。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为兽用生物制造行业,其中猪用疫苗为第一大收入来源,占比91.53%。

1、猪用疫苗

2023年猪用疫苗营收9.74亿元,同比去年的9.37亿元小幅增长了3.89%。2020年-2023年猪用疫苗毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的83.74%,小幅下降到了2023年的73.98%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降

1、净利润同比下降27.21%

本期净利润为2.60亿元,去年同期3.57亿元,同比下降27.21%。

净利润同比下降的原因是:

虽然公允价值变动收益本期为1,718.04万元,去年同期为-725.90万元,扭亏为盈;

但是主营业务利润本期为2.72亿元,去年同期为4.20亿元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降35.15%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 6.66亿元 8.27亿元 -19.57%
营业成本 2.40亿元 2.17亿元 10.41%
销售费用 9,302.62万元 1.21亿元 -23.04%
管理费用 4,108.86万元 4,883.44万元 -15.86%
财务费用 -4,600.91万元 -4,849.29万元 5.12%
研发费用 6,115.26万元 6,450.07万元 -5.19%
所得税费用 3,680.42万元 5,447.44万元 -32.44%

2024年三季度主营业务利润为2.72亿元,去年同期为4.20亿元,同比大幅下降35.15%。

虽然销售费用本期为9,302.62万元,同比下降23.04%,不过营业总收入本期为6.66亿元,同比下降19.57%,导致主营业务利润同比大幅下降。

PART 3
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全国排名

截止到2025年3月7日,科前生物近十二个月的滚动营收为11.0亿元,在兽医兽药行业中,科前生物的全国排名为7名,全球排名为11名。

兽医兽药营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Zoetis硕腾公司 671.0 5.98 180 6.87
ElancoAnimalHealth礼来动保 322.0 -2.33 25 --
IDEXXLaboratories爱德士实验室 283.0 6.62 64 6.03
Phibro Animal Health 74.0 6.89 0.18 -64.58
中牧股份 54.0 2.65 4.03 -1.40
瑞普生物 22.0 3.98 4.53 4.39
金河生物 22.0 6.21 0.86 -9.68
生物股份 16.0 0.34 2.84 -11.28
普莱柯 13.0 10.50 1.75 -8.49
蔚蓝生物 12.0 7.68 0.81 -9.53
... ... ... ... ...
科前生物 11.0 8.06 3.96 -4.02

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

科前生物属于兽用生物制品行业,专注动物疫苗、诊断试剂及抗体药物的研发、生产与销售。 近三年,兽用生物制品行业受生猪产能恢复及规模化养殖渗透率提升驱动,市场规模年均增速超10%,2024年规模突破300亿元。未来行业将聚焦基因工程疫苗、多联多价疫苗研发,叠加宠物医疗需求增长,预计2025年市场空间达350亿元,智能化生产与精准防疫成核心趋势。

2、市场地位及占有率

科前生物在猪用疫苗细分领域处于头部地位,2024年猪伪狂犬病疫苗市占率约18%,猪腹泻疫苗市占率超15%,位列行业前三,其猪用联苗技术领先,客户覆盖国内70%规模化养殖集团。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
科前生物(688526) 专注猪用疫苗及诊断试剂,国内动物生物制品领军企业 2025年猪伪狂犬病疫苗市占率18%稳居第一,联苗收入占比提升至45%
中牧股份(600195) 央企背景,覆盖兽用疫苗、化药及饲料添加剂全产业链 2024年口蹄疫疫苗市占率21%,政府采购订单占比超60%
生物股份(600201) 以口蹄疫疫苗为核心,拓展反刍动物及宠物疫苗 布病疫苗2024年市占率18%,反刍动物疫苗营收同比增30%
普莱柯(603566) 聚焦基因工程疫苗,猪圆环、禽流感疫苗为主力产品 2024年基因工程苗收入占比35%,禽用疫苗市占率提升至12%
瑞普生物(300119) 覆盖畜禽疫苗、化药及宠物医疗,布局诊断服务 2025年宠物疫苗收入同比增50%,家禽疫苗市占率维持15%

总结
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