远达环保(600292)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
国家电投集团远达环保股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“国家电力投资集团有限公司”。公司主营业务脱硫脱硝除尘工程总承包、脱硫脱硝特许经营、水务工程及运营、脱硝催化剂制造及再生、生态修复工程、除尘器设备制造及安装等业务，在大气治理领域仍保持在行业前列。
根据远达环保2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收30.96亿元，同比小幅增长6.69%。扣非净利润8,659.72万元，同比大幅增长60.49%。远达环保2024年第三季度净利润1.10亿元，业绩同比增长17.90%。
营业收入情况
2023年公司的核心业务有两块，一块是脱硫脱硝，一块是环保工程。
1、脱硫脱硝
2023年脱硫脱硝营收22.17亿元，同比去年的22.12亿元基本持平。同期，2023年脱硫脱硝毛利率为14.79%，同比去年的13.83%小幅增长了6.94%。
2、环保工程
2023年环保工程营收11.97亿元，同比去年的11.00亿元小幅增长了8.81%。同期，2023年环保工程毛利率为6.7%，同比去年的0.31%大幅增长了近21倍。
3、水处理运营
2023年水处理运营营收4.04亿元，同比去年的3.46亿元增长了16.83%。同期，2023年水处理运营毛利率为32.92%，同比去年的33.63%基本持平。
2022年，该产品名称由“其他”变更为“水处理运营”。
4、催化剂销售
2023年催化剂销售营收3.13亿元，同比去年的2.81亿元小幅增长了11.39%。同期，2023年催化剂销售毛利率为10.11%，同比去年的6.92%大幅增长了46.1%。
2022年，该产品名称由“其他”变更为“催化剂销售”。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长17.90%
本期净利润为1.10亿元，去年同期9,357.41万元，同比增长17.90%。
净利润同比增长的原因是：
虽然其他收益本期为3,528.88万元，去年同期为4,332.13万元，同比下降；
但是（1）主营业务利润本期为1.28亿元，去年同期为1.05亿元，同比增长；（2）信用减值损失本期损失901.11万元，去年同期损失2,418.23万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比增长22.30%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 30.96亿元 | 29.02亿元 | 6.69% |
| 营业成本 | 26.60亿元 | 24.29亿元 | 9.54% |
| 销售费用 | 1,789.66万元 | 1,675.94万元 | 6.79% |
| 管理费用 | 2.06亿元 | 2.16亿元 | -4.60% |
| 财务费用 | 3,605.42万元 | 5,896.09万元 | -38.85% |
| 研发费用 | 2,765.80万元 | 5,707.08万元 | -51.54% |
| 所得税费用 | 3,847.22万元 | 3,488.35万元 | 10.29% |
2024年三季度主营业务利润为1.28亿元，去年同期为1.05亿元，同比增长22.30%。
虽然毛利率本期为14.05%，同比小幅下降了2.24%，不过营业总收入本期为30.96亿元，同比小幅增长6.69%，推动主营业务利润同比增长。
全球排名
截止到2025年3月6日，远达环保近十二个月的滚动营收为43.0亿元，在废气处理行业中，远达环保的全球营收规模排名为7名，全国排名为5名。
废气处理营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Donaldson 唐纳森 | 260.0 | 7.91 | 30 | 13.00 |
| 龙净环保 | 110.0 | 2.53 | 5.09 | -10.20 |
| 清新环境 | 86.0 | 27.84 | 1.27 | -15.36 |
| 节能环境 | 61.0 | 48.31 | 7.08 | -- |
| 大唐环境 | 57.0 | -5.70 | 5.22 | 19.92 |
| 菲达环保 | 44.0 | 11.85 | 2.29 | 63.47 |
| 远达环保 | 43.0 | 4.95 | 0.54 | 27.06 |
| 仕净科技 | 34.0 | 72.71 | 2.17 | 52.23 |
| 博奇环保 | 21.0 | 9.11 | 2.40 | 4.98 |
| 盛剑环境 | 18.0 | 24.87 | 1.65 | 10.81 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
远达环保属于环境治理行业，聚焦废气、废水、固废治理及节能减排领域。 环境治理行业近三年受“双碳”政策驱动加速整合，2024年市场规模突破1.5万亿元，年复合增长率约8%。未来趋势向资源化、智能化转型，新能源配套治理、光伏组件回收等细分领域增速超15%，预计2025年固废资源化市场占比将提升至35%。
2、市场地位及占有率
远达环保在火电烟气治理领域处于第一梯队，脱硫脱硝工程市占率约12%，位列行业前三；2024年其新能源环保装备营收占比提升至18%，但水务治理及危废处置市占率不足5%，整体行业排名前十。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 远达环保（600292） | 国家电投旗下综合性环保企业，覆盖大气治理、固废处置及新能源环保 | 2025年火电脱硫市占率12%位列前三，新能源装备营收占比18% |
| 东江环保（002672） | 危废处理龙头企业，业务涵盖工业固废、危废资源化利用 | 2025年危废处置产能超350万吨/年，市占率9%排名第四 |
| 中材科技（002080） | 主营风电叶片及锂电隔膜，延伸至环保复合材料领域 | 2025年环保材料营收占比15%，供货规模达20亿元级 |
| 盈峰环境（000967） | 新能源环卫装备龙头，涵盖环卫机器人及环境监测设备 | 2025年氢能环卫车市占率25%，新能源装备营收占比41% |
| 金风科技（002202） | 风电整机制造商，拓展风电场环保配套服务 | 2025年风电环保服务营收12.8亿元，占主营收入7.2% |
请下载并登录APP，即可阅读全文
