根据世纪天鸿2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收5.07亿元，同比增长17.20%。扣非净利润3,892.85万元，同比增长27.19%。世纪天鸿2023年年度净利润4,338.78万元，业绩同比增长18.28%。本期经营活动产生的现金流净额为2,023.28万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

产品方面，教辅图书为第一大收入来源，占比85.35%。

2023年公司营收5.07亿元，与去年同期的4.33亿元相比，增长了17.2%，主要是因为教辅图书本期营收4.33亿元，去年同期为3.66亿元，同比增长了18.43%。

2023年公司毛利率从去年同期的33.02%，同比小幅增长到了今年的37.15%，主要是因为教辅图书本期毛利率35.02%，去年同期为31.38%，同比小幅增长11.6%。

值得一提的是，策划费在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2021-2023年策划费毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的46.41%，小幅增长到2023年的49.48%。2020-2023年教辅图书毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的26.81%，大幅增长到2023年的35.02%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的34.63%，相较于2022年的31.03%，仍在小幅增长，其中第一大客户占比14.84%。

本期净利润为4,338.78万元，去年同期3,668.21万元，同比增长18.28%。

净利润同比增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出1,666.97万元，去年同期支出1,322.74万元，同比下降；

但是（1）主营业务利润本期为5,895.11万元，去年同期为4,809.82万元，同比增长；（2）资产处置收益本期为7.01万元，去年同期为-429.34万元，扭亏为盈。

净利润从2015年年度到2022年年度呈现持平趋势，从3,393.59万元增长到3,668.21万元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从3,668.21万元增长到4,338.78万元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为5,895.11万元，去年同期为4,809.82万元，同比增长22.56%。

虽然销售费用本期为7,419.52万元，同比大幅增长53.74%，不过（1）营业总收入本期为5.07亿元，同比增长17.20%；（2）毛利率本期为37.15%，同比小幅增长了4.13%，推动主营业务利润同比增长。

本期财务费用为-635.01万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了78.52%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到14.64%。归因于利息支出本期为14.67万元，去年同期为262.21万元，同比大幅下降了94.41%。

本期销售费用为7,419.52万元，同比大幅增长53.74%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）市场推广费本期为3,450.35万元，去年同期为2,175.41万元，同比大幅增长了58.61%。

（2）工资薪酬本期为2,440.09万元，去年同期为1,689.31万元，同比大幅增长了44.44%。

在2023年报告期末，世纪天鸿用于金融投资的资产为2.02亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,083.36万元，占净利润4,338.78万元的24.97%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资资产持续小幅下滑，由2021年的2.8亿元小幅下滑至2023年的2.02亿元，变化率为-27.99%。

世纪天鸿属于教育出版行业，核心业务覆盖K12教育教辅材料研发、数字化教育资源开发及AI教育产品应用。 教育出版行业近三年受数字化转型及政策推动持续增长，2024年市场规模预计突破1500亿元，年均复合增长率约8%。AI技术加速渗透，智能教辅、个性化学习系统成为主流，政策端如《北京市推进中小学人工智能教育工作方案（2025—2027年）》推动行业扩容，预计2025年市场空间达1800亿元，未来三年AI教育产品渗透率或超30%。

世纪天鸿为国内K12教育出版领域头部企业，聚焦教辅材料细分市场，其纸质教辅产品市占率约3.5%（2024年数据），AI产品线“小鸿助教”已覆盖全国超2000所学校，在智能化教辅领域处于领先梯队。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的597人上升至2023年的796人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员124人，技术人员397人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从12.14万元下降到了10.63万元。

近4年公司净利润持续增长，2023年净利润4,338.78万元，较上期有所增长。

公司主营利润近4年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润5,895.11万元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利虽然能力较好，但是在行业中属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，世纪天鸿近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，世纪天鸿的PE-TTM是79.48，而教育出版行业的PE-TTM是12.28，世纪天鸿的PE-TTM远高于教育出版行业的PE-TTM。