根据斯菱股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收7.38亿元，同比基本持平。扣非净利润1.47亿元，同比增长17.21%。斯菱股份2023年年度净利润1.50亿元，业绩同比增长22.16%。

公司的主营业务为汽车零部件制造，主要产品包括制动系统类轴承和传动系统类轴承两项，其中制动系统类轴承占比76.87%，传动系统类轴承占比12.87%。

在销售模式上，企业主要渠道为汽车零部件制造，占主营业务收入的32.85%。2023年汽车零部件制造营收7.39亿元，相较于去年增长5.61%，同期毛利率为25.39%，同比上涨1.29个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的44.11%，其中第一大客户占比16.57%，第二大客户占比12.55%。

本期净利润为1.50亿元，去年同期1.23亿元，同比增长22.16%。

净利润同比增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出2,421.30万元，去年同期支出1,045.38万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为1.75亿元，去年同期为1.35亿元，同比大幅增长。

净利润2014年年度到2023年年度呈现上升趋势，从335.16万元增长到1.50亿元。

2023年年度主营业务利润为1.75亿元，去年同期为1.35亿元，同比大幅增长30.15%。

虽然营业总收入本期为7.38亿元，同比有所下降1.55%，不过毛利率本期为32.12%，同比增长了5.93%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年年度，斯菱股份净现金流为8.47亿元，去年同期为1.56亿元，同比大幅增长4.44倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然（1）上市发行费用本期为1.03亿元，同比大幅增长37.38倍；（2）经营性应收项目的减少本期为-4,505.39万元，去年同期为5,003.31万元，由正转负。

但是吸收投资所收到的现金本期为10.33亿元，同比增长10.33亿元。

2023年企业存货周转率为2.72，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年上升，平均回款时间从142天减少到了132天，企业存货周转能力提升，2023年斯菱股份存货余额合计1.89亿元，占总资产的9.94%，同比去年的1.79亿元小幅增长了5.47%。

从存货分类来看，在产品占存货的比例最大，达到47.16%；其次，库存商品占比23.00%。

2023年年度，企业资产负债率为19.10%，去年同期为45.67%，同比大幅下降了26.57%，近5年资产负债率总体呈现下降状态，从64.27%下降至19.10%。

资产负债率同比大幅下降主要是总资产本期为19.74亿元，同比大幅增长107.69%，另外总负债本期为3.77亿元，同比小幅下降13.12%。

本期有息负债为356.18万元，占总负债为1.00%，去年同期为15.00%，同比降低了14.00%，有息负债同比大幅下降。

有息负债从2020年年度到2023年年度近4年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

值得注意的是，在有息负债下降的情况下，有息负债的利率从2019年到2023年呈现上升趋势。

斯菱股份属于机器人零部件制造行业，核心产品包括谐波减速器及智能化精密传动部件。 机器人零部件行业近三年受工业自动化及人形机器人需求驱动加速扩张，2025年全球市场规模预计突破200亿美元，年复合增长率超15%。未来技术迭代将聚焦高精度、轻量化及模块化，国产替代趋势显著，协作机器人及人形机器人领域成为新增长极。

斯菱股份为国内谐波减速器领域头部企业，2025年机器人零部件业务营收占比超35%，在中低负载工业机器人市场占有率约8%，技术研发投入占比达12%，产品覆盖多家头部机器人厂商供应链。

近5年公司净利润持续增长，2023年净利润1.50亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近5年持续增长，由于毛利率的增长，2023年主营利润1.75亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，斯菱股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，斯菱股份的PE-TTM是28.57，而轮胎轮毂行业的PE-TTM是15.07，斯菱股份的PE-TTM相比轮胎轮毂行业的PE-TTM较高。