海马汽车(000572)2024年三季报解读：主营业务利润亏损增大
海马汽车股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“景柱”。公司主营业务是汽车制造及服务。公司的主要产品是7X 、8S、6P、小鹏等系列产品。
根据海马汽车2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收10.84亿元，同比大幅下降44.11%。扣非净利润-2.21亿元，较去年同期亏损增大。海马汽车2024年第三季度净利润-267.74万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
2023年公司的主要业务为汽车产品收入，占比高达91.91%。
2020年-2023年汽车产品营收呈大幅增长趋势，从2020年的11.06亿元，大幅增长到2023年的23.75亿元。2023年汽车产品毛利率为6.49%，同比去年的-2.44%大幅增长了近4倍。
2021年，该产品名称由“整车、配件销售”，整合为“汽车产品”。
1、营业总收入同比大幅降低44.11%，净利润亏损有所减小
2024年三季度，海马汽车营业总收入为10.84亿元，去年同期为19.39亿元，同比大幅下降44.11%，净利润为-267.74万元，去年同期为-1.66亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然主营业务利润本期为-2.71亿元，去年同期为-2.19亿元，亏损增大；
但是（1）投资收益本期为2.21亿元，去年同期为1,564.56万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失1,784.61万元，去年同期损失6,491.80万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
10.84亿元 |
19.39亿元 |
-44.11% |
| 营业成本 |
9.60亿元 |
17.16亿元 |
-44.02% |
| 销售费用 |
3,281.32万元 |
3,628.27万元 |
-9.56% |
| 管理费用 |
1.88亿元 |
2.12亿元 |
-11.09% |
| 财务费用 |
1,265.75万元 |
6.11万元 |
20632.12% |
| 研发费用 |
1.23亿元 |
1.53亿元 |
-19.55% |
| 所得税费用 |
1,087.11万元 |
742.09万元 |
46.49% |
2024年三季度主营业务利润为-2.71亿元，去年同期为-2.19亿元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为10.84亿元，同比大幅下降44.11%；（2）毛利率本期为11.39%，同比有所下降了0.14%。
海马汽车2024年三季度非主营业务利润为2.79亿元，去年同期为6,124.79万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-2.71亿元 |
10122.17% |
-2.19亿元 |
-23.55% |
| 投资收益 |
2.21亿元 |
-8263.50% |
1,564.56万元 |
1314.11% |
| 营业外收入 |
1,953.89万元 |
-729.78% |
2,544.42万元 |
-23.21% |
| 其他收益 |
5,687.16万元 |
-2124.16% |
8,245.69万元 |
-31.03% |
| 信用减值损失 |
-1,784.61万元 |
666.55% |
-6,491.80万元 |
72.51% |
| 其他 |
61.89万元 |
-23.12% |
468.57万元 |
-86.79% |
| 净利润 |
-267.74万元 |
100.00% |
-1.66亿元 |
98.38% |
2024年三季度，海马汽车净现金流为3.87亿元，去年同期为5,408.19万元，同比大幅增长6.16倍。
| 净现金流增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
净现金流下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 |
11.10亿元 |
-34.31% |
销售商品、提供劳务收到的现金 |
11.55亿元 |
-31.27% |
| 收到其他与投资活动有关的现金 |
1.99亿元 |
- |
客户存款和同业存放款项净增加额 |
-1,948.78万元 |
-108.11% |
| |
|
|
支付其他与筹资活动有关的现金 |
1.89亿元 |
2520.79% |
截止到2025年3月7日，海马汽车近十二个月的滚动营收为26.0亿元，在乘用车行业中，海马汽车的全国排名为10名，全球排名为44名。
乘用车营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Volkswagen 大众 |
25120.0 |
13.08 |
1294 |
23.24 |
| Toyota Motor 丰田汽车 |
21924.0 |
18.33 |
2404 |
30.11 |
| General Motors 通用汽车 |
13593.0 |
13.85 |
436 |
-15.67 |
| Ford 福特 |
13415.0 |
10.71 |
426 |
-31.05 |
| Stellantis |
12227.0 |
1.64 |
427 |
-27.23 |
| BMW宝马 |
12120.0 |
16.25 |
880 |
44.08 |
| Mercedes-Benz 梅赛德斯奔驰 |
11942.0 |
-0.24 |
1112 |
-- |
| Honda Motor 本田汽车 |
9932.0 |
15.76 |
538 |
18.98 |
| Hyundai Motor 现代汽车 |
8145.0 |
16.08 |
599 |
103.26 |
| 上汽集团 |
7447.0 |
0.12 |
141 |
-11.62 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 海马汽车 |
26.0 |
21.29 |
-2.02 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
海马汽车属于汽车整车制造业，是海南自贸港唯一具备整车生产资质的企业。 近三年中国汽车行业加速向新能源转型，2023年新能源汽车渗透率超35%，行业集中度持续提升。2025年智能化、出口市场（东南亚及南美）成为新增长点，预计新能源整车市场规模将突破万亿元，头部企业通过技术整合与出海扩张主导竞争格局，中小车企面临产能优化压力。
海马汽车在国内汽车整车行业中属于中小规模企业，市场占有率不足0.5%，2024年三季度营收10.84亿元，但凭借自贸港区位优势聚焦出口及特色车型，在东南亚市场形成差异化竞争力。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 海马汽车（000572） |
海南自贸港唯一整车制造商，聚焦出口及新能源车型 |
2024年出口销量占比超60%，东南亚市场新能源车型市占率约2% |
| 比亚迪（002594） |
全球新能源汽车龙头企业，覆盖乘用车/商用车全产业链 |
2024年新能源乘用车国内市占率31%，全球销量突破400万辆 |
| 长安汽车（000625） |
国有汽车集团，新能源转型成效显著 |
2024年自主品牌新能源车销量同比增85%，市占率升至8.2% |
| 长城汽车（601633） |
SUV及皮卡领域领先，海外市场布局深入 |
2024年海外营收占比35%，俄罗斯市场市占率突破12% |
| 上汽集团（600104） |
国内最大汽车集团，合资与自主双线发展 |
2024年整车出口量超120万辆，占行业总出口量23% |
