根据立方数科2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收1.91亿元，同比大幅下降53.14%。扣非净利润-1.24亿元，较去年同期亏损有所减小。立方数科2023年年度净利润-1.27亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。近五年以来，企业的净利润有3年为负，分别为2020年、2022年、2023年。本期经营活动产生的现金流净额为-336.97万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要从事智能软硬件业务、课程培训及相关服务、建筑材料销售安装，主要产品包括智能软件产品和智能硬件产品两项，其中智能软件产品占比51.69%，智能硬件产品占比42.25%。

2023年公司营收1.91亿元，与去年同期的4.08亿元相比，大幅下降了53.14%，主要是因为智能硬件产品本期营收8,074.52万元，去年同期为4.72亿元，同比大幅下降了70.82%。

2023年公司毛利率从去年同期的8.08%，同比大幅增长到了今年的14.1%。

毛利率大幅增长的原因是：

（1）智能软件产品本期毛利率14.48%，去年同期为14.29%，同比增长1.33%。

（2）BIM数字智能服务本期毛利率51.62%，去年同期为25.04%，同比大幅增长106.15%，主要是由于BIM数字智能服务成本从上期的1,500.70万元大幅下降到本期的522.55万元。

（3）智能硬件产品本期毛利率9.8%，去年同期为2.65%，同比大幅增长近3倍。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的40.77%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为43.69%、41.58%，总体保持平稳趋势，其中第一大客户(天津百纳恒通科技有限公司/河北讯泰科技有限公司)占比15.25%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的66.40%。公司对第一大供应商(伟仕佳杰（重庆）科技有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大供应商(伟仕佳杰（重庆）科技有限公司)占年度采购的比例高达23.67%。第二大供应商(戴尔（中国）有限公司)占比13.55%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从41.94%上升至66.40%，锐增58%。

2023年年度，立方数科营业总收入为1.91亿元，去年同期为4.08亿元，同比大幅下降53.14%，净利润为-1.27亿元，去年同期为-1.41亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然营业外利润本期为-360.60万元，去年同期为1,499.51万元，由盈转亏；

但是（1）主营业务利润本期为-6,530.77万元，去年同期为-8,602.32万元，亏损有所减小；（2）资产减值损失本期损失2,975.22万元，去年同期损失4,476.92万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为-6,530.77万元，去年同期为-8,602.32万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为1.91亿元，同比大幅下降53.14%，不过毛利率本期为14.10%，同比大幅增长了6.02%，推动主营业务利润亏损有所减小。

立方数科2023年年度非主营业务利润为-6,764.38万元，去年同期为-6,681.16万元，亏损增大。

2023年公司营收1.91亿元，同比大幅下降53.14%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期研发费用为1,067.45万元，同比大幅增长近2倍。研发费用大幅增长的原因是：

（1）本期新增委托外部研发477.99万元。

（2）人工费本期为589.46万元，去年同期为307.62万元，同比大幅增长了91.62%。

本期管理费用为5,805.59万元，同比下降21.24%。管理费用下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为3,593.07万元，去年同期为4,600.96万元，同比下降了21.91%。

（2）聘请中介机构费用本期为375.70万元，去年同期为708.16万元，同比大幅下降了46.95%。

在2023年年报告期末，立方数科形成的商誉为5,523.26万元，占净资产的14.59%，商誉计提减值为2,820.75万元，占净利润-1.27亿元的22.21%。

商誉占有一定比重且商誉减值计提准备影响利润。其中，商誉的主要构成为北京东经天元软件科技有限公司。

企业2021-2023年期末的营业收入增长率为-26.39%，同时2023年商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为10.18%，预测数据是否太过乐观？？

2016年，企业斥资3.76亿元的对价收购北京东经天元软件科技有限公司80.0%的股份，但其80.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅739.77万元，也就是说这笔收购的溢价率高达4982.64%，形成的商誉高达3.69亿元，占当年净资产的54.69%。

