江西长运(600561)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
江西长运股份有限公司于2002年上市，实际控制人为“南昌市国有资产监督管理委员会”。公司主要从事道路旅客运输与道路货运。其主要产品包括道路旅客运输、道路货物运输、销售和旅游。
根据江西长运2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收11.00亿元，同比小幅下降3.46%。扣非净利润-5,416.69万元，较去年同期亏损有所减小。江西长运2024年第三季度净利润648.99万元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司主要从事道路旅客运输、道路货物运输、销售业务，主要产品包括汽车客运、货物运输、销售业务三项，汽车客运占比49.15%，货物运输占比21.73%，销售业务占比11.25%。
1、道路旅客运输
2023年道路旅客运输营收7.57亿元，同比去年的6.03亿元增长了25.6%。同期，2023年道路旅客运输毛利率为-33.53%，同比去年的-69.95%大幅增长了52.07%。
2、道路货物运输
2020年-2023年道路货物运输营收呈大幅增长趋势，从2020年的2.27亿元，大幅增长到2023年的3.35亿元。2021年-2023年道路货物运输毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的12.11%，大幅下降到了2023年的4.37%。
2017年，该产品名称由“道路货运”变更为“道路货物运输”。
3、销售业务
2017年-2023年销售业务营收呈大幅下降趋势，从2017年的6.98亿元，大幅下降到2023年的1.73亿元。2017年-2023年销售业务毛利率呈大幅下降趋势，从2017年的6.79%，大幅下降到了2023年的-4.33%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比小幅降低3.46%，净利润扭亏为盈
2024年三季度，江西长运营业总收入为11.00亿元，去年同期为11.39亿元，同比小幅下降3.46%，净利润为648.99万元，去年同期为-4,371.51万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为-3.23亿元，去年同期为-3.48亿元，亏损有所减小；（2）资产处置收益本期为1,775.89万元，去年同期为501.13万元，同比大幅增长；（3）信用减值损失本期收益553.21万元，去年同期损失681.35万元，同比大幅增长；（4）投资收益本期为1,332.94万元，去年同期为432.55万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.00亿元 | 11.39亿元 | -3.46% |
| 营业成本 | 11.48亿元 | 11.96亿元 | -4.05% |
| 销售费用 | 532.02万元 | 618.08万元 | -13.92% |
| 管理费用 | 1.89亿元 | 1.99亿元 | -5.32% |
| 财务费用 | 5,906.97万元 | 6,254.46万元 | -5.56% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 1,259.84万元 | 1,078.33万元 | 16.83% |
2024年三季度主营业务利润为-3.23亿元，去年同期为-3.48亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为11.00亿元，同比小幅下降3.46%，不过毛利率本期为-4.41%，同比小幅增长了0.65%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比小幅增长
江西长运2024年三季度非主营业务利润为3.42亿元，去年同期为3.15亿元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3.23亿元 | -4976.41% | -3.48亿元 | 7.24% |
| 投资收益 | 1,332.94万元 | 205.39% | 432.55万元 | 208.16% |
| 营业外收入 | 1,452.38万元 | 223.79% | 1,332.34万元 | 9.01% |
| 营业外支出 | 290.10万元 | 44.70% | 299.44万元 | -3.12% |
| 其他收益 | 2.94亿元 | 4522.35% | 3.02亿元 | -2.70% |
| 信用减值损失 | 553.21万元 | 85.24% | -681.35万元 | 181.19% |
| 资产处置收益 | 1,775.89万元 | 273.64% | 501.13万元 | 254.37% |
| 其他 | 31.33万元 | 4.83% | 73.29万元 | -57.25% |
| 净利润 | 648.99万元 | 100.00% | -4,371.51万元 | 114.85% |
全球排名
截止到2025年3月6日，江西长运近十二个月的滚动营收为15.0亿元，在公路客运行业中，江西长运的全球营收规模排名为10名，全国排名为6名。
公路客运营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Firstgroup | 395.0 | -3.61 | -1.47 | -- |
| None | 292.0 | 17.23 | -15.18 | -- |
| 载通 | 74.0 | 8.40 | 3.75 | -40.47 |
| 交运股份 | 52.0 | -12.47 | 0.09 | -- |
| 大众交通 | 45.0 | 19.51 | 3.24 | -15.40 |
| 龙洲股份 | 37.0 | 1.07 | -3.52 | -- |
| 冠忠巴士集团 | 20.0 | 24.57 | 0.30 | -- |
| 锦江在线 | 19.0 | -10.19 | 1.51 | -14.51 |
| 三峡旅游 | 16.0 | -6.38 | 1.30 | 38.98 |
| 江西长运 | 15.0 | -5.63 | -0.57 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
江西长运属于道路旅客运输行业，核心业务为公路客运及配套服务。 近三年道路客运行业受高铁网络扩张及私家车普及冲击，整体客运量年均下滑约6%，但城乡公交、定制化客运等细分市场呈现结构性增长。行业正向集约化、新能源化转型，预计2025年新能源客车渗透率将突破40%，智能调度系统覆盖率提升至65%，市场空间向县域下沉及“交通+旅游”融合方向延展。
2、市场地位及占有率
江西长运为江西省内道路客运龙头企业，区域市占率超35%，拥有省内70%以上二级以上客运站资源，但在全国道路客运企业中营收规模排名前十之外，属区域性优势企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 江西长运（600561） | 江西省最大道路客运企业 | 2025年新能源车辆占比达42% |
| 富临运业（002357） | 四川道路客运及物流综合服务商 | 2025年定制客运线路覆盖21个城市 |
| 龙洲股份（002682） | 福建汽车客运与供应链企业 | 新能源物流车规模突破800辆 |
| 海汽集团（603069） | 海南道路运输及旅游服务商 | 2025年旅游包车业务占比37% |
| 宜昌交运（002627） | 湖北交旅融合运输服务商 | 游轮业务营收占比提升至29% |
1、经营分析总结
请下载并登录APP，即可阅读全文
