ST数源(000909)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
数源科技股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“杭州市人民政府”。公司的主营业务为电子信息类产品的研制与销售、科技产业园区开发与运营、商品贸易、房地产开发等四类业务。
根据ST数源2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收2.35亿元，同比大幅下降60.01%。扣非净利润-6,757.09万元，较去年同期亏损增大。ST数源2024年第三季度净利润5,198.56万元，业绩同比大幅增长38.10%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比大幅降低65.35%，净利润同比大幅增加38.10%
2024年三季度，ST数源营业总收入为2.35亿元，去年同期为6.79亿元，同比大幅下降65.35%，净利润为5,198.56万元，去年同期为3,764.47万元，同比大幅增长38.10%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为-1,197.70万元，去年同期为1.08亿元，由盈转亏；
但是（1）投资收益本期为-850.78万元，去年同期为-7,452.03万元，亏损有所减小；（2）信用减值损失本期收益1.09亿元，去年同期收益5,463.92万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.35亿元 | 6.79亿元 | -65.35% |
| 营业成本 | 1.12亿元 | 4.12亿元 | -72.92% |
| 销售费用 | 667.45万元 | 800.54万元 | -16.63% |
| 管理费用 | 5,243.94万元 | 4,879.31万元 | 7.47% |
| 财务费用 | 4,157.62万元 | 4,505.48万元 | -7.72% |
| 研发费用 | 1,939.55万元 | 1,777.56万元 | 9.11% |
| 所得税费用 | 1,679.39万元 | 4,331.83万元 | -61.23% |
2024年三季度主营业务利润为-1,197.70万元，去年同期为1.08亿元，由盈转亏。
虽然毛利率本期为52.64%，同比大幅增长了13.23%，不过营业总收入本期为2.35亿元，同比大幅下降65.35%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润扭亏为盈
ST数源2024年三季度非主营业务利润为8,075.65万元，去年同期为-2,674.18万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,197.70万元 | -23.04% | 1.08亿元 | -111.12% |
| 投资收益 | -850.78万元 | -16.37% | -7,452.03万元 | 88.58% |
| 公允价值变动收益 | -2,440.00万元 | -46.94% | -492.10万元 | -395.83% |
| 信用减值损失 | 1.09亿元 | 210.34% | 5,463.92万元 | 100.13% |
| 其他 | 792.70万元 | 15.25% | 1,512.99万元 | -47.61% |
| 净利润 | 5,198.56万元 | 100.00% | 3,764.47万元 | 38.10% |
全球排名
截止到2025年3月7日，ST数源近十二个月的滚动营收为6.73亿元，在多元化行业中，ST数源的全球营收规模排名为6名，全国排名为6名。
多元化营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 中国宝安 | 307.0 | 42.27 | 7.56 | 4.56 |
| 同方股份 | 288.0 | 3.63 | -7.65 | -- |
| 悦达投资 | 31.0 | 1.11 | 0.38 | -- |
| 新大洲Ａ | 12.0 | 7.37 | -1.09 | -- |
| ST聆达 | 8.39 | 43.76 | -2.62 | -- |
| ST数源 | 6.73 | -20.61 | -3.19 | -- |
| 大港股份 | 4.71 | -18.17 | 0.88 | -3.34 |
| 华金资本 | 4.01 | -8.01 | 0.74 | -23.14 |
| 天宸股份 | 2.97 | 100.52 | 0.22 | -40.84 |
| *ST富润 | 0.93 | -68.70 | -5.68 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
ST数源属于电子信息行业，聚焦智能终端研发与5G应用领域 电子信息行业近三年受5G商用和智能化升级驱动，市场规模年均增长约8%，2025年预计突破6.5万亿元。未来趋势聚焦物联网终端集成、AIoT生态构建及新型显示技术突破，其中5G模组、智能家居设备细分领域增速超15%，但传统消费电子面临结构性调整压力
2、市场地位及占有率
ST数源在智能终端领域处于区域型技术先导地位，其数字电视终端在华东地区市占率约3.8%，5G-V2X车载模组2024年供货量达12万套，占细分市场4.2%
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| ST数源（000909） | 智能终端与5G解决方案提供商 | 2024年5G模组产品线营收占比提升至28%，车联网终端出货量位列行业第六 |
| 深康佳A（000016） | 消费电子及半导体全产业链企业 | 2025年Micro LED芯片量产规模达亿级，智能家电市占率维持行业前三 |
| 四川长虹（600839） | 智慧家庭生态构建者 | 2024年AIoT设备营收同比增长34%，激光显示终端市占率19% |
| TCL科技（000100） | 新型显示技术龙头企业 | 印刷OLED产线2025年满产，面板出货量全球第二 |
| 创维数字（000810） | 数字机顶盒全球供应商 | 2024年超高清终端出货量突破2000万台，国内广电系统市占率31% |
1、经营分析总结
近4年三季度公司扣非净利润持续下降，2024年三季度扣非净利润亏损6,377.84万元，亏损较上期大幅增大。
2024年三季度主营利润亏损1,197.70万元，且是近5年三季度首次亏损，由于营收的大幅下降。
总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。
2、经营评分及排名
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