温氏股份(300498)2024年三季报解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
温氏食品集团股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“温鹏程”。公司主营业务为肉鸡和肉猪的养殖及其销售；兼营肉鸭、奶牛、蛋鸡、鸽子等的养殖及其产品的销售。主要产品为肉鸡和肉猪，其他产品为肉鸭、鸡蛋、原奶及其乳制品、生鲜肉食品及其加工品、农牧设备和兽药等。
根据温氏股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收754.19亿元，同比增长16.56%。扣非净利润64.60亿元，扭亏为盈。温氏股份2024年第三季度净利润66.36亿元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为养殖行业，占比高达97.69%，主要产品包括肉猪类和肉鸡类两项，其中肉猪类占比53.94%，肉鸡类占比40.77%。
1、肉猪类
2021年-2023年肉猪类营收呈大幅增长趋势，从2021年的294.94亿元，大幅增长到2023年的485.04亿元。2023年肉猪类毛利率为-3.74%，同比去年的17.45%大幅下降了121.43%。
2、肉鸡类
2020年-2023年肉鸡类营收呈大幅增长趋势，从2020年的242.94亿元，大幅增长到2023年的366.64亿元。2023年肉鸡类毛利率为5.31%，同比去年的13.11%大幅下降了59.5%。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加16.56%，净利润扭亏为盈
2024年三季度，温氏股份营业总收入为754.19亿元，去年同期为647.03亿元，同比增长16.56%，净利润为66.36亿元，去年同期为-45.90亿元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为67.27亿元，去年同期为-50.94亿元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 754.19亿元 | 647.03亿元 | 16.56% |
| 营业成本 | 630.75亿元 | 644.34亿元 | -2.11% |
| 销售费用 | 6.57亿元 | 6.68亿元 | -1.78% |
| 管理费用 | 36.51亿元 | 32.28亿元 | 13.11% |
| 财务费用 | 7.44亿元 | 9.73亿元 | -23.48% |
| 研发费用 | 4.62亿元 | 4.00亿元 | 15.69% |
| 所得税费用 | 5,423.13万元 | 9,511.19万元 | -42.98% |
2024年三季度主营业务利润为67.27亿元，去年同期为-50.94亿元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于营业总收入本期为754.19亿元，同比增长16.56%。
全球排名
截止到2025年3月7日，温氏股份近十二个月的滚动营收为899.0亿元，在养猪行业中，温氏股份的全球营收规模排名为3名，全国排名为3名。
养猪营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 新希望 | 1417.0 | 8.87 | 2.49 | -63.06 |
| 牧原股份 | 1109.0 | 25.36 | -42.63 | -- |
| 温氏股份 | 899.0 | 6.26 | -63.90 | -- |
| None | 757.0 | 8.28 | 40 | 97.13 |
| BRF | 682.0 | 10.75 | -25.82 | -- |
| Seaboard | 660.0 | -0.47 | 6.38 | -46.35 |
| 德康农牧 | 162.0 | 25.64 | -17.75 | -- |
| 京基智农 | 124.0 | 45.02 | 17 | 26.31 |
| 中粮家佳康 | 116.0 | -15.13 | -1.36 | -- |
| ST天邦 | 102.0 | -1.68 | -28.83 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
温氏股份属于畜禽养殖行业，核心业务涵盖生猪及黄羽肉鸡的育种、养殖与销售。 近三年，畜禽养殖行业经历周期性波动，2024年后行业成本压力加剧，疫病防控投入增加，中小散户加速退出，规模化企业通过智能化改造和全产业链整合优化成本。未来行业集中度将持续提升，龙头企业依托资金、技术及生物安全体系优势扩大份额，预计2026年生猪养殖规模化率超70%，肉鸡全产业链模式深化推动附加值增长。
2、市场地位及占有率
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