豪尔赛(002963)2024年三季报解读：净利润同比大幅下降但现金流净额同比增长
豪尔赛科技集团股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“戴宝林”。公司主要业务为智慧光艺、智慧文旅、智慧城域三大业务板块、HAO数字孪生融合网络平台、豪能汇新能源。公司的主要产品为照明工程施工、照明工程设计、照明产品销售。
根据豪尔赛2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收3.77亿元，同比小幅下降12.33%。扣非净利润1,451.69万元，扭亏为盈。豪尔赛2024年第三季度净利润603.70万元，业绩同比大幅下降51.47%。本期经营活动产生的现金流净额为-4,477.23万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为照明工程行业，其中照明工程施工业务为第一大收入来源，占比98.65%。
1、照明工程施工业务
2023年照明工程施工业务营收5.31亿元，同比去年的4.04亿元大幅增长了31.4%。同期，2023年照明工程施工业务毛利率为36.1%，同比去年的18.45%大幅增长了95.66%。
净利润同比大幅下降但现金流净额同比增长
1、营业总收入同比小幅降低12.33%，净利润同比大幅降低51.47%
2024年三季度，豪尔赛营业总收入为3.77亿元，去年同期为4.30亿元，同比小幅下降12.33%，净利润为603.70万元，去年同期为1,244.08万元，同比大幅下降51.47%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然信用减值损失本期收益1,134.65万元，去年同期损失4,649.40万元，同比大幅增长；
但是公允价值变动收益本期为-1,820.48万元，去年同期为7,820.00万元，由盈转亏。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.77亿元 | 4.30亿元 | -12.33% |
| 营业成本 | 2.65亿元 | 3.11亿元 | -14.68% |
| 销售费用 | 2,950.47万元 | 3,646.35万元 | -19.08% |
| 管理费用 | 5,031.36万元 | 6,167.65万元 | -18.42% |
| 财务费用 | 112.26万元 | 41.49万元 | 170.60% |
| 研发费用 | 2,108.17万元 | 2,415.66万元 | -12.73% |
| 所得税费用 | 362.87万元 | 161.08万元 | 125.27% |
2024年三季度主营业务利润为935.24万元，去年同期为-421.13万元，扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为3.77亿元，同比小幅下降12.33%，不过毛利率本期为29.70%，同比小幅增长了1.94%，推动主营业务利润扭亏为盈。
全球排名
截止到2025年2月24日，豪尔赛近十二个月的滚动营收为5.38亿元，在户外照明行业中，豪尔赛的全球营收规模排名为6名，全国排名为6名。
户外照明营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 昇辉科技 | 20.0 | -21.84 | -16.96 | -- |
| 海洋王 | 17.0 | -0.07 | 0.44 | -47.44 |
| 爱克股份 | 11.0 | 2.40 | 0.34 | -29.66 |
| 罗曼股份 | 6.1 | 0.52 | 0.81 | -8.74 |
| 华体科技 | 6.08 | -4.71 | 0.60 | -3.43 |
| 豪尔赛 | 5.38 | -3.46 | 0.18 | -25.32 |
| 勤上股份 | 3.29 | -30.85 | -0.59 | -- |
| 时空科技 | 2.03 | -39.07 | -2.07 | -- |
| *ST名家 | 0.81 | -45.92 | -3.76 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
豪尔赛属于智能照明及LED景观照明工程行业。 智能照明及LED景观照明行业近三年受益于城市更新、文旅融合及节能改造需求，市场规模年均增速超12%，2024年预计突破800亿元。未来趋势聚焦智慧城市及绿色低碳领域，AIoT技术集成将推动行业向智能化、定制化发展，2025年市场空间或达千亿级。
2、市场地位及占有率
豪尔赛是国内景观照明领域头部企业，2024年在大型文旅项目领域市占率约8%，位列行业前五，其标志性项目如北京冬奥会、深圳湾区光影秀巩固了高端市场地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 豪尔赛（002963） | 专注于城市级光环境及文旅照明工程，具备设计施工一体化能力 | 2024年承接上海国际光影艺术节项目，合同金额3.2亿元 |
| 利亚德（300296） | LED显示及照明综合方案商，覆盖文化演艺、虚拟拍摄场景 | 2024年LED显示业务营收占比超65%，市占率行业第一 |
| 洲明科技（300232） | 聚焦LED显示屏及智慧照明，布局XR虚拟制作领域 | 2025年Q1海外订单同比增长40%，北美市场突破1.5亿元 |
| 奥拓电子（002587） | 影视及体育场馆LED解决方案供应商，拥有裸眼3D技术专利 | 2024年影视照明业务营收同比增22%，市占率提升至12% |
| 罗曼股份（605289） | 城市景观照明及夜游经济服务商，深耕长三角区域 | 2024年杭州亚运相关项目贡献营收1.8亿元，占总营收34% |
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