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分析报告

兰卫医学(301060)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降

上海兰卫医学检验所股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“曾伟雄”。公司是一家为检验诊断行业提供整体解决方案的综合服务商,面向各级医疗机构提供第三方医学检验和病理诊断服务、国内外知名品牌体外诊断产品以及其他专业技术支持,以满足各级医疗机构差异化需求。

根据兰卫医学2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收4.36亿元,同比小幅增长5.78%。扣非净利润64.50万元,同比大幅下降94.12%。兰卫医学2024年第一季度净利润-26.48万元,业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-3,873.75万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主要业务为商业,占比高达60.97%,主要产品包括体外诊断产品销售和医学诊断服务两项,其中体外诊断产品销售占比60.97%,医学诊断服务占比38.63%。

1、体外诊断产品销售

2023年体外诊断产品销售营收10.21亿元,同比去年的9.23亿元小幅增长了10.62%。同期,2023年体外诊断产品销售毛利率为18.66%,同比去年的20.21%小幅下降了7.67%。

2、医学诊断服务

2023年医学诊断服务营收6.47亿元,同比去年的32.59亿元大幅下降了80.15%。2021年-2023年医学诊断服务毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的49.19%,大幅下降到了2023年的24.12%。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 4.36亿元 - - -
净利润 -26.48万元 - - -
2023 营业收入 4.13亿元 4.25亿元 4.32亿元 4.04亿元
净利润 1,559.10万元 -3,338.74万元 842.92万元 -1.52亿元
2022 营业收入 8.28亿元 12.33亿元 10.48亿元 10.90亿元
净利润 2.31亿元 2.96亿元 2.06亿元 613.16万元
2021 营业收入 3.56亿元 4.15亿元 5.03亿元 5.04亿元
净利润 6,417.76万元 5,751.48万元 1.03亿元 3,652.10万元

2021-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占21%、二季度占26%、三季度占26%、四季度占27%

PART 3
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润由盈转亏

1、营业总收入同比小幅增加5.78%,净利润由盈转亏

2024年一季度,兰卫医学营业总收入为4.36亿元,去年同期为4.13亿元,同比小幅增长5.78%,净利润为-26.48万元,去年同期为1,559.10万元,由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是:

虽然信用减值损失本期损失2,316.71万元,去年同期损失3,551.79万元,同比大幅下降;

但是(1)主营业务利润本期为2,594.07万元,去年同期为4,360.24万元,同比大幅下降;(2)其他收益本期为193.60万元,去年同期为1,632.69万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降40.51%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.36亿元 4.13亿元 5.78%
营业成本 3.41亿元 2.93亿元 16.48%
销售费用 1,725.05万元 2,138.58万元 -19.34%
管理费用 4,185.73万元 4,250.26万元 -1.52%
财务费用 -59.24万元 77.61万元 -176.34%
研发费用 998.58万元 1,075.39万元 -7.14%
所得税费用 258.35万元 403.66万元 -36.00%

2024年一季度主营业务利润为2,594.07万元,去年同期为4,360.24万元,同比大幅下降40.51%。

虽然营业总收入本期为4.36亿元,同比小幅增长5.78%,不过毛利率本期为21.91%,同比下降了7.17%,导致主营业务利润同比大幅下降。

3、非主营业务利润亏损有所减小

兰卫医学2024年一季度非主营业务利润为-2,362.20万元,去年同期为-2,397.48万元,亏损有所减小。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 2,594.07万元 -9795.35% 4,360.24万元 -40.51%
资产减值损失 -163.54万元 617.54% -70.08万元 -133.37%
营业外支出 65.18万元 -246.11% 298.25万元 -78.15%
其他收益 193.60万元 -731.05% 1,632.69万元 -88.14%
信用减值损失 -2,316.71万元 8748.03% -3,551.79万元 34.77%
其他 -10.37万元 39.15% -110.04万元 90.58%
净利润 -26.48万元 100.00% 1,559.10万元 -101.70%

PART 4
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全球排名

截止到2025年6月20日,兰卫医学近十二个月的滚动营收为17亿元,在第三方医学检验行业中,兰卫医学的全球营收规模排名为7名,全国排名为4名。

第三方医学检验营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Laboratory Corp 美国控股实验室 935 -6.90 54 -32.05
Quest Diagnostics 奎斯特诊疗 710 -2.91 63 -24.14
迪安诊断 122 -2.31 -3.57 --
金域医学 72 -15.56 -3.81 --
艾迪康控股 29 -4.82 0.47 -46.99
美康生物 17 -8.19 2.58 12.86
兰卫医学 17 -0.68 -1.09 --
康圣环球 9.28 -0.11 -0.55 --
一脉阳光 7.61 8.71 -0.46 --
云康集团 7.12 -25.14 -7.92 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 5
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行业分析

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