湘佳股份(002982)2024年三季报解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
湖南湘佳牧业股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“喻自文”。公司的主营业务为种禽繁育，家禽饲养及销售，禽类屠宰加工及销售，饲料、生物肥生产及销售。公司主要产品有活鸡、活鸭、冰鲜鸡肉、冰鲜鸭肉、饲料、有机肥。
根据湘佳股份2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收29.85亿元，同比小幅增长5.46%。扣非净利润9,244.94万元，扭亏为盈。湘佳股份2024年第三季度净利润9,161.61万元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为养殖行业，主要产品包括冰鲜和活禽两项，其中冰鲜占比57.32%，活禽占比26.44%。
1、冰鲜
2023年冰鲜营收22.30亿元，同比去年的23.92亿元小幅下降了6.79%。同期，2023年冰鲜毛利率为22.87%，同比去年的27.04%下降了15.42%。
2、活禽
2020年-2023年活禽营收呈大幅增长趋势，从2020年的4.98亿元，大幅增长到2023年的10.29亿元。2023年活禽毛利率为-4.36%，同比去年的3.6%大幅下降了近2倍。
3、商品蛋
2021年-2023年商品蛋营收呈大幅增长趋势，从2021年的1.92亿元，大幅增长到2023年的3.06亿元。2023年商品蛋毛利率为4.34%，同比去年的9.55%大幅下降了54.55%。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅增加5.46%，净利润扭亏为盈
2024年三季度，湘佳股份营业总收入为29.85亿元，去年同期为28.30亿元，同比小幅增长5.46%，净利润为9,161.61万元，去年同期为-5,633.64万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为1.01亿元，去年同期为-6,622.57万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 29.85亿元 | 28.30亿元 | 5.46% |
| 营业成本 | 24.51亿元 | 24.65亿元 | -0.57% |
| 销售费用 | 2.98亿元 | 2.92亿元 | 1.86% |
| 管理费用 | 7,128.25万元 | 7,718.37万元 | -7.65% |
| 财务费用 | 2,755.03万元 | 2,907.85万元 | -5.26% |
| 研发费用 | 2,740.72万元 | 2,455.96万元 | 11.59% |
| 所得税费用 | 588.01万元 | 637.81万元 | -7.81% |
2024年三季度主营业务利润为1.01亿元，去年同期为-6,622.57万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于营业总收入本期为29.85亿元，同比小幅增长5.46%。
全国排名
截止到2025年3月6日，湘佳股份近十二个月的滚动营收为39.0亿元，在家禽养殖加工行业中，湘佳股份的全国排名为4名，全球排名为13名。
家禽养殖加工营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Tyson Food 泰森食品 | 3871.0 | 4.25 | 58 | -35.97 |
| Pilgrims Pride 皮尔格林 | 1298.0 | 6.56 | 79 | 227.25 |
| BRF | 758.0 | 8.28 | 40 | 97.13 |
| Charoen Pokphand Indonesia 卜蜂印尼 | 272.0 | 13.16 | 10 | -15.49 |
| 圣农发展 | 185.0 | 10.38 | 6.64 | -31.22 |
| Cal-MaineFoods卡尔缅因食品 | 169.0 | 19.92 | 20 | -- |
| 德康农牧 | 162.0 | 25.64 | -17.75 | -- |
| 立华股份 | 154.0 | 21.21 | -4.37 | -- |
| Inghams Group | 148.0 | 6.33 | 4.60 | 42.47 |
| 仙坛股份 | 58.0 | 21.94 | 2.26 | -13.79 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 湘佳股份 | 39.0 | 21.12 | -1.47 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
湘佳股份属于畜禽养殖及加工行业，核心业务涵盖肉禽养殖、屠宰加工及冷链销售全产业链。 畜禽养殖及加工行业近三年受供需波动、饲料成本上涨及疫病风险影响，整体呈现结构性调整。消费升级驱动冷鲜禽肉需求增长，行业逐步向规模化、标准化转型，冷链物流渗透率提升推动市场扩容。预计未来五年行业年均复合增长率将保持在4%-6%，2025年市场规模有望突破1.2万亿元，集中度提升与绿色养殖技术应用将成为主要趋势。
2、市场地位及占有率
湘佳股份是国内冷鲜禽肉细分领域的头部企业，市场占有率约8%-10%，位列行业前三。其核心优势在于全产业链布局与冷链物流体系，2024年冷鲜禽肉销量突破25万吨，区域渠道覆盖华中、华东及华南主要省市。
3、主要竞争对手
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