杭州解百(600814)2024年三季报解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
杭州解百集团股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“杭州市人民政府（杭州市人民政府国有资产监督管理委员会）”。公司是一家主营业务是百货商场的经营.主要经营产品有商品销售、旅游饮食和广告等。
根据杭州解百2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收13.21亿元，同比小幅下降14.77%。扣非净利润2.24亿元，同比小幅下降12.12%。杭州解百2024年第三季度净利润3.97亿元，业绩同比小幅下降13.60%。本期经营活动产生的现金流净额为6.64亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为商贸服务行业，其中商场销售为第一大收入来源，占比81.75%。
1、商场销售
2023年商场销售营收16.57亿元，同比去年的16.45亿元基本持平。2021年-2023年商场销售毛利率呈下降趋势，从2021年的77.27%，下降到了2023年的74.96%。
2019年，该产品名称由“商品销售”变更为“商场销售”。
2、客房
2023年客房营收3,634.64万元，同比去年的2,123.33万元大幅增长了71.18%。同期，2023年客房毛利率为88.58%，同比去年的91.06%基本持平。
3、餐饮
2021年-2023年餐饮营收呈大幅增长趋势，从2021年的28.61万元，大幅增长到2023年的64.13万元。2023年餐饮毛利率为97.41%，同比去年的99.89%基本持平。
主营业务利润同比下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降13.60%
本期净利润为3.97亿元，去年同期4.59亿元，同比小幅下降13.60%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出1.28亿元，去年同期支出1.69亿元，同比下降；
但是主营业务利润本期为4.98亿元，去年同期为6.16亿元，同比下降。
2、主营业务利润同比下降19.21%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.21亿元 | 15.50亿元 | -14.77% |
| 营业成本 | 3.03亿元 | 3.30亿元 | -8.05% |
| 销售费用 | 2.44亿元 | 2.74亿元 | -11.10% |
| 管理费用 | 2.09亿元 | 2.29亿元 | -8.97% |
| 财务费用 | -2,370.30万元 | -1,710.90万元 | -38.54% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 1.28亿元 | 1.69亿元 | -24.44% |
2024年三季度主营业务利润为4.98亿元，去年同期为6.16亿元，同比下降19.21%。
虽然销售费用本期为2.44亿元，同比小幅下降11.10%，不过营业总收入本期为13.21亿元，同比小幅下降14.77%，导致主营业务利润同比下降。
行业分析
1、行业发展趋势
杭州解百属于百货零售行业。 近三年，百货零售行业受消费升级与数字化转型驱动，市场空间逐步向体验式消费及全渠道融合倾斜。2024年行业规模超3.8万亿元，年复合增长率约3.5%，未来趋势聚焦智慧零售与业态创新，预计2025年高端消费及区域龙头整合将加速，线上线下协同深化。
2、市场地位及占有率
杭州解百为华东区域百货零售龙头，聚焦高端消费与文旅融合业态，2024年零售业务营收位列行业前15%，区域市占率稳居杭州前三，但全国市场占有率不足1%，属区域性强势品牌。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 杭州解百（600814） | 华东区域高端百货运营商，涵盖购物中心、文旅商业等业态 | 2025年一季度杭州核心商圈营收占比超65% |
| 东百集团（600693） | 福建省百货零售龙头，布局商业地产与物流仓储 | 2024年福州区域市占率约18% |
| 中百集团（000759） | 湖北省连锁商超及百货企业，拥有多业态零售网络 | 2024年武汉零售市场份额近12% |
| 广百股份（002187） | 广东省综合性零售集团，覆盖百货、超市等业务 | 2024年广州核心商圈营收贡献率超50% |
| 重庆百货（600729） | 西南地区百货零售龙头，控股股东为重庆商社集团 | 2024年重庆区域市占率约22% |
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