根据华如科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.62亿元，同比大幅下降56.55%。扣非净利润-2.42亿元，由盈转亏。华如科技2023年年度净利润-2.22亿元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。

公司主要产品包括技术开发收入和硬件产品收入两项，其中技术开发收入占比51.24%，硬件产品收入占比30.52%。

2023年公司营收3.62亿元，与去年同期的8.33亿元相比，大幅下降了56.55%，主要是因为技术开发收入本期营收1.85亿元，去年同期为6.34亿元，同比大幅下降了70.74%。

2023年公司毛利率从去年同期的56.11%，同比大幅下降到了今年的38.89%，主要是因为技术开发收入本期毛利率52.56%，去年同期为63.15%，同比下降16.77%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的25.18%，相较于2022年的33.41%，已经小幅下降。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的32.44%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从69.22%下降至32.44%，锐减53%。

2023年年度，华如科技营业总收入为3.62亿元，去年同期为8.33亿元，同比大幅下降56.55%，净利润为-2.22亿元，去年同期为1.34亿元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-3.01亿元，去年同期为1.50亿元，由盈转亏。

净利润从2014年年度到2022年年度呈现上升趋势，从1,046.49万元增长到1.34亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.34亿元下降到-2.22亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为-3.01亿元，去年同期为1.50亿元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为3.62亿元，同比大幅下降56.55%；（2）毛利率本期为38.89%，同比大幅下降了17.22%。

2023年公司营收3.62亿元，同比大幅下降56.55%，虽然营收在下降，但是研发费用、销售费用、管理费用却在增长。

本期研发费用为2.48亿元，同比大幅增长43.5%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）技术服务费本期为5,288.38万元，去年同期为1,575.11万元，同比大幅增长了近2倍。

（2）职工薪酬本期为1.66亿元，去年同期为1.43亿元，同比增长了16.05%。

本期销售费用为8,470.02万元，同比大幅增长39.32%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为5,266.82万元，去年同期为4,343.04万元，同比增长了21.27%。

（2）广告宣传费本期为760.31万元，去年同期为114.05万元，同比大幅增长了近6倍。

（3）交通差旅费本期为699.85万元，去年同期为278.74万元，同比大幅增长了151.08%。

本期管理费用为1.16亿元，同比大幅增长31.44%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为6,797.69万元，去年同期为4,728.43万元，同比大幅增长了43.76%。

（2）中介咨询费本期为848.98万元，去年同期为557.30万元，同比大幅增长了52.34%。

2023年年度，华如科技净利润为-2.22亿元，去年同期为1.34亿元，由盈转亏。净现金流为-3.54亿元，去年同期为10.35亿元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为54.74亿元，同比大幅增长114.24%；

但是投资支付的现金本期为55.20亿元，同比大幅增长111.92%。

从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1，这可能表明企业的净利润质量堪忧。

本期净利润为-2.22亿元，而经营现金流净额为-2.46亿元。净利润大于经营现金流净额的主要原因为：与经营无关的费用与亏损为-8,297.27万元，这部分亏损在净利润调整为经营现金流量表时要加上。

2023年年度净现金流-3.54亿元，净现金流为负。而去年同期为10.35亿元，由负转正

净现金流本期为负的原因是：

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2023年，企业应收账款合计5.97亿元，占总资产的25.27%，相较于去年同期的7.17亿元减少了16.79%。

2023年，企业信用减值损失3,652.14万元，导致企业净利润从亏损1.85亿元下降至亏损2.22亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计3,475.68万元。

企业应收账款坏账损失中全部为账龄组合，合计3,475.68万元。在账龄组合中，主要为新计提的坏账准备3,475.68万元。

本期，企业应收账款周转率为0.55。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.33大幅下降到了0.55，平均回款时间从270天增加到了654天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有37.03%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司企业一年以内应收账占比，从2022年的62.32%下降到2023年的37.03%，三年以上应收账款占比从4.14%大幅上涨到13.21%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

就目前情况来说，虽然企业应收账款周转率有所好转，但是仍须关注应收账款的减值风险。

2023年企业存货周转率为0.94，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从129天增加到了382天，企业存货周转能力下降，2023年华如科技存货余额合计2.64亿元，占总资产的11.18%，同比去年的2.07亿元大幅增长了27.76%。

从存货分类来看：劳务成本占的比例最大，达到82.88%，余额同比增长22.00%。

2023年，华如科技的无形资产合计2,480.97万元，占总资产的1.05%，相较于年初的964.06万元大幅增长157.35%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增2,297.03万元，主要为购置新增的2,297.03万元。在购置新增中，主要是软件，合计2,270.61万元。

华如科技属于软件和信息技术服务业中的军事仿真细分领域，聚焦国防军工电子与智能化解决方案。 军事仿真行业近三年受国防信息化建设推动，市场规模持续扩容，2025年预计超百亿元。未来将加速与人工智能、数字孪生技术融合，应用场景向联合作战模拟、装备全生命周期管理延伸，军民融合政策进一步释放市场潜力。

华如科技为国内军事仿真领域头部民营企业，依托全自主知识产权平台完成多项重大国防项目，在作战实验和模拟训练细分市场占据领先地位，但受行业采购周期影响，近年营收波动显著。

去年公司员工人数整体大幅下滑，从1355人下降至1000人，人数锐减26%。

其中，2023年公司的技术人员人数下降了31.27%，从2022年的1084人减少至2023年的745人，当前人数占员工总数的74.5%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从26.97万元大幅上涨到了36.54万元。

2023年企业高管离职率较高，有8人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

2023年净利润亏损2.22亿元，是10年来的首次亏损，2014-2022年净利润持续增长。

2023年主营利润亏损3.01亿元，且是近5年内首次亏损，2019-2022年主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步大幅下降，另外，公司营业费用高于营业收入。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司盈利能力堪忧，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期华如科技PE-TTM为负，参考价值不大。