道氏技术(300409)2024年三季报解读：净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负
广东道氏技术股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“荣继华”。公司的主营业务是碳材料、锂电材料、陶瓷材料三大板块。公司主要产品为石墨烯导电剂、碳纳米管导电剂、三元前驱体、钴盐、铜产品、陶瓷墨水、陶瓷釉料。
根据道氏技术2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收61.10亿元，同比小幅增长14.11%。扣非净利润1.29亿元，扭亏为盈。道氏技术2024年第三季度净利润1.74亿元，业绩扭亏为盈。
2023年公司的主要业务为制造业，占比高达99.97%，主要产品包括锂电材料和其他两项，其中锂电材料占比51.44%，其他占比23.67%。
2023年锂电材料营收37.53亿元，同比去年的39.44亿元小幅下降了4.84%。2021年-2023年锂电材料毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的21.94%，大幅下降到了2023年的6.67%。
2021年，该产品名称由“新能源材料”变更为“锂电材料”。
2021年-2023年陶瓷材料营收呈下降趋势，从2021年的14.92亿元，下降到2023年的10.98亿元。2021年-2023年陶瓷材料毛利率呈增长趋势，从2021年的20.69%，增长到了2023年的26.76%。
2021年，该产品名称由“陶瓷釉面材料”变更为“陶瓷材料”。
2023年碳材料营收7.18亿元，同比去年的7.30亿元基本持平。2021年-2023年碳材料毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的25.4%，大幅下降到了2023年的12.49%。
2021年，该产品名称由“新能源材料”变更为“碳材料”。
1、营业总收入同比小幅增加14.11%，净利润扭亏为盈
2024年三季度，道氏技术营业总收入为61.10亿元，去年同期为53.55亿元，同比小幅增长14.11%，净利润为1.74亿元，去年同期为-4,125.96万元，扭亏为盈。
虽然所得税费用本期支出6,738.61万元，去年同期支出297.38万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为2.51亿元，去年同期为4,673.09万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失3,300.70万元，去年同期损失8,668.75万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
61.10亿元 |
53.55亿元 |
14.11% |
| 营业成本 |
50.17亿元 |
45.62亿元 |
9.96% |
| 销售费用 |
7,451.77万元 |
4,729.79万元 |
57.55% |
| 管理费用 |
3.27亿元 |
2.94亿元 |
11.03% |
| 财务费用 |
9,985.71万元 |
8,971.27万元 |
11.31% |
| 研发费用 |
1.98亿元 |
2.17亿元 |
-8.60% |
| 所得税费用 |
6,738.61万元 |
297.38万元 |
2166.03% |
2024年三季度主营业务利润为2.51亿元，去年同期为4,673.09万元，同比大幅增长4.38倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为61.10亿元，同比小幅增长14.11%；（2）毛利率本期为17.89%，同比增长了3.09%。
截止到2025年3月6日，道氏技术近十二个月的滚动营收为73.0亿元，在钴镍行业中，道氏技术的全球营收规模排名为10名，全国排名为5名。
钴镍营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Glencore嘉能可 |
16772.0 |
4.26 |
-118.66 |
-- |
| 洛阳钼业 |
1863.0 |
18.13 |
82 |
52.44 |
| Freeport McMoRan 自由港 |
1849.0 |
3.67 |
137 |
-24.02 |
| Norilsk Nickel 诺里尔斯克镍业 |
910.0 |
-11.12 |
95 |
-41.36 |
| 华友钴业 |
663.0 |
46.27 |
34 |
42.22 |
| 格林美 |
305.0 |
34.79 |
9.34 |
31.34 |
| 盛屯矿业 |
245.0 |
-14.58 |
2.65 |
64.85 |
| 力勤资源 |
211.0 |
39.51 |
11 |
26.44 |
| None |
181.0 |
14.46 |
14 |
38.86 |
| 道氏技术 |
73.0 |
30.08 |
-0.28 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
道氏技术属于化学原料和化学制品制造业，核心业务涵盖锂电材料、碳材料及陶瓷材料的研发与生产。 近三年，新能源材料行业受政策驱动及市场需求拉动，年均复合增长率超20%，2025年全球锂电材料市场规模预计突破1.5万亿元。未来趋势聚焦固态电池技术突破、高镍/超高镍三元前驱体量产及材料一体化布局，行业向高能量密度、高安全性迭代，2025年后固态电池材料市场或达千亿级。
道氏技术为国内锂电材料领域头部企业，三元前驱体产能居行业前列，碳纳米管导电剂市场份额约12%，在固态电池关键材料领域率先实现技术突破，陶瓷釉料业务保持细分市场领先地位。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 道氏技术（300409） |
锂电材料一体化供应商，覆盖三元前驱体、碳纳米管导电剂及固态电池电解质 |
2025年固态电池关键材料进入量产验证阶段，碳纳米管导电剂供货规模突破3万吨 |
| 天赐材料（002709） |
电解液及锂盐龙头，延伸布局磷酸铁锂前驱体 |
2025年新型锂盐LiFSI产能占比超40% |
| 格林美（002340） |
动力电池回收及三元前驱体核心企业 |
2025年镍钴资源回收率提升至98%，前驱体出货量同比增25% |
| 容百科技（688005） |
高镍三元正极材料主导厂商 |
2025年超高镍9系材料市占率突破30% |
| 当升科技（300073） |
正极材料及储能电池材料供应商 |
2025年海外动力客户营收占比提升至50% |
