海汽集团(603069)2024年三季报解读：净利润近3年整体呈现上升趋势
海南海汽运输集团股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“海南省国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为汽车客运、汽车场站的商业开发与经营、汽车综合服务等业务；公司的主要产品为汽车客运、客运站经营、维修及销售。
根据海汽集团2024年第三季度财报披露，2024年三季度，公司实现营收6.44亿元，同比小幅增长5.62%。扣非净利润-2,231.42万元，较去年同期亏损有所减小。海汽集团2024年第三季度净利润-604.57万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为1,273.23万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司主要从事汽车客运、汽车综合服务、客运站经营。
2023年汽车客运营收5.02亿元，同比去年的4.73亿元小幅增长了6.12%。同期，2023年汽车客运毛利率为9.96%，同比去年的11.77%下降了15.38%。
2020年-2023年汽车综合服务营收呈大幅增长趋势，从2020年的6,938.22万元，大幅增长到2023年的2.06亿元。2021年-2023年汽车综合服务毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的24.03%，大幅下降到了2023年的10.44%。
2021年，该产品名称由“销售及维修”变更为“汽车综合服务”。
2023年客运站经营营收4,907.27万元，同比去年的4,811.86万元基本持平。同期，2023年客运站经营毛利率为-31.68%，同比去年的-35.71%小幅增长了11.29%。
1、营业总收入同比小幅增加5.62%，净利润亏损有所减小
2024年三季度，海汽集团营业总收入为6.44亿元，去年同期为6.09亿元，同比小幅增长5.62%，净利润为-604.57万元，去年同期为-4,233.31万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是（1）其他收益本期为5,259.92万元，去年同期为3,420.12万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-6,117.36万元，去年同期为-7,496.73万元，亏损有所减小；（3）资产处置收益本期为866.89万元，去年同期为113.40万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
6.44亿元 |
6.09亿元 |
5.62% |
| 营业成本 |
5.55亿元 |
5.21亿元 |
6.41% |
| 销售费用 |
881.45万元 |
758.64万元 |
16.19% |
| 管理费用 |
1.17亿元 |
1.32亿元 |
-11.40% |
| 财务费用 |
1,131.69万元 |
1,178.60万元 |
-3.98% |
| 研发费用 |
79.87万元 |
65.94万元 |
21.12% |
| 所得税费用 |
490.25万元 |
382.01万元 |
28.34% |
2024年三季度主营业务利润为-6,117.36万元，去年同期为-7,496.73万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为13.79%，同比小幅下降了0.64%，不过（1）营业总收入本期为6.44亿元，同比小幅增长5.62%；（2）管理费用本期为1.17亿元，同比小幅下降11.40%，推动主营业务利润亏损有所减小。
海汽集团2024年三季度非主营业务利润为6,003.04万元，去年同期为3,645.42万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-6,117.36万元 |
1011.85% |
-7,496.73万元 |
18.40% |
| 投资收益 |
-90.61万元 |
14.99% |
-118.90万元 |
23.79% |
| 营业外收入 |
321.02万元 |
-53.10% |
338.34万元 |
-5.12% |
| 营业外支出 |
109.67万元 |
-18.14% |
116.04万元 |
-5.49% |
| 其他收益 |
5,259.92万元 |
-870.02% |
3,420.12万元 |
53.79% |
| 信用减值损失 |
-244.51万元 |
40.44% |
8.51万元 |
-2972.39% |
| 资产处置收益 |
866.89万元 |
-143.39% |
113.40万元 |
664.46% |
| 净利润 |
-604.57万元 |
100.00% |
-4,233.31万元 |
85.72% |
截止到2025年3月6日，海汽集团近十二个月的滚动营收为8.42亿元，在公路客运行业中，海汽集团的全国排名为8名，全球排名为12名。
公路客运营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Firstgroup |
395.0 |
-3.61 |
-1.47 |
-- |
| None |
292.0 |
17.23 |
-15.18 |
-- |
| 载通 |
74.0 |
8.40 |
3.75 |
-40.47 |
| 交运股份 |
52.0 |
-12.47 |
0.09 |
-- |
| 大众交通 |
45.0 |
19.51 |
3.24 |
-15.40 |
| 龙洲股份 |
37.0 |
1.07 |
-3.52 |
-- |
| 冠忠巴士集团 |
20.0 |
24.57 |
0.30 |
-- |
| 锦江在线 |
19.0 |
-10.19 |
1.51 |
-14.51 |
| 三峡旅游 |
16.0 |
-6.38 |
1.30 |
38.98 |
| 江西长运 |
15.0 |
-5.63 |
-0.57 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 海汽集团 |
8.42 |
10.25 |
-0.69 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
海南海汽运输集团股份有限公司属于道路运输业，聚焦汽车客运、场站经营及综合服务。 道路运输业近三年受政策驱动加速整合，海南自贸港建设推动区域客运需求增长，2025年免税消费扩容带动旅游客运增量。行业智能化转型提速，新能源车辆渗透率超30%，但整体面临高铁分流压力，预计未来三年市场规模保持5%-8%增速，海南区域市场空间有望突破200亿元。
