中国平安(601318)2024年三季报解读：公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比增长
中国平安保险(集团)股份有限公司于2007年上市。公司为经营区域覆盖全国，以保险业务为核心，以统一的品牌向客户提供包括保险、银行、证券、信托等多元化金融服务的全国领先的综合性金融服务集团。
根据中国平安2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收7,753.83亿元，同比小幅增长9.99%。扣非净利润1,119.68亿元，同比增长27.33%。中国平安2024年第三季度净利润1,400.54亿元，业绩同比增长29.55%。
公允价值变动收益同比大幅增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长29.55%
本期净利润为1,400.54亿元，去年同期1,081.11亿元，同比增长29.55%。
净利润同比增长的原因是（1）公允价值变动收益本期为704.09亿元，去年同期为6.14亿元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为1,591.00亿元，去年同期为1,198.96亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长32.70%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,753.83亿元 | 7,049.38亿元 | 9.99% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 563.69亿元 | 575.12亿元 | -1.99% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 185.39亿元 | 113.57亿元 | 63.24% |
2024年三季度主营业务利润为1,591.00亿元，去年同期为1,198.96亿元，同比大幅增长32.70%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为7,753.83亿元，同比小幅增长9.99%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
中国平安2024年三季度非主营业务利润为1,203.14亿元，去年同期为372.56亿元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,591.00亿元 | 113.60% | 1,198.96亿元 | 32.70% |
| 投资收益 | 492.98亿元 | 35.20% | 344.84亿元 | 42.96% |
| 公允价值变动收益 | 704.09亿元 | 50.27% | 6.14亿元 | 11367.26% |
| 其他 | 25.89亿元 | 1.85% | 38.80亿元 | -33.27% |
| 净利润 | 1,400.54亿元 | 100.00% | 1,081.11亿元 | 29.55% |
4、净现金流同比大幅增长462.48倍
2024年三季度，中国平安净现金流为125.14亿元，去年同期为2,700.00万元，同比大幅增长462.48倍。
净现金流同比大幅增长的原因是：
虽然投资支付的现金本期为17,849.58亿元，同比小幅增长12.15%；
但是（1）客户贷款及垫款净增加额本期为338.51亿元，同比大幅下降78.57%；（2）收到的其他与经营活动有关的现金本期为2,290.44亿元，同比大幅增长102.33%；（3）偿还债务支付的现金本期为8,541.77亿元，同比小幅下降9.80%。
全球排名
截止到2025年3月7日，中国平安近十二个月的滚动营收为9138.0亿元，在保险综合行业中，中国平安的全球营收规模排名为2名，全国排名为1名。
保险综合营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| BerkshireHathaway伯克希尔哈撒韦 | 30808.0 | 6.15 | 6463 | -0.30 |
| 中国平安 | 9138.0 | -9.14 | 857 | -15.72 |
| 中国人寿 | 8379.0 | 0.52 | 211 | -25.11 |
| Allianz 安联 | 7521.0 | -5.95 | 655 | 7.86 |
| Life Insurance Corporation of India 印度人寿保险公司 | 7131.0 | 7.06 | 352 | 109.65 |
| AXA 安盛 | 6683.0 | -8.39 | 551 | 31.47 |
| 中国人保 | 5531.0 | -1.78 | 228 | 4.30 |
| Zurich Insurance苏黎世保险 | 5424.0 | 3.02 | 316 | 1.61 |
| MetLife大都会人寿 | 5155.0 | -0.04 | 321 | -12.27 |
| Dai-ichi Life第一生命保险 | 5088.0 | 11.33 | 157 | -10.09 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中国平安属于综合金融保险行业，核心业务涵盖寿险、财产险、健康险及多元化金融服务。 保险行业近三年在政策推动下加速转型，2023年保费规模突破4.8万亿元，年复合增长率约5.2%。行业数字化渗透率提升至68%，健康险和养老险成为增长引擎。未来五年市场空间预计达7.5万亿元，科技驱动定制化产品、健康管理生态融合及绿色保险将是核心趋势。
2、市场地位及占有率
中国平安长期保持中国保险市场龙头地位，2024年寿险保费市占率约18.5%，财产险市占率23.1%，综合金融协同效应使其客户渗透率超40%，稳居行业首位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中国平安（601318） | 综合性金融保险集团，覆盖保险、银行、资产管理 | 2024年寿险剩余边际余额1.2万亿，自由现金流1200亿 |
| 中国人寿（601628） | 国内最大寿险公司，专注个人及团体保险 | 2024年寿险保费市占率16.8%，银保渠道增速24% |
| 中国太保（601601） | 综合性保险集团，重点布局健康养老产业 | 2025年健康险保费同比增长31%，长三角区域市占率21% |
| 中国人保（601319） | 以财产险为主导的国有保险集团 | 2024年车险保费市占率33.5%，农险市场份额39% |
| 新华保险（601336） | 专业化寿险公司，聚焦高净值客户服务 | 2025年高端医疗险销售占比提升至28% |
1、经营分析总结
近3年三季度公司净利润持续增长，2024年三季度净利润1,400.54亿元，较上期有所增长。
公司主营利润近3年三季度持续增长，由于营收的小幅增长，2024年三季度主营利润1,591.00亿元，较去年同期大幅增长。
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