百洋股份(002696)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
百洋产业投资集团股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“青岛市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司是罗非鱼水产食品提供商之一,主要从事饲料及饲料原料业务、水产食品加工及生物制品业务和远洋捕捞加工业务。公司产品包括罗非鱼食品及其生物制品、水产饲料及水产养殖产品等,其中罗非鱼食品和水产饲料为目前主要的收入和利润来源。
根据百洋股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收21.27亿元，同比小幅增长7.80%。扣非净利润-3,036.12万元，较去年同期亏损增大。百洋股份2024年第三季度净利润-3,009.25万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-7,421.62万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的核心业务有两块，一块是饲料行业，一块是食品加工行业，主要产品包括饲料和水产品加工两项，其中饲料占比46.78%，水产品加工占比34.23%。
1、饲料
2023年饲料营收12.73亿元，同比去年的16.60亿元下降了23.35%。2018年-2023年饲料毛利率呈大幅下降趋势，从2018年的15.25%，大幅下降到了2023年的7.2%。
2、水产品加工
2023年水产品加工营收9.31亿元，同比去年的10.26亿元小幅下降了9.26%。同期，2023年水产品加工毛利率为4.58%，同比去年的10.53%大幅下降了56.51%。
2020年，该产品名称由“水产食品”变更为“水产品加工”。
3、饲料原料
2023年饲料原料营收2.91亿元，同比去年的3.10亿元小幅下降了5.85%。同期，2023年饲料原料毛利率为18.67%，同比去年的33.21%大幅下降了43.78%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加7.80%，净利润由盈转亏
2024年三季度，百洋股份营业总收入为21.27亿元，去年同期为19.73亿元，同比小幅增长7.80%，净利润为-3,009.25万元，去年同期为1,264.84万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）信用减值损失本期损失5,341.65万元，去年同期损失2,493.55万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-145.57万元，去年同期为825.50万元，由盈转亏；（3）营业外利润本期为-629.43万元，去年同期为117.11万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 21.27亿元 | 19.73亿元 | 7.80% |
| 营业成本 | 19.65亿元 | 17.96亿元 | 9.38% |
| 销售费用 | 4,655.14万元 | 4,843.66万元 | -3.89% |
| 管理费用 | 7,474.10万元 | 7,290.05万元 | 2.53% |
| 财务费用 | 967.88万元 | 1,452.43万元 | -33.36% |
| 研发费用 | 233.73万元 | 223.26万元 | 4.69% |
| 所得税费用 | -915.13万元 | -759.08万元 | -20.56% |
2024年三季度主营业务利润为-145.57万元，去年同期为825.50万元，由盈转亏。
虽然营业总收入本期为21.27亿元，同比小幅增长7.80%，不过毛利率本期为7.64%，同比小幅下降了1.33%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润亏损增大
百洋股份2024年三季度非主营业务利润为-3,778.80万元，去年同期为-319.74万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -145.57万元 | 4.84% | 825.50万元 | -117.64% |
| 营业外支出 | 865.81万元 | -28.77% | 2.59万元 | 33267.16% |
| 其他收益 | 2,356.57万元 | -78.31% | 2,192.37万元 | 7.49% |
| 信用减值损失 | -5,341.65万元 | 177.51% | -2,493.55万元 | -114.22% |
| 其他 | 72.08万元 | -2.40% | -15.96万元 | 551.65% |
| 净利润 | -3,009.25万元 | 100.00% | 1,264.84万元 | -337.92% |
全国排名
截止到2025年3月7日，百洋股份近十二个月的滚动营收为27.0亿元，在水产行业中，百洋股份的全国排名为3名，全球排名为16名。
水产营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Maruha Nichiro玛鲁哈日鲁 | 501.0 | 6.11 | 10 | 53.38 |
| Mowi美威 | 437.0 | 10.07 | 37 | -2.91 |
| Nippon Suisan Kaisha 日本水产 | 404.0 | 8.19 | 12 | 18.17 |
| Toyo Suisan Kaisha 东洋水产 | 238.0 | 5.41 | 27 | 24.17 |
| Austevoll Seafood | 223.0 | 14.59 | 1.93 | -16.08 |
| Leroy Seafood 莱瑞海产 | 204.0 | 15.64 | 1.80 | -30.00 |
| SalMar 萨尔玛 | 173.0 | 20.29 | 20 | 4.30 |
| Kyokuyo 极洋 | 127.0 | 1.63 | 2.89 | 15.65 |
| Bakkafrost法罗皇冠 | 78.0 | 10.43 | 6.86 | -12.02 |
| None | 64.0 | 22.62 | -0.18 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 百洋股份 | 27.0 | 3.09 | -0.28 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
百洋股份属于水产品加工及饲料制造行业。 水产品加工及饲料行业近三年受消费升级驱动，市场需求稳步增长，2025年全球水产养殖市场规模预计突破3000亿美元。行业向高附加值精深加工转型，冷链物流与预制菜产业扩张加速，政策推动绿色养殖技术普及，未来五年年均复合增长率有望保持5%-7%，生物饲料和功能性食品成为新增长点。
2、市场地位及占有率
百洋股份是国内水产饲料头部企业，罗非鱼加工出口量连续十年居全国首位，占全球供应链15%以上，饲料业务在华南地区市占率超20%，水产食品营收占公司总收入约65%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 百洋股份（002696） | 主营水产饲料、食品加工及生物制品，产业链覆盖养殖至终端消费 | 2025年水产食品出口额占国内总出口12%，饲料产能突破200万吨 |
| 中水渔业（000798） | 聚焦远洋捕捞及加工，拥有西非、南美等海域捕捞权 | 2025年捕捞量同比增18%，金枪鱼加工营收占比超30% |
| 国联水产（300094） | 全球对虾供应链龙头企业，布局预制菜及中央厨房业务 | 2025年预制菜营收同比增35%，北美市场占有率提升至8% |
| 好当家（600467） | 海参养殖及加工为核心，拓展海洋生物医药领域 | 2025年海参养殖面积扩至5万亩，精深加工产品毛利率达45% |
| 獐子岛（002069） | 以扇贝、鲍鱼等海珍品养殖为主，近年转向海洋牧场运营 | 2025年海洋牧场项目获政府补贴1.2亿元，扇贝苗种市占率维持10% |
请下载并登录APP，即可阅读全文
