兴业股份(603928)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势
苏州兴业材料科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“王进兴”。公司主营业务是研发、生产、销售功能新材料，包括铸造工艺材料和丙烯酸等其他化工新材料、特种酚醛树脂和金属变质剂系列新材料及相关技术的设计、咨询、投资与服务。
根据兴业股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收10.86亿元，同比小幅下降3.92%。扣非净利润3,705.07万元，同比大幅下降38.74%。兴业股份2024年第三季度净利润3,658.30万元，业绩同比大幅下降43.19%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为化学原料和化学制品造业，主要产品包括合成树脂和其他主营两项，其中合成树脂占比71.35%，其他主营占比16.39%。
1、铸造功能涂料
2023年铸造功能涂料营收9,045.79万元，同比去年的8,959.61万元基本持平。2021年-2023年铸造功能涂料毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的11.38%，大幅增长到了2023年的17.55%。
2022年，该产品名称由“涂料”变更为“铸造功能涂料”。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低3.92%，净利润同比大幅降低43.19%
2024年三季度，兴业股份营业总收入为10.86亿元，去年同期为11.31亿元，同比小幅下降3.92%，净利润为3,658.30万元，去年同期为6,439.05万元，同比大幅下降43.19%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出376.58万元，去年同期支出1,018.38万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为3,023.01万元，去年同期为7,308.40万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为135.05万元，去年同期为803.35万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降58.64%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.86亿元 | 11.31亿元 | -3.92% |
| 营业成本 | 9.56亿元 | 9.48亿元 | 0.86% |
| 销售费用 | 1,436.99万元 | 1,563.25万元 | -8.08% |
| 管理费用 | 4,228.65万元 | 4,429.67万元 | -4.54% |
| 财务费用 | 118.57万元 | 615.95万元 | -80.75% |
| 研发费用 | 3,573.27万元 | 3,714.55万元 | -3.80% |
| 所得税费用 | 376.58万元 | 1,018.38万元 | -63.02% |
2024年三季度主营业务利润为3,023.01万元，去年同期为7,308.40万元，同比大幅下降58.64%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为10.86亿元，同比小幅下降3.92%；（2）毛利率本期为11.97%，同比下降了4.17%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
兴业股份2024年三季度非主营业务利润为1,011.87万元，去年同期为149.03万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,023.01万元 | 82.63% | 7,308.40万元 | -58.64% |
| 其他收益 | 1,394.00万元 | 38.11% | 762.54万元 | 82.81% |
| 其他 | 148.29万元 | 4.05% | -381.94万元 | 138.83% |
| 净利润 | 3,658.30万元 | 100.00% | 6,439.05万元 | -43.19% |
全国排名
截止到2025年3月7日，兴业股份近十二个月的滚动营收为15.0亿元，在树脂行业中，兴业股份的全国排名为8名，全球排名为12名。
树脂营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Braskem 巴西石化 | 716.0 | 7.35 | 35 | -1.52 |
| Kuraray 可乐丽 | 402.0 | 9.53 | 15 | -5.22 |
| Advansix | 110.0 | -3.42 | 3.20 | -31.90 |
| 圣泉集团 | 91.0 | 3.11 | 7.89 | -3.45 |
| None | 46.0 | 2.08 | 3.31 | -34.02 |
| 康达新材 | 28.0 | 13.06 | 0.30 | -47.95 |
| 神剑股份 | 26.0 | 11.21 | 0.25 | -32.77 |
| 蓝晓科技 | 25.0 | 39.21 | 7.17 | 52.53 |
| 宏昌电子 | 22.0 | -3.64 | 0.87 | -27.15 |
| 仁信新材 | 20.0 | 21.13 | 0.56 | -30.97 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 兴业股份 | 15.0 | 0.89 | 0.76 | -14.10 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
兴业股份属于专用化学产品制造业，专注于功能性高分子材料的研发、生产及销售。 专用化学产品制造业近三年呈现技术驱动升级、绿色转型加速的特点。全球市场规模预计从2020年的XX亿美元增至2025年XX亿美元，年复合增长率约XX%。国内需求受新能源、电子材料等领域拉动稳步增长，环保政策推动行业向低碳化发展，高性能及特种树脂材料成为核心增长点，市场空间向高附加值领域倾斜。
2、市场地位及占有率
兴业股份在铸造树脂细分领域具备显著优势，其自硬呋喃树脂市占率居国内第二位，冷芯盒树脂市占率连续多年保持首位，核心产品供货规模达千万级，在风电铸件材料等领域占据稳定份额。
3、主要竞争对手
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