中粮科技(000930)2024年三季报解读：主营业务利润同比大幅增长
中粮生物科技股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“中粮集团有限公司”。公司主营业务是燃料乙醇、食用酒精、淀粉、淀粉糖、柠檬酸、味精及其副产品的生产与销售。主要产品有食用淀粉和变性淀粉、果糖和功能糖醇、燃料乙醇和食用酒精、味精、柠檬酸等。
根据中粮科技2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收151.24亿元，同比基本持平。扣非净利润-4,015.58万元，较去年同期亏损有所减小。中粮科技2024年第三季度净利润2,173.28万元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为农产品加工及销售，主要产品包括燃料乙醇类及其副产品、糖类、淀粉及其副产品三项，燃料乙醇类及其副产品占比47.62%，糖类占比19.13%，淀粉及其副产品占比16.08%。
1、燃料乙醇类及其副产品
2023年燃料乙醇类及其副产品营收97.04亿元，同比去年的89.68亿元小幅增长了8.2%。2021年-2023年燃料乙醇类及其副产品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的17.16%，大幅下降到了2023年的3.31%。
2020年，该产品名称由“燃料乙醇及其副产品”变更为“燃料乙醇类及其副产品”。
2、糖类
2020年-2023年糖类营收呈大幅增长趋势，从2020年的25.10亿元，大幅增长到2023年的38.98亿元。2021年-2023年糖类毛利率呈增长趋势，从2021年的4.92%，增长到了2023年的5.88%。
3、淀粉及其副产品
2021年-2023年淀粉及其副产品营收呈下降趋势，从2021年的43.52亿元，下降到2023年的32.77亿元。2023年淀粉及其副产品毛利率为1.48%，同比去年的3.51%大幅下降了57.83%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入基本持平，净利润扭亏为盈
2024年三季度，中粮科技营业总收入为151.24亿元，去年同期为147.21亿元，同比基本持平，净利润为2,173.28万元，去年同期为-3.45亿元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为2.85亿元，去年同期为6,074.11万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失2.52亿元，去年同期损失3.49亿元，同比下降。
2、主营业务利润同比大幅增长3.69倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 151.24亿元 | 147.21亿元 | 2.74% |
| 营业成本 | 139.98亿元 | 138.78亿元 | 0.87% |
| 销售费用 | 1.40亿元 | 1.45亿元 | -3.17% |
| 管理费用 | 4.43亿元 | 3.95亿元 | 12.13% |
| 财务费用 | 7,843.53万元 | 6,446.08万元 | 21.68% |
| 研发费用 | 1.07亿元 | 1.13亿元 | -5.59% |
| 所得税费用 | 1.01亿元 | 9,710.42万元 | 3.57% |
2024年三季度主营业务利润为2.85亿元，去年同期为6,074.11万元，同比大幅增长3.69倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为151.24亿元，同比有所增长2.74%；（2）毛利率本期为7.44%，同比增长了1.71%。
3、非主营业务利润亏损有所减小
中粮科技2024年三季度非主营业务利润为-1.63亿元，去年同期为-3.09亿元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2.85亿元 | 1310.94% | 6,074.11万元 | 369.05% |
| 投资收益 | 4,875.38万元 | 224.33% | 1,613.47万元 | 202.17% |
| 公允价值变动收益 | -3,583.17万元 | -164.87% | -1,819.28万元 | -96.96% |
| 资产减值损失 | -2.52亿元 | -1158.58% | -3.49亿元 | 27.80% |
| 营业外收入 | 3,379.70万元 | 155.51% | 506.78万元 | 566.90% |
| 其他收益 | 4,591.84万元 | 211.29% | 3,721.56万元 | 23.39% |
| 其他 | 598.30万元 | 27.53% | 961.21万元 | -37.76% |
| 净利润 | 2,173.28万元 | 100.00% | -3.45亿元 | 106.29% |
全球排名
截止到2025年3月7日，中粮科技近十二个月的滚动营收为204.0亿元，在食品添加剂行业中，中粮科技的全球营收规模排名为6名，全国排名为2名。
食品添加剂营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Ingredion 宜瑞安 | 539.0 | 2.53 | 47 | 76.84 |
| Darling Ingredients 达尔令原料 | 414.0 | 6.42 | 20 | -24.61 |
| None | 299.0 | 24.11 | 24 | -10.17 |
| 阜丰集团 | 280.0 | 18.83 | 31 | 70.90 |
| 梅花生物 | 278.0 | 17.64 | 32 | 47.96 |
| 中粮科技 | 204.0 | 0.78 | -6.02 | -- |
| 星湖科技 | 174.0 | 149.67 | 6.78 | 65.81 |
| 安迪苏 | 155.0 | 6.48 | 12 | -6.46 |
| 安琪酵母 | 136.0 | 14.99 | 13 | -2.53 |
| Balchem 拜切 | 69.0 | 6.08 | 9.32 | 10.16 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中粮科技属于生物化工行业，聚焦农产品深加工及生物基材料研发生产。 近三年生物化工行业受政策驱动及环保需求提升，生物能源、可降解材料等细分领域年均增速超15%，2024年市场规模突破1.2万亿元。未来将加速向绿色低碳转型，燃料乙醇、聚乳酸（PLA）等产品需求持续扩容，预计2025年行业规模达1.5万亿元，其中生物基材料占比提升至30%。
2、市场地位及占有率
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