根据康希通信2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.15亿元，同比基本持平。扣非净利润188.23万元，同比大幅下降81.37%。康希通信2023年年度净利润992.14万元，业绩同比大幅下降51.50%。

公司的主营业务为集成电路行业，其中Wi-FiFEM为第一大收入来源，占比91.64%。

在销售模式上，企业主要渠道为买断式经销客户，占主营业务收入的44.19%。2023年买断式经销客户营收1.82亿元，相较于去年下降21.78%，同期毛利率为26.90%，同比减少1.16个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的74.51%，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达31.77%，第二大客户占比13.58%。

2023年年度，康希通信营业总收入为4.15亿元，去年同期为4.20亿元，同比基本持平，净利润为992.14万元，去年同期为2,045.56万元，同比大幅下降51.50%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期收益627.84万元，去年同期支出51.10万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为938.81万元，去年同期为1,592.82万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失1,138.42万元，去年同期损失684.72万元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期损失534.07万元，去年同期损失122.49万元，同比大幅下降；（4）投资收益本期为19.07万元，去年同期为409.75万元，同比大幅下降。

净利润从2019年年度到2022年年度呈现上升趋势，从-7,174.14万元增长到2,045.56万元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从2,045.56万元下降到992.14万元。

2023年年度主营业务利润为938.81万元，去年同期为1,592.82万元，同比大幅下降41.06%。

虽然毛利率本期为28.10%，同比小幅增长了1.47%，不过（1）研发费用本期为6,295.27万元，同比增长15.15%；（2）营业总收入本期为4.15亿元，同比有所下降1.14%；（3）财务费用本期为-1,462.15万元，同比增长20.96%，导致主营业务利润同比大幅下降。

康希通信2023年年度非主营业务利润为-574.51万元，去年同期为503.84万元，由盈转亏。

2023年公司营收4.15亿元，同比基本持平。

本期财务费用为-1,462.15万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了20.96%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达147.37%。重要原因在于：

本期研发费用为6,295.27万元，同比增长15.15%。研发费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为3,437.34万元，去年同期为2,914.41万元，同比增长了17.94%。

（2）测试加工费本期为210.55万元，去年同期为108.57万元，同比大幅增长了93.93%。

康希通信2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为992.14万元，非经常性损益为803.91万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为969.74万元，其中非经常性损益的政府补助金额为964.54万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为459.02万元，其中264.88万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助776.80万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下266.08万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，康希通信用于金融投资的资产为2亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为50.32万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其中：理财产品产生的投资收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了2亿元。

2023年企业存货周转率为1.40，在2022年到2023年康希通信存货周转率从1.07大幅提升到了1.40，存货周转天数从336天减少到了257天。2023年康希通信存货余额合计1.51亿元，占总资产的10.03%，同比去年的2.71亿元大幅下降了44.27%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到52.32%，余额同比减少9.13%；其次，库存商品占比30.36%，余额同比减少66.73%。

康希通信属于半导体行业中的射频前端芯片设计细分领域，专注于Wi-Fi射频前端模组（FEM）研发与生产。 射频前端芯片行业近三年受益于5G通信、物联网及智能终端普及，全球市场规模从2022年220亿美元增至2024年280亿美元，年复合增长率约8%。未来趋势聚焦高频化、高集成度技术突破，Wi-Fi 7及车规级芯片需求激增，预计2025年市场空间突破320亿美元，国产替代加速背景下，国内企业技术突破及产能扩张将推动行业持续增长。

康希通信在国内Wi-Fi FEM市场占有率约15%，位列前三，其产品覆盖中兴、华为等头部客户，2024年营收同比增长20%，技术指标对标国际巨头，在低功耗、高线性度等核心性能领域具备竞争优势。

2019-2022年公司扣非净利润持续增长，2023年扣非净利润较上期大幅下降。

2019-2022年公司主营利润持续增长，2023年主营利润938.81万元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司研发费用在增长，另一方面则是营收在下降。

2023年扣非净利润188.23万元，由于政府补助贡献了969.74万元，净利润盈利992.14万元。

总体来说，公司盈利能力不佳，但在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期康希通信PE-TTM为负，参考价值不大。