中研股份(688716)2024年三季报解读：净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
吉林省中研高分子材料股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“谢怀杰”。公司主营业务是聚醚醚酮（PEEK）研发、生产及销售。主要产品和服务为树脂形态的PEEK。
根据中研股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收1.93亿元，同比基本持平。扣非净利润1,976.00万元，同比小幅下降14.08%。中研股份2024年第三季度净利润2,985.16万元，业绩同比小幅增长12.84%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为化工新材料，主要产品包括纯树脂颗粒和复合增强颗粒两项，其中纯树脂颗粒占比58.31%，复合增强颗粒占比26.89%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 纯树脂颗粒 | 1.70亿元 | 58.31% | 37.61% |
| 复合增强颗粒 | 7,846.11万元 | 26.89% | 43.28% |
| 纯树脂粗粉 | 2,135.64万元 | 7.32% | 48.24% |
| 纯树脂细粉 | 2,005.31万元 | 6.87% | 29.03% |
| 其他业务 | 178.74万元 | 0.61% | - |
净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
1、净利润同比小幅增长12.84%
本期净利润为2,985.16万元，去年同期2,645.58万元，同比小幅增长12.84%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然主营业务利润本期为1,780.41万元，去年同期为2,335.32万元，同比下降；
但是（1）其他收益本期为1,115.67万元，去年同期为413.46万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为372.60万元，去年同期为-7.55万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比下降23.76%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.93亿元 | 1.88亿元 | 2.67% |
| 营业成本 | 1.16亿元 | 1.15亿元 | 0.89% |
| 销售费用 | 818.85万元 | 810.26万元 | 1.06% |
| 管理费用 | 3,482.90万元 | 2,433.09万元 | 43.15% |
| 财务费用 | -543.97万元 | -32.40万元 | -1578.84% |
| 研发费用 | 2,109.72万元 | 1,764.77万元 | 19.55% |
| 所得税费用 | 294.15万元 | 48.44万元 | 507.26% |
2024年三季度主营业务利润为1,780.41万元，去年同期为2,335.32万元，同比下降23.76%。
主营业务利润同比下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 管理费用 | 3,482.90万元 | 43.15% | 营业总收入 | 1.93亿元 | 2.67% |
| 研发费用 | 2,109.72万元 | 19.55% | 财务费用 | -543.97万元 | -1578.84% |
3、非主营业务利润同比大幅增长
中研股份2024年三季度非主营业务利润为1,498.91万元，去年同期为358.70万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,780.41万元 | 59.64% | 2,335.32万元 | -23.76% |
| 投资收益 | 372.60万元 | 12.48% | -7.55万元 | 5038.21% |
| 其他收益 | 1,115.67万元 | 37.37% | 413.46万元 | 169.83% |
| 其他 | 40.65万元 | 1.36% | -40.04万元 | 201.52% |
| 净利润 | 2,985.16万元 | 100.00% | 2,645.58万元 | 12.84% |
行业分析
1、行业发展趋势
中研股份属于新材料行业中的特种工程塑料细分领域，核心产品为聚醚醚酮（PEEK）。 特种工程塑料行业近三年保持年均12%复合增长，2025年全球PEEK市场规模预计突破15亿元，主要受益于新能源汽车、人形机器人及航空航天领域轻量化需求。国产替代加速，国内企业通过技术突破逐步替代威格斯等国际龙头，未来五年行业将维持20%以上高增速，其中人形机器人领域需求增量或成核心驱动力。
2、市场地位及占有率
中研股份为国内PEEK纯树脂领域绝对龙头，2024年国内市场占有率超30%，产能达千吨级规模，全球产能排名第四，已实现欧盟REACH、美国FDA等国际认证，技术指标达国际先进水平。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中研股份（688716） | 国内PEEK纯树脂产能第一，产品覆盖52个规格牌号 | 2024年国内市占率30.57%，在建5000吨产能项目 |
| 沃特股份（002886） | 主营特种高分子材料，含PEEK复合材料业务 | 2025年拟投建年产200吨PEEK产线 |
| 同益股份（300538） | 工程塑料解决方案商，布局PEEK材料应用端 | 2024年PEEK相关营收占比12% |
| 新瀚新材（301076） | PEEK上游核心原料DFBP主要供应商 | DFBP占PEEK原料成本60%，2025年产能扩至3500吨 |
| 中欣氟材（002915） | 氟化学品制造商，延伸布局PEEK单体材料 | 年产5000吨氟苯项目2025年投产 |
1、经营分析总结
近3年三季度公司扣非净利润持续下降，2024年三季度扣非净利润1,976.00万元，较上期有所下降。
公司主营利润近3年三季度持续下降，2024年三季度主营利润1,780.41万元，较去年同期有所下降，主要是因为管理费用、研发费用的增长。
总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。
请下载并登录APP，即可阅读全文
