太平洋(601099)2024年三季报解读:公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
太平洋证券股份有限公司于2007年上市。公司主营业务为证券承销和上市推荐、证券自营买卖、证券代理买卖等业务。主要服务为证券经纪业务、信用业务、资产管理业务、投资银行业务、证券投资业务、证券研究业务、私募投资基金业务、另类投资业务。
根据太平洋2024年第三季度财报披露,2024年三季度,公司实现营收8.65亿元,同比下降16.45%。扣非净利润1.26亿元,同比大幅下降49.06%。太平洋2024年第三季度净利润1.36亿元,业绩同比大幅下降45.75%。本期经营活动产生的现金流净额为13.54亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的营收主要由以下三块构成,分别为证券投资业务、证券经纪业务、信用业务。
1、证券投资业务
2023年证券投资业务营收4.14万元,同比去年的3.46亿元大幅下降了99.99%。同期,2023年证券投资业务毛利率为80.86%,同比去年的69.21%增长了16.83%。
2、证券经纪业务
2023年证券经纪业务营收3.66万元,同比去年的4.15亿元大幅下降了99.99%。2020年-2023年证券经纪业务毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的31.94%,大幅下降到了2023年的8.78%。
3、信用业务
2023年信用业务营收1.60万元,同比去年的1.31亿元大幅下降了99.99%。同期,2023年信用业务毛利率为62.1%,同比去年的-360.18%大幅增长了117.24%。
2018年,该产品名称由“证券经纪业务”变更为“信用业务”。
4、资产管理业务
2023年资产管理业务营收1.52万元,同比去年的1.45亿元大幅下降了99.99%。同期,2023年资产管理业务毛利率为45.02%,同比去年的52.32%小幅下降了13.95%。
5、投资银行业务
2023年投资银行业务营收1.25万元,同比去年的1.15亿元大幅下降了99.99%。同期,2023年投资银行业务毛利率为-5.7%,同比去年的-12.96%大幅增长了56.02%。
公允价值变动收益同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降45.75%
本期净利润为1.36亿元,去年同期2.51亿元,同比大幅下降45.75%。
净利润同比大幅下降的原因是(1)公允价值变动收益本期为8,262.78万元,去年同期为2.55亿元,同比大幅下降;(2)主营业务利润本期为1.88亿元,去年同期为3.15亿元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降40.35%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 8.65亿元 | 10.35亿元 | -16.45% |
营业成本 | - | ||
销售费用 | - | ||
管理费用 | 6.85亿元 | 7.17亿元 | -4.51% |
财务费用 | - | ||
研发费用 | - | ||
所得税费用 | 5,232.13万元 | 6,302.70万元 | -16.99% |
2024年三季度主营业务利润为1.88亿元,去年同期为3.15亿元,同比大幅下降40.35%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为8.65亿元,同比下降16.45%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
太平洋2024年三季度非主营业务利润为2.30亿元,去年同期为3.80亿元,同比大幅下降。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 1.88亿元 | 137.90% | 3.15亿元 | -40.35% |
投资收益 | 1.44亿元 | 105.66% | 1.23亿元 | 17.23% |
公允价值变动收益 | 8,262.78万元 | 60.64% | 2.55亿元 | -67.61% |
其他 | 183.47万元 | 1.35% | 413.21万元 | -55.60% |
净利润 | 1.36亿元 | 100.00% | 2.51亿元 | -45.75% |
4、净现金流由负转正
2024年三季度,太平洋净现金流为13.16亿元,去年同期为-2.71亿元,由负转正。
行业分析
1、行业发展趋势
太平洋属于证券行业。 证券行业近三年在注册制改革、北交所设立等政策推动下加速扩容,2024年行业营收预计突破5000亿元,年复合增速约8%。财富管理转型深化,金融科技应用提升服务效率,行业集中度持续提升。未来三年,数字化转型与跨境业务布局将成为核心增长点,预计2025年市场空间达6000亿元,头部券商依托资本及技术优势进一步扩大份额。