北京东经天元软件科技有限公司承诺在2016年至2018年实现业绩累计不低于5,000万元。实际2016-2018年末产生的业绩为7,005.04万元、7,846.32万元、8,692.82万元，累计2.35亿元，超额完成承诺。

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

北京东经天元软件科技有限公司的历史业绩数据如下表所示：

北京东经天元软件科技有限公司由于业绩没达到预期，分别在2020年减值2.58亿元、2022年减值1,989.41万元、2023年减值2,800.31万元，具体情况如下所示：

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2023年，企业应收账款合计1.65亿元，占总资产的31.53%，相较于去年同期的3.00亿元大幅减少了44.91%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2023年，企业信用减值损失3,525.93万元，导致企业净利润从亏损9,175.88万元下降至亏损1.27亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计2,800.25万元。

应收账款坏账准备中计提的坏账准备共计2,804.66万元，占整个应收账款坏账准备的100.08%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提1,365.13万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提1,294.51万元。

本期主要为以摊余成本计量的应收账款新增坏账准备1,294.51万元。

本期，企业应收账款周转率为0.82。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从2.31大幅下降到了0.82，平均回款时间从155天增加到了439天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有40.23%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2021年至2023年从66.17%下降到40.23%。三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从14.38%大幅上涨到37.48%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降，三年以上应收款占比有所提升。

2023年企业存货周转率为2.16，在2021年到2023年立方数科存货周转率从10.19大幅下降到了2.16，存货周转天数从35天增加到了166天。2023年立方数科存货余额合计7,061.64万元，占总资产的14.78%，同比去年的7,456.42万元小幅下降了5.29%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到64.84%，余额同比减少11.65%；其次，发出商品占比24.66%，余额同比增长8.33%。

立方数科属于软件开发行业中的垂直应用软件领域，聚焦建筑信息化与数字基建服务。 垂直应用软件行业近三年受数字化转型推动，年均增速超15%，2025年市场规模预计突破8000亿元。建筑信息化、BIM（建筑信息模型）及智慧城市需求激增，云计算与AI融合加速行业升级，头部企业向全产业链服务延伸，中小企业深耕细分场景，政策驱动下绿色建筑与城市信息模型（CIM）成为新增长点。

立方数科在建筑信息化垂直应用领域处于第二梯队，2024年BIM相关业务营收占比约40%，但整体市占率不足3%，在区域智慧城市项目中以解决方案定制化服务形成差异化竞争力。

从2019年至今，公司员工人数持续下滑且整体大幅下滑，从2019年的277人下降至2023年的124人，人数锐减55%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员32人，技术人员57人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从32.61万元大幅上涨到了43.66万元。

目前有3位股东均处于质押高位。控股股东合肥岭岑科技咨询合伙企业（有限合伙）股权质押1.49亿股，质押比高达百分百，股权全部质押。此外，第二大股东樊志股权质押7,026.43万股，股份百分百质押。同时，第三大股东樊立股权质押6,755.73万股，股份近乎百分百质押，高达99.99%。共累计质押2.87亿股，占总股本比例的44.66%。

公司从2012年上市以来，累计分红仅1,688.74万元，但从市场上融资5.61亿元，且在2017年以后再也不分红。

5年内公司重要高管共计有20人离职。董事长变动十分频繁，且都是公司实际控制人，短短5年内就更换了2次，2020年樊立、2021年马超分别离职。财务总监方面，2020年靳先凤离职。总裁方面，2022年汪逸(总经理)离职。

最近4年内，公司净利润长期处于亏损状态，2023年净利润亏损1.27亿元，亏损较上期有所好转。

公司主营利润近4年长期处于亏损状态，由于毛利率的大幅增长，2023年主营利润亏损6,530.77万元，较去年同期的亏损有所好转。

风险方面，北京东经天元软件科技有限公司存在极大的减值风险。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期立方数科PE-TTM为负，参考价值不大。