根据金信诺2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收19.98亿元，同比小幅下降6.25%。扣非净利润-3.43亿元，较去年同期亏损有所减小。金信诺2023年年度净利润-3.26亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。近五年以来，企业的净利润有3年为负，分别为2020年、2022年、2023年。本期经营活动产生的现金流净额为-2,662.79万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为通信设备，主要产品包括通信组件及连接器和通信电缆及光纤光缆两项，其中通信组件及连接器占比43.68%，通信电缆及光纤光缆占比41.59%。

2023年公司营收19.98亿元，与去年同期的21.31亿元相比，小幅下降了6.25%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）通信电缆及光纤光缆本期营收8.31亿元，去年同期为10.08亿元，同比下降了17.53%。

（2）PCB系列本期营收2.17亿元，去年同期为3.48亿元，同比大幅下降了37.57%。

2023年公司毛利率从去年同期的8.1%，同比大幅增长到了今年的14.7%，主要是因为通信组件及连接器本期毛利率20.64%，去年同期为-0.79%，同比大幅增长近27倍，归因于其他制造费用成本在小幅下降。

产品毛利率方面，2021-2023年通信电缆及光纤光缆毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的12.15%，大幅增长到2023年的18.64%，2023年通信组件及连接器毛利率为20.64%，同比大幅增加2712.66%。

从地区营收情况上来看，2021-2023年公司海外销售大幅下降，2021年海外销售7.35亿元，2022年下降2.88%，2023年下降18.82%，同期2021年国内销售19.99亿元，2022年下降29.08%，2023年增长0.09%，国内销售下降率高于海外市场下降率。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的31.67%，相较于2022年的41.30%，已经小幅下降，其中第一大客户占比15.53%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的75.05%。公司对第一大供应商(赣州发展金信诺供应链管理有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大供应商(赣州发展金信诺供应链管理有限公司)占年度采购的比例高达67.96%。第二大供应商占比2.13%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从72.71%上升至75.05%，增加3%。

本期净利润为-3.26亿元，去年同期-3.92亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然所得税费用本期支出2,596.25万元，去年同期收益6,343.72万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为-1.91亿元，去年同期为-3.12亿元，亏损有所减小；（2）资产减值损失本期损失1.13亿元，去年同期损失1.56亿元，同比增长。

2023年年度主营业务利润为-1.91亿元，去年同期为-3.12亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为19.98亿元，同比小幅下降6.25%，不过毛利率本期为14.70%，同比大幅增长了6.60%，推动主营业务利润亏损有所减小。

金信诺2023年年度非主营业务利润为-1.09亿元，去年同期为-1.44亿元，亏损有所减小。

2023年公司营收19.98亿元，同比小幅下降6.25%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期财务费用为6,301.22万元，同比大幅增长30.07%。财务费用大幅增长的原因如下表所示：

在2023年报告期末，金信诺用于金融投资的资产为3.29亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为666.08万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置衍生金融资产产生的投资收益和其他非流动金融资产公允价值变动收益。

在2023年报告期末，金信诺用于对外股权投资的资产为3.38亿元，对外股权投资所产生的收益为1,060.59万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益930.12万元和处置外股权投资的收益-20.08万元。

江苏万邦微电子有限公司业务性质为制造业。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

宁国金鼎田仆产业投资基金业务性质为投资管理。

从下表可以明显的看出，宁国金鼎田仆产业投资基金带来的收益基本处于年年增长的情况，且投资收益率由2017年的-2.01%增长至-1.68%。同比上期看起来，投资亏损有所缓解。

从近几年来看，企业的对外股权投资收益持续大幅上升，由2021年的-1,855.22万元大幅上升至2023年的1,060.59万元，增长率为157.17%。

2023年，企业应收账款合计10.41亿元，占总资产的20.15%，相较于去年同期的10.52亿元基本不变。

2023年，企业信用减值损失2,275.08万元，导致企业净利润从亏损3.03亿元下降至亏损3.25亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计4,936.11万元。

企业应收账款坏账损失中主要为按单项计提坏账准备，合计2,884.40万元，占58.43%。在按单项计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备2,884.40万元。

本期，企业应收账款周转率为1.91。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.69小幅到了1.91，平均回款时间从213天减少到了188天，回款周期减少，企业的回款能力小幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为81.66%，13.53%和4.81%。

2023年，金信诺资产减值损失1.13亿元，导致企业净利润从亏损2.12亿元下降至亏损3.25亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计5,092.77万元。

其中，库存商品，原材料本期分别计提3,650.45万元，1,721.31万元。

目前，库存商品，原材料的账面价值仍分别为1.35亿元，1.03亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为3.58，2023年金信诺存货周转率为3.58，同比去年无明显变化。2023年金信诺存货余额合计3.59亿元，占总资产的8.33%，同比去年的5.38亿元大幅下降了33.33%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到41.81%，余额同比减少22.56%；其次，原材料占比28.72%，余额同比减少34.24%。

2023年，金信诺的无形资产合计4.18亿元，占总资产的8.10%，相较于年初的2.91亿元大幅增长43.83%。

其中，无形资产的增加主要是因为内部研发新增所导致的，企业无形资产新增1.78亿元，主要为内部研发新增的1.54亿元。在内部研发新增中，主要是非专利技术，合计1.54亿元。

2023年金信诺固定资产合计7.58亿元，占总资产的14.68%，同比去年的8.99亿元下降了15.69%。

其中，固定资产减少主要是因为处置或报废减少所导致的，本期企业减少固定资产1.08亿元，主要为处置或报废减少的1.08亿元，占比100.00%。

金信诺属于通信设备制造行业，专注于信号互联产品的研发与生产。 通信设备行业近三年受5G基建、数据中心扩容及卫星通信需求驱动，全球市场规模复合增长率约8%，2025年预计突破1.2万亿美元。未来趋势聚焦6G技术研发、低轨卫星组网及智能化设备升级，细分领域如高速背板连接器、特种线缆等需求增长显著，卫星互联网设备市场或达千亿级。

金信诺在国内特种线缆及高速连接器领域处于第二梯队，军工及卫星通信细分市场占有率约5%-8%，2024年卫星通信相关产品营收占比提升至18%，供货规模达3.2亿元。

2023年公司员工人数为3221人，同比2022年2747人，增加474人，人数增17%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员185人，生产人员2411人，技术人员382人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从12.30万元下降到了10.49万元。

公司上市13年来虽然坚持分红8年，但累计分红金额仅1.69亿元，而累计募资金额却有11.72亿元。

董事郑军近2年连续减持，持股比例从2022年初的6.45%减少至4.32%，累计减持比例达2.13%。

最近4年内，公司净利润长期处于亏损状态，2023年净利润亏损3.25亿元，亏损较上期有所好转。

公司主营利润近5年长期处于亏损状态，由于毛利率的大幅增长，2023年主营利润亏损1.91亿元，较去年同期的亏损有大幅好转。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期金信诺PE-TTM为负，参考价值不大。