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申联生物(688098)2024年三季报解读:净利润近5年整体呈现下降趋势

申联生物医药(上海)股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“杨玉芳”。公司是一家专业从事兽用生物制品研发、生产、销售及服务的高新技术企业。公司的主要产品及服务有猪口蹄疫O型合成肽疫苗、猪口蹄疫O型、A型二价合成肽疫苗。

根据申联生物2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收2.48亿元,同比小幅增长3.71%。扣非净利润-1,554.17万元,由盈转亏。申联生物2024年第三季度净利润-1,702.04万元,业绩由盈转亏。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为兽用生物制品。

1、兽用生物制品

2021年-2023年兽用生物制品营收呈下降趋势,从2021年的3.58亿元,下降到2023年的3.00亿元。2020年-2023年兽用生物制品毛利率呈下降趋势,从2020年的83.67%,下降到了2023年的70.82%。

2020年,该产品名称由“猪口蹄疫合成肽疫苗”变更为“兽用生物制品”。

PART 2
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净利润近5年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比小幅增加3.71%,净利润由盈转亏

2024年三季度,申联生物营业总收入为2.48亿元,去年同期为2.39亿元,同比小幅增长3.71%,净利润为-1,702.04万元,去年同期为3,648.44万元,由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是:

虽然所得税费用本期收益218.47万元,去年同期支出688.20万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为-1,095.97万元,去年同期为4,084.98万元,由盈转亏。

2、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.48亿元 2.39亿元 3.71%
营业成本 9,655.04万元 6,679.00万元 44.56%
销售费用 7,722.55万元 6,057.81万元 27.48%
管理费用 4,499.53万元 3,831.45万元 17.44%
财务费用 -58.48万元 -70.93万元 17.55%
研发费用 3,775.48万元 3,025.93万元 24.77%
所得税费用 -218.47万元 688.20万元 -131.75%

2024年三季度主营业务利润为-1,095.97万元,去年同期为4,084.98万元,由盈转亏。

虽然营业总收入本期为2.48亿元,同比小幅增长3.71%,不过(1)销售费用本期为7,722.55万元,同比增长27.48%;(2)研发费用本期为3,775.48万元,同比增长24.77%;(3)毛利率本期为61.12%,同比下降了10.98%,导致主营业务利润由盈转亏。

3、非主营业务利润由盈转亏

申联生物2024年三季度非主营业务利润为-824.55万元,去年同期为251.66万元,由盈转亏。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -1,095.97万元 64.39% 4,084.98万元 -126.83%
其他收益 284.88万元 -16.74% 155.88万元 82.75%
信用减值损失 -1,221.59万元 71.77% -626.49万元 -94.99%
其他 173.97万元 -10.22% 839.56万元 -79.28%
净利润 -1,702.04万元 100.00% 3,648.44万元 -146.65%

4、净现金流由负转正

2024年三季度,申联生物净现金流为5,320.61万元,去年同期为-1,366.99万元,由负转正。

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

申联生物属于兽用生物制品行业,聚焦于动物疫苗研发、生产及销售。 近三年,受养殖规模化、疫病防控需求升级及政策驱动,兽用生物制品行业保持年均8%以上增长,2024年市场规模超400亿元。未来,随着生物技术创新、宠物疫苗需求释放及国际化布局加速,行业将向智能化生产、多联多价疫苗迭代等方向拓展,预计2025-2030年复合增长率达10%,市场空间突破600亿元。

2、市场地位及占有率

申联生物在猪用疫苗细分领域处于领先地位,其口蹄疫疫苗市场占有率约15%,位居行业前三,核心产品政府采购份额稳定,2025年猪苗业务营收占比超70%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
申联生物(688098) 专注猪用疫苗研发生产 2025年口蹄疫疫苗市占率15%
中牧股份(600195) 动物疫苗及饲料添加剂龙头企业 2025年口蹄疫疫苗市占率18%
生物股份(600201) 禽畜疫苗全产业链覆盖 2025年口蹄疫疫苗市占率20%
普莱柯(603566) 禽用疫苗与化药双轮驱动 2025年禽用疫苗营收占比超25%
海利生物(603718) 猪用疫苗及诊断试剂供应商 2025年猪苗业务供货规模达3.8亿元

总结
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