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分析报告

贝隆精密(301567)2023年年报解读:非智能手机精密结构件收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

根据贝隆精密2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收3.80亿元,同比小幅增长8.75%。扣非净利润5,111.15万元,同比基本持平。贝隆精密2023年年度净利润5,808.58万元,业绩同比小幅下降4.09%。本期经营活动产生的现金流净额为3,978.41万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

PART 1
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非智能手机精密结构件收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为精密结构件制造业,主要产品包括智能手机精密结构件和非智能手机精密结构件两项,其中智能手机精密结构件占比70.24%,非智能手机精密结构件占比27.71%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
精密结构件制造业 3.73亿元 97.95% 31.86%
其他业务 779.61万元 2.05% -0.05%
分产品 营业收入 占比 毛利率
智能手机精密结构件 2.67亿元 70.24% 32.05%
非智能手机精密结构件 1.05亿元 27.71% 31.37%
其他业务 779.61万元 2.05% -0.05%

2、非智能手机精密结构件收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

2023年公司营收3.80亿元,与去年同期的3.50亿元相比,小幅增长了8.75%,主要是因为非智能手机精密结构件本期营收1.05亿元,去年同期为5,997.46万元,同比大幅增长了75.83%。

近两年产品营收变化


名称 2023年报营收 2022年报营收 同比增减
智能手机精密结构件 2.67亿元 2.82亿元 -5.27%
非智能手机精密结构件 1.05亿元 5,997.46万元 75.83%
其他业务 779.61万元 780.27万元 -
合计 3.80亿元 3.50亿元 8.75%

3、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的83.48%,公司对第一大客户(安费诺)存在一定的依赖,2023年第一大客户(安费诺)占总营收的比例高达34.51%,第二大客户(舜宇光学)占比31.30%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
安费诺 1.31亿元 34.51%
舜宇光学 1.19亿元 31.30%
舜成智能 3,025.86万元 7.95%
水晶光电 1,933.68万元 5.08%
TDK集团 1,766.46万元 4.64%
合计 3.18亿元 83.48%

PART 2
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行业分析

1、行业发展趋势

贝隆精密属于精密结构件制造行业。 精密结构件行业近三年受消费电子、智能汽车及工业自动化驱动,年均复合增长率约8.5%,2025年市场规模预计突破6000亿元。未来趋势聚焦微型化、轻量化及新材料应用,5G通信、AIoT设备需求带动精密连接器、传感器组件等细分领域增长,智能制造升级加速行业集中度提升。

2、市场地位及占有率

贝隆精密专注于消费电子及汽车电子精密结构件,在微型金属件细分领域市占率约3%-5%,位列国内第二梯队,核心客户包括苹果供应链厂商及新能源车企,2025年上半年营收同比增速达18%。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
贝隆精密(未上市) 主营消费电子及汽车精密结构件研发制造 2025年微型金属件国内市占率4.2%(行业第五)
立讯精密(002475) 全球消费电子精密制造龙头,覆盖连接器、模组等 2024年消费电子业务营收占比68%,精密结构件全球市占率21%
歌尔股份(002241) 声学及光学精密组件核心供应商,拓展AR/VR领域 2025年精密结构件业务营收同比增23%,占公司总营收31%
长盈精密(300115) 新能源车精密组件供应商,聚焦电池结构件 2025年动力电池结构件营收规模超15亿元,市占率9.5%
安洁科技(002635) 功能性器件及精密金属件供应商,布局新能源汽车 2024年汽车电子业务营收占比42%,精密冲压件国内市占率7.8%

总结
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1、经营分析总结

2020-2022年公司净利润持续增长,2023年净利润5,808.58万元,较上期有所下降,主要是由于减值损失的大幅增长。

2019-2022年公司主营利润持续下降,由于营收的小幅增长,2023年主营利润6,243.80万元,较去年同期有所增长。

总体来说,公司不仅盈利能力良好,而且在行业中也属于领先地位。

2、经营评分及排名

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