根据福事特2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.20亿元，同比小幅下降9.71%。扣非净利润6,463.88万元，同比下降20.59%。福事特2023年年度净利润8,074.03万元，业绩同比大幅下降49.76%。本期经营活动产生的现金流净额为5,391.52万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为工程机械，占比高达61.50%，主要产品包括硬管总成、软管总成、油箱三项，硬管总成占比50.47%，软管总成占比13.05%，油箱占比10.80%。

2023年公司营收4.19亿元，与去年同期的4.65亿元相比，小幅下降了9.7%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）硬管总成本期营收2.12亿元，去年同期为2.43亿元，同比小幅下降了12.86%。

（2）软管总成本期营收5,475.56万元，去年同期为6,890.96万元，同比下降了20.54%。

2023年公司毛利率为37.74%，同比去年的38.15%基本持平。产品毛利率方面，2023年硬管总成毛利率为33.63%，同比小幅下降4.76%，同期软管总成毛利率为55.20%，同比增加2.79%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的76.33%，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达35.80%，第二大客户占比16.14%。

2023年年度，福事特营业总收入为4.20亿元，去年同期为4.65亿元，同比小幅下降9.71%，净利润为8,074.03万元，去年同期为1.61亿元，同比大幅下降49.76%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出1,102.85万元，去年同期支出2,689.17万元，同比大幅增长；

但是（1）资产处置收益本期为-231.77元，去年同期为7,954.04万元，由盈转亏；（2）主营业务利润本期为7,373.32万元，去年同期为9,755.64万元，同比下降。

净利润从2019年年度到2022年年度呈现上升趋势，从3,818.64万元增长到1.61亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.61亿元下降到8,074.03万元。

2023年年度主营业务利润为7,373.32万元，去年同期为9,755.64万元，同比下降24.42%。

主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为4.20亿元，同比小幅下降9.71%；（2）毛利率本期为37.74%，同比有所下降了0.41%。

福事特2023年年度非主营业务利润为1,803.57万元，去年同期为9,002.76万元，同比大幅下降。

2023年公司营收4.19亿元，同比小幅下降9.7%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期管理费用为4,685.51万元，同比增长28.81%。管理费用增长的原因是：

（1）折旧与摊销本期为871.43万元，去年同期为418.47万元，同比大幅增长了108.24%。

（2）上市费用本期为322.64万元，去年同期为7.23万元，同比大幅增长了近44倍。

（3）办公差旅费本期为364.70万元，去年同期为216.33万元，同比大幅增长了68.59%。

2023年年度，福事特净现金流为5.72亿元，去年同期为-925.24万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为4,350.00万元，同比大幅下降84.99%；

但是（1）吸收投资所收到的现金本期为5.76亿元，同比增长5.76亿元；（2）投资支付的现金本期为2,550.00万元，同比大幅下降89.52%；（3）经营性应收项目的减少本期为-1,847.33万元，去年同期为-1.09亿元，同比大幅增长83.07%。

福事特2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,342.03万元,占归母净利润的17.19%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额为1,579.46万元，具体明细如表所示：

(2)本期共收到政府补助3,245.43万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下8,101.97万元，留存计入以后年度利润。

2023年企业存货周转率为4.46，2023年福事特存货周转率为4.46，同比去年无明显变化。2023年福事特存货余额合计6,320.49万元，占总资产的5.20%，同比去年的5,325.05万元大幅增长了18.69%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到40.99%，余额同比增长6.69%；其次，原材料占比30.17%，余额同比减少6.68%。

2023年福事特固定资产合计2.75亿元，占总资产的20.94%，同比去年的2.33亿元增长了18.21%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增5,996.56万元，主要为在建工程转入的5,577.64万元，占比93.01%。

液压元件及系统制造业 液压元件及系统制造业近三年受工程机械、矿山机械需求波动影响，2023年随基建投资回暖逐步复苏，2024年行业智能化升级加速，高端液压件国产替代趋势增强。未来市场将聚焦高精度、长寿命产品，预计2025年全球液压市场规模超400亿美元，亚太区占比超50%，国内企业凭借成本及服务优势持续扩大份额。

福事特是国内液压管路系统领域首家创业板上市公司，专注于硬管总成及软管总成，在工程机械后市场领域占据领先地位，2024年与三一重机达成战略合作，提升主机配套渗透率，细分市场占有率预估约8%-10%。

2023年净利润8,074.03万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润7,373.32万元，较去年同期有所下降。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，福事特近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，福事特的PE-TTM是27.70，而工程机械器件行业的PE-TTM是31.74，福事特低于工程机械器件行业的PE-TTM。