华统股份(002840)2024年三季报解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润扭亏为盈
浙江华统肉制品股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“朱俭勇”。公司主营业务是饲料加工、畜禽养殖、畜禽屠宰加工、肉制品深加工。公司主要产品包括饲料、生鲜猪肉、生鲜禽肉等。
根据华统股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收64.85亿元，同比小幅增长5.21%。扣非净利润4,358.77万元，扭亏为盈。华统股份2024年第三季度净利润5,637.19万元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为屠宰及肉类加工行业，占比高达93.92%，其中生鲜猪肉为第一大收入来源，占比90.58%。
1、生鲜猪肉
2023年生鲜猪肉营收77.70亿元，同比去年的83.48亿元小幅下降了6.91%。同期，2023年生鲜猪肉毛利率为-0.64%，同比去年的5.82%大幅下降了111.0%。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅增加5.21%，净利润扭亏为盈
2024年三季度，华统股份营业总收入为64.85亿元，去年同期为61.64亿元，同比小幅增长5.21%，净利润为5,637.19万元，去年同期为-3.96亿元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为-4,432.62万元，去年同期为-4.17亿元，亏损有所减小；（2）资产减值损失本期损失1,145.82万元，去年同期损失1.00亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 64.85亿元 | 61.64亿元 | 5.21% |
| 营业成本 | 60.95亿元 | 61.48亿元 | -0.86% |
| 销售费用 | 6,971.89万元 | 6,577.56万元 | 6.00% |
| 管理费用 | 1.52亿元 | 1.81亿元 | -15.82% |
| 财务费用 | 1.59亿元 | 1.39亿元 | 14.50% |
| 研发费用 | 3,617.57万元 | 3,202.97万元 | 12.94% |
| 所得税费用 | 149.11万元 | 393.27万元 | -62.09% |
2024年三季度主营业务利润为-4,432.62万元，去年同期为-4.17亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为64.85亿元，同比小幅增长5.21%；（2）毛利率本期为6.01%，同比大幅增长了5.75%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
华统股份2024年三季度非主营业务利润为1.02亿元，去年同期为2,429.69万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -4,432.62万元 | -78.63% | -4.17亿元 | 89.36% |
| 资产减值损失 | -1,145.82万元 | -20.33% | -1.00亿元 | 88.59% |
| 营业外支出 | 1,126.38万元 | 19.98% | 3,614.21万元 | -68.84% |
| 其他收益 | 1.24亿元 | 220.80% | 1.04亿元 | 20.17% |
| 其他 | 44.37万元 | 0.79% | 5,725.39万元 | -99.23% |
| 净利润 | 5,637.19万元 | 100.00% | -3.96亿元 | 114.22% |
全国排名
截止到2025年3月7日，华统股份近十二个月的滚动营收为86.0亿元，在肉制品行业中，华统股份的全国排名为5名，全球排名为16名。
肉制品营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| JBS | 4489.0 | 10.42 | -13.09 | -- |
| Tyson Food 泰森食品 | 3866.0 | 4.25 | 58 | -35.97 |
| 万洲国际 | 1903.0 | 0.84 | 46 | -8.76 |
| Marfrig Global Foods 玛弗里格 | 1631.0 | 25.13 | -18.73 | -- |
| None | 1062.0 | -1.24 | 1.31 | -80.49 |
| Hormel Foods荷美尔食品 | 864.0 | 1.54 | 58 | -3.96 |
| None | 757.0 | 8.28 | 40 | 97.13 |
| BRF | 684.0 | 10.75 | -25.89 | -- |
| NH Foods日邦食品 | 634.0 | 3.49 | 14 | -4.87 |
| 双汇发展 | 601.0 | -6.67 | 51 | -6.87 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 华统股份 | 86.0 | -0.98 | -6.05 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
华统股份属于畜禽屠宰及肉制品加工行业。 近三年畜禽屠宰及肉制品加工行业经历结构性调整，规模化养殖占比提升推动行业集中度持续提高，2024年市场规模突破2.1万亿元，未来三年预计年复合增长率约4.5%，预制菜及低温肉制品细分赛道增速超行业均值，行业向标准化、冷链化、品牌化方向加速转型
2、市场地位及占有率
华统股份系浙江省内头部屠宰企业，2024年生猪屠宰量突破450万头，华东区域市占率约6.8%，位列行业第二梯队，肉制品业务营收占比提升至24%，在冷鲜肉细分领域具备区域渠道优势
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华统股份（002840） | 浙江省综合性肉制品企业，涵盖生猪养殖、屠宰及肉制品深加工 | 2025年生猪屠宰产能达600万头/年，冷鲜肉华东区域渠道覆盖率达38% |
| 双汇发展（000895） | 全国最大肉制品加工企业，涵盖屠宰、肉制品及冷链物流全产业链 | 2024年肉制品业务营收占比62.3%，高温肉制品市占率31.5%稳居首位 |
| 牧原股份（002714） | 生猪养殖龙头企业，延伸布局屠宰加工业务 | 2025年规划屠宰产能3000万头，当前产能利用率约65% |
| 唐人神（002567） | 饲料、养殖、屠宰全产业链企业，重点布局华中市场 | 2025年生猪出栏目标500万头，屠宰业务营收同比增长24% |
| 新五丰（600975） | 湖南省国资控股生猪养殖屠宰企业，主打冷鲜肉品牌 | 2024年屠宰量突破280万头，省内市占率提升至19.3% |
1、经营分析总结
2024年三季度净利润5,637.19万元，同比去年扭亏为盈。
公司主营利润近5年三季度长期处于亏损状态，2020-2023年三季度主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2024年三季度主营利润亏损4,432.62万元，较去年同期的亏损有大幅好转。
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