赛微电子(300456)2024年三季报解读：其他收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
根据赛微电子2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收8.25亿元，同比小幅下降9.26%。扣非净利润-1.27亿元，较去年同期亏损增大。赛微电子2024年第三季度净利润-1.77亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为1.81亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2023年公司主要从事MEMS行业、半导体设备行业、其他，主要产品包括MEMS晶圆制造、MEMS工艺开发、半导体设备三项，MEMS晶圆制造占比38.38%，MEMS工艺开发占比27.46%，半导体设备占比26.49%。
1、MEMS晶圆制造
2023年MEMS晶圆制造营收4.99亿元，同比去年的3.78亿元大幅增长了31.85%。同期，2023年MEMS晶圆制造毛利率为34.07%，同比去年的18.18%大幅增长了87.4%。
2、MEMS工艺开发
2018年-2023年MEMS工艺开发营收呈大幅增长趋势，从2018年的1.37亿元，大幅增长到2023年的3.57亿元。2021年-2023年MEMS工艺开发毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的80.53%，大幅下降到了2023年的38.67%。
其他收益同比大幅下降导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比小幅降低9.26%，净利润亏损持续增大
2024年三季度，赛微电子营业总收入为8.25亿元，去年同期为9.09亿元，同比小幅下降9.26%，净利润为-1.77亿元，去年同期为-2,896.71万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）其他收益本期为2,007.35万元，去年同期为9,559.33万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-1.62亿元，去年同期为-1.16亿元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 8.25亿元 | 9.09亿元 | -9.26% |
| 营业成本 | 5.73亿元 | 6.49亿元 | -11.63% |
| 销售费用 | 2,026.93万元 | 1,608.15万元 | 26.04% |
| 管理费用 | 1.01亿元 | 1.18亿元 | -14.18% |
| 财务费用 | 1,325.06万元 | -2,104.75万元 | 162.96% |
| 研发费用 | 2.75亿元 | 2.61亿元 | 5.36% |
| 所得税费用 | 526.05万元 | -804.77万元 | 165.37% |
2024年三季度主营业务利润为-1.62亿元，去年同期为-1.16亿元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为30.52%，同比小幅增长了1.86%，不过（1）营业总收入本期为8.25亿元，同比小幅下降9.26%；（2）财务费用本期为1,325.06万元，同比大幅增长162.96%，导致主营业务利润亏损增大。
全球排名
截止到2025年3月7日，赛微电子近十二个月的滚动营收为13.0亿元，在传感器行业中，赛微电子的全球营收规模排名为5名，全国排名为3名。
传感器营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Sensata Technologies 森萨塔科技 | 286.0 | 0.97 | 9.33 | -29.30 |
| ams OSRAM艾迈斯欧司朗 | 263.0 | -12.04 | -60.28 | -- |
| 睿创微纳 | 36.0 | 31.60 | 4.96 | -5.32 |
| 华灿光电 | 29.0 | 3.17 | -8.46 | -- |
| 赛微电子 | 13.0 | 19.32 | 1.04 | -19.83 |
| 友讯达 | 11.0 | 18.49 | 1.92 | 78.59 |
| 必创科技 | 8.94 | 5.07 | 0.36 | -10.49 |
| 安培龙 | 7.47 | 21.32 | 0.80 | 9.95 |
| 四方光电 | 6.92 | 30.97 | 1.33 | 16.25 |
| 理工光科 | 6.04 | 12.37 | 0.25 | 23.61 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
赛微电子属于半导体行业中的集成电路制造领域，专注于MEMS工艺开发与晶圆制造业务。 近三年中国集成电路制造行业保持年均12%的复合增长，2024年市场规模达1.5万亿元，受益于5G、物联网及人工智能需求，未来三年预计以15%增速扩张，2027年市场空间有望突破2万亿元，其中MEMS传感器、第三代半导体材料等细分领域增长潜力显著。
2、市场地位及占有率
赛微电子在全球MEMS晶圆代工市场位列前三，国内市场占有率超30%，2024年其MEMS业务营收占比达72%，但受行业周期影响整体营收同比下降7.31%，技术专利数量居国内同行业首位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 赛微电子（300456） | 专注MEMS工艺开发与晶圆制造，布局GaN材料及器件 | 2024年MEMS业务营收12.05亿元，占公司总营收72% |
| 华润微（688396） | 功率半导体IDM龙头企业，覆盖芯片设计、制造及封装 | 2024年功率器件市占率19%，位列国内第一 |
| 中芯国际（688981） | 全球领先的集成电路晶圆代工企业，涵盖成熟与先进制程 | 2024年28nm及以上制程营收占比超65% |
| 晶合集成（688249） | 聚焦显示驱动芯片代工，深耕成熟制程市场 | 2024年显示驱动芯片代工市占率28% |
| 华虹公司（688347） | 特色工艺晶圆代工龙头，覆盖嵌入式存储与功率器件 | 2024年功率半导体代工营收占比超40% |
1、经营分析总结
最近4年三季度，公司净利润长期处于亏损状态，2024年三季度净利润亏损1.77亿元，亏损较上期大幅增大。
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