根据艾迪精密2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收22.35亿元，同比小幅增长10.39%。扣非净利润2.54亿元，同比小幅增长14.59%。艾迪精密2023年年度净利润2.79亿元，业绩同比小幅增长11.77%。本期经营活动产生的现金流净额为1,161.10万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为机械，主要产品包括液压件和破碎锤及其他两项，其中液压件占比49.08%，破碎锤及其他占比48.62%。

2023年公司营收22.35亿元，与去年同期的20.25亿元相比，小幅增长了10.39%，主要是因为破碎锤及其他本期营收10.87亿元，去年同期为9.11亿元，同比增长了19.33%。

2023年公司毛利率从去年同期的28.87%，同比小幅增长到了今年的31.93%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）液压件本期毛利率29.54%，去年同期为24.74%，同比增长19.4%，归因于直接材料成本在小幅下降。

（2）破碎锤及其他本期毛利率31.78%，去年同期为31.72%，同比增长0.19%。

从地区营收情况上来看，2019-2023年公司海外销售大幅增长，2019年海外销售1.30亿元，2023年增长238.54%，同期2019年国内销售12.97亿元，2023年增长34.37%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2020-2023年，国内营收占比从92.71%下降到79.82%，海外营收占比从7.29%增长到20.18%，国内虽然市场销售额在增长，但是毛利率却从40.47%下降到30.14%。

本期净利润为2.79亿元，去年同期2.49亿元，同比小幅增长11.77%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）资产减值损失本期损失2,199.34万元，去年同期损失1,129.77万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出5,132.69万元，去年同期支出4,114.81万元，同比下降。

但是主营业务利润本期为3.38亿元，去年同期为2.76亿元，同比增长。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现下降趋势，从5.16亿元下降到2.49亿元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从2.49亿元增长到2.79亿元。

2023年年度主营业务利润为3.38亿元，去年同期为2.76亿元，同比增长22.33%。

主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为22.35亿元，同比小幅增长10.39%；（2）毛利率本期为31.93%，同比小幅增长了3.06%。

本期财务费用为4,288.56万元，同比大幅增长65.1%。财务费用大幅增长的原因是：

（1）利息支出本期为4,813.54万元，去年同期为3,724.87万元，同比增长了29.23%。

（2）汇兑损失(收益以“-”列示)本期为-168.07万元，去年同期为-700.33万元，同比大幅增长了76.0%。

本期管理费用为1.06亿元，同比大幅增长35.53%。管理费用大幅增长的原因是：虽然职工薪酬本期为4,714.28万元，去年同期为4,931.34万元，同比小幅下降了4.4%，但是折旧及无形资产摊销本期为2,863.43万元，去年同期为1,388.26万元，同比大幅增长了106.26%。

2023年年度，艾迪精密净利润为2.79亿元，去年同期为2.49亿元，同比小幅增长11.77%。净现金流为-6,546.58万元，去年同期为3.48亿元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1，这可能表明企业的净利润质量堪忧。

本期净利润为2.79亿元，而经营现金流净额为1,161.10万元。净利润大于经营现金流净额的主要原因为：与经营无关的费用与亏损为-5.70亿元，这部分亏损在净利润调整为经营现金流量表时要加上。

2023年年度净现金流-6,546.58万元，净现金流为负。而去年同期为3.48亿元，由负转正

净现金流本期为负的原因是：

在2023年报告期末，艾迪精密用于金融投资的资产为4.2亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,248.6万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产-理财产品公允价值变动收益和理财收益。

企业的金融投资收益持续大幅上升，由2019年的0元大幅上升至2023年的1,877.1万元。

2023年，企业应收账款合计7.52亿元，占总资产的12.76%，相较于去年同期的5.84亿元增长了28.62%。

本期，企业应收账款周转率为3.35。在2018年度到2023年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从53天增加到了107天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为93.97%，6.02%和0.01%。

2023年企业存货周转率为1.66，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从145天增加到了216天，企业存货周转能力下降，2023年艾迪精密存货余额合计9.46亿元，占总资产的16.49%，同比去年的8.65亿元小幅增长了9.33%。

从存货分类来看，半成品及在产品占存货的比例最大，达到36.78%，余额同比减少6.81%；其次，库存商品占比35.13%，余额同比增长70.36%。

艾迪精密属于专用设备制造业，核心聚焦液压技术及配套产品的研发与生产。 液压行业近三年受益于基建投资扩张及工程机械智能化升级，市场规模稳步提升。2024年行业规模预计突破800亿元，年复合增长率约8%。未来趋势围绕高端液压件国产替代、工业机器人集成应用及绿色节能技术迭代，市场空间将进一步向智能装备、新能源领域延伸，预计2027年市场规模超1200亿元。

艾迪精密在国内液压破碎锤及高端液压件领域位居头部阵营，破碎锤市占率约15%-18%，液压件细分市场占有率超10%。2024年三季报显示，其液压件业务营收占比47.06%，同比增长26.56%，在智能化液压系统领域技术领先。

从2019年至今，公司员工人数有3年增加，从2019年的1720人上升至2023年的2636人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员181人，生产人员1724人，技术人员401人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从15.77万元下降到了13.34万元。

2020-2022年公司净利润持续下降，2023年净利润2.79亿元，较上期有所增长。

2020-2022年公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润3.38亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，艾迪精密近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，艾迪精密的PE-TTM是42.37，而工程机械器件行业的PE-TTM是31.74，艾迪精密高于工程机械器件行业的PE-TTM。