爱旭股份(600732)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
上海爱旭新能源股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“陈刚”。公司主营业务为高效太阳能电池的研发、制造与销售。公司的主要产品为单晶太阳能电池片、单晶PERC太阳能电池片、多晶太阳能电池片。
根据爱旭股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收25.14亿元，同比大幅下降67.55%。扣非净利润-7.59亿元，由盈转亏。爱旭股份2024年第一季度净利润-9,121.69万元，业绩由盈转亏。
2023年公司的主营业务为新能源行业，其中单晶PERC太阳能电池片为第一大收入来源，占比96.05%。
2023年单晶PERC太阳能电池片营收260.98亿元，同比去年的342.60亿元下降了23.82%。2021年-2023年单晶PERC太阳能电池片毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的5.43%，大幅增长到了2023年的16.76%。
2023年，该产品名称由“单晶太阳能电池及组件”变更为“单晶PERC太阳能电池片”。
1、营业总收入同比下降67.55%，净利润由盈转亏
2024年一季度，爱旭股份营业总收入为25.14亿元，去年同期为77.46亿元，同比大幅下降67.55%，净利润为-9,121.69万元，去年同期为7.02亿元，由盈转亏。
虽然其他收益本期为8.56亿元，去年同期为6,568.71万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-4.76亿元，去年同期为7.63亿元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失4.43亿元，去年同期损失6,060.17万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
25.14亿元 |
77.46亿元 |
-67.55% |
| 营业成本 |
22.95亿元 |
63.43亿元 |
-63.82% |
| 销售费用 |
1.02亿元 |
3,222.89万元 |
217.89% |
| 管理费用 |
2.04亿元 |
1.50亿元 |
35.50% |
| 财务费用 |
1.30亿元 |
6,799.78万元 |
90.89% |
| 研发费用 |
2.31亿元 |
3.69亿元 |
-37.37% |
| 所得税费用 |
-5,262.55万元 |
3,375.87万元 |
-255.89% |
2024年一季度主营业务利润为-4.76亿元，去年同期为7.63亿元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为25.14亿元，同比大幅下降67.55%；（2）毛利率本期为8.70%，同比大幅下降了9.41%。
爱旭股份2024年一季度非主营业务利润为3.32亿元，去年同期为-2,752.04万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-4.76亿元 |
522.07% |
7.63亿元 |
-162.42% |
| 投资收益 |
-2,275.08万元 |
24.94% |
829.79万元 |
-374.18% |
| 资产减值损失 |
-4.43亿元 |
485.86% |
-6,060.17万元 |
-631.31% |
| 其他收益 |
8.56亿元 |
-938.48% |
6,568.71万元 |
1203.23% |
| 信用减值损失 |
-1,024.44万元 |
11.23% |
-2,447.75万元 |
58.15% |
| 资产处置收益 |
-4,845.47万元 |
53.12% |
9.36万元 |
-51844.89% |
| 其他 |
890.51万元 |
-9.76% |
-1,259.94万元 |
170.68% |
| 净利润 |
-9,121.69万元 |
100.00% |
7.02亿元 |
-113.00% |
截止到2025年6月20日，爱旭股份近十二个月的滚动营收为112亿元，在光伏组件行业中，爱旭股份的全国排名为10名，全球排名为13名。
光伏组件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 晶科能源 |
925 |
31.60 |
0.99 |
-55.75 |
| 通威股份 |
920 |
13.16 |
-70.39 |
-- |
| 隆基绿能 |
826 |
0.68 |
-86.18 |
-- |
| 天合光能 |
803 |
21.75 |
-34.43 |
-- |
| 正泰电器 |
645 |
18.41 |
39 |
4.44 |
| 阿特斯 |
462 |
18.12 |
22 |
300.50 |
| Canadian Solar 阿特斯太阳能 |
431 |
4.33 |
2.59 |
-27.66 |
| First Solar 第一太阳能 |
302 |
12.89 |
93 |
40.22 |
| 东方日升 |
202 |
2.43 |
-34.36 |
-- |
| 横店东磁 |
186 |
13.76 |
18 |
17.70 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 爱旭股份 |
112 |
-10.33 |
-53.19 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
爱旭股份属于光伏电池片制造行业，专注于高效太阳能电池研发与生产。 光伏行业近三年持续高速增长，N型电池技术加速替代传统PERC技术，2024年全球光伏新增装机量超400GW，复合增速超15%。未来行业集中度提升，技术迭代驱动成本下降，BC（背接触）电池、钙钛矿叠层等新技术有望开辟万亿级市场空间，龙头企业主导技术升级与产能出清。
爱旭股份为全球光伏电池片龙头，2024年N型电池出货量占比超25%，BC电池技术量产效率居行业前列，电池片全球市占率约12%-15%，位列前三，大尺寸产能占比超90%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 爱旭股份（600732） |
全球高效电池片核心供应商 |
BC电池量产效率突破26.5%，2024年N型电池出货占比超25% |
| 隆基绿能（601012） |
全球光伏组件与一体化龙头 |
HPBC技术量产规模领先，2024年组件出货量全球第一，市占率超20% |
| 通威股份（600438） |
硅料与电池片双龙头 |
2024年电池片产能超100GW，N型产能占比超60%，硅料成本全行业最低 |
| 晶澳科技（002459） |
一体化组件与电池片头部企业 |
2024年N型组件出货占比超40%，欧洲市场占有率居前三 |
| 天合光能（688599） |
大尺寸组件与储能系统供应商 |
210mm+N型组件产能占比超70%，2024年全球组件出货量前三 |
2024年一季度扣非净利润亏损7.59亿元，是6年来一季度的首次亏损，2021-2023年一季度扣非净利润持续增长。
2024年一季度主营利润亏损3.70亿元，且是近5年一季度首次亏损，2021-2023年一季度主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步下降。
