贝隆精密(301567)2023年年报解读:非智能手机精密结构件收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
根据贝隆精密2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收3.80亿元,同比小幅增长8.75%。扣非净利润5,111.15万元,同比基本持平。贝隆精密2023年年度净利润5,808.58万元,业绩同比小幅下降4.09%。本期经营活动产生的现金流净额为3,978.41万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
非智能手机精密结构件收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为精密结构件制造业,主要产品包括智能手机精密结构件和非智能手机精密结构件两项,其中智能手机精密结构件占比70.24%,非智能手机精密结构件占比27.71%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 精密结构件制造业 | 3.73亿元 | 97.95% | 31.86% |
| 其他业务 | 779.61万元 | 2.05% | -0.05% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 智能手机精密结构件 | 2.67亿元 | 70.24% | 32.05% |
| 非智能手机精密结构件 | 1.05亿元 | 27.71% | 31.37% |
| 其他业务 | 779.61万元 | 2.05% | -0.05% |
2、非智能手机精密结构件收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2023年公司营收3.80亿元,与去年同期的3.50亿元相比,小幅增长了8.75%,主要是因为非智能手机精密结构件本期营收1.05亿元,去年同期为5,997.46万元,同比大幅增长了75.83%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023年报营收 | 2022年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 智能手机精密结构件 | 2.67亿元 | 2.82亿元 | -5.27% |
| 非智能手机精密结构件 | 1.05亿元 | 5,997.46万元 | 75.83% |
| 其他业务 | 779.61万元 | 780.27万元 | - |
| 合计 | 3.80亿元 | 3.50亿元 | 8.75% |
3、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的83.48%,公司对第一大客户(安费诺)存在一定的依赖,2023年第一大客户(安费诺)占总营收的比例高达34.51%,第二大客户(舜宇光学)占比31.30%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 安费诺 | 1.31亿元 | 34.51% |
| 舜宇光学 | 1.19亿元 | 31.30% |
| 舜成智能 | 3,025.86万元 | 7.95% |
| 水晶光电 | 1,933.68万元 | 5.08% |
| TDK集团 | 1,766.46万元 | 4.64% |
| 合计 | 3.18亿元 | 83.48% |
行业分析
1、行业发展趋势
贝隆精密属于精密结构件制造行业。 精密结构件行业近三年受消费电子、智能汽车及工业自动化驱动,年均复合增长率约8.5%,2025年市场规模预计突破6000亿元。未来趋势聚焦微型化、轻量化及新材料应用,5G通信、AIoT设备需求带动精密连接器、传感器组件等细分领域增长,智能制造升级加速行业集中度提升。
2、市场地位及占有率
贝隆精密专注于消费电子及汽车电子精密结构件,在微型金属件细分领域市占率约3%-5%,位列国内第二梯队,核心客户包括苹果供应链厂商及新能源车企,2025年上半年营收同比增速达18%。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 贝隆精密(未上市) | 主营消费电子及汽车精密结构件研发制造 | 2025年微型金属件国内市占率4.2%(行业第五) |
| 立讯精密(002475) | 全球消费电子精密制造龙头,覆盖连接器、模组等 | 2024年消费电子业务营收占比68%,精密结构件全球市占率21% |
| 歌尔股份(002241) | 声学及光学精密组件核心供应商,拓展AR/VR领域 | 2025年精密结构件业务营收同比增23%,占公司总营收31% |
| 长盈精密(300115) | 新能源车精密组件供应商,聚焦电池结构件 | 2025年动力电池结构件营收规模超15亿元,市占率9.5% |
| 安洁科技(002635) | 功能性器件及精密金属件供应商,布局新能源汽车 | 2024年汽车电子业务营收占比42%,精密冲压件国内市占率7.8% |
1、经营分析总结
2020-2022年公司净利润持续增长,2023年净利润5,808.58万元,较上期有所下降,主要是由于减值损失的大幅增长。
2019-2022年公司主营利润持续下降,由于营收的小幅增长,2023年主营利润6,243.80万元,较去年同期有所增长。
总体来说,公司不仅盈利能力良好,而且在行业中也属于领先地位。