根据方直科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收1.02亿元，同比小幅下降5.61%。扣非净利润2,212.61万元，同比增长24.52%。方直科技2023年年度净利润3,187.87万元，业绩同比大幅增长36.63%。本期经营活动产生的现金流净额为3,846.46万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为教育行业，占比高达80.81%，主要产品包括方直金太阳教育软件和AI数字化产品两项，其中方直金太阳教育软件占比70.84%，AI数字化产品占比10.59%。

2023年公司营收1.02亿元，与去年同期的1.08亿元相比，小幅下降了5.61%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）方直金太阳教育软件本期营收7,206.88万元，去年同期为7,990.51万元，同比小幅下降了9.81%。

（2）技术开发服务本期营收1,015.04万元，去年同期为1,536.08万元，同比大幅下降了33.92%。

2023年公司毛利率从去年同期的73.4%，同比小幅增长到了今年的76.33%，主要是因为方直金太阳教育软件本期毛利率80.85%，去年同期为76.14%，同比小幅增长6.19%。

产品毛利率方面，2019-2023年方直金太阳教育软件毛利率呈大幅增长趋势，从2019年的61.72%，大幅增长到2023年的80.85%，2023年AI数字化产品毛利率为60.16%，同比大幅下降33.01%。

在销售模式上，企业主要渠道为征订渠道，占主营业务收入的47.69%。2023年征订渠道营收4,851.84万元，相较于去年下降20.83%，同期毛利率为86.07%，同比上涨8.41个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的46.96%，相较于2022年的50.44%，已经小幅下降，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达26.88%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的61.83%。公司对第一大供应商(河南省倍进教育科技有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大供应商(河南省倍进教育科技有限公司)占年度采购的比例高达25.16%。第二大供应商(北京执象科技发展有限公司)占比11.65%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从69.25%下降至61.83%，减少10%。

2023年年度，方直科技营业总收入为1.02亿元，去年同期为1.08亿元，同比小幅下降5.61%，净利润为3,187.87万元，去年同期为2,333.16万元，同比大幅增长36.63%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出509.77万元，去年同期支出330.38万元，同比大幅下降；

但是（1）投资收益本期为559.48万元，去年同期为75.36万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为2,183.40万元，去年同期为1,927.62万元，同比小幅增长。

2023年年度主营业务利润为2,183.40万元，去年同期为1,927.62万元，同比小幅增长13.27%。

虽然营业总收入本期为1.02亿元，同比小幅下降5.61%，不过（1）管理费用本期为1,130.20万元，同比大幅下降30.09%；（2）毛利率本期为76.33%，同比小幅增长了2.93%，推动主营业务利润同比小幅增长。

方直科技2023年年度非主营业务利润为1,514.24万元，去年同期为735.91万元，同比大幅增长。

本期管理费用为1,130.20万元，同比大幅下降30.09%。管理费用大幅下降的原因是：

（1）工资、社保本期为594.89万元，去年同期为1,040.43万元，同比大幅下降了42.82%。

（2）其他本期为58.54万元，去年同期为152.22万元，同比大幅下降了61.54%。

方直科技2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益975.26万元,占归母净利润的30.59%。

受益于非经常性损益，本期归母净利润同比大幅增长了36.63%，而扣非归母净利润小幅增长了24.52%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为798.12万元，其中非经常性损益的政府补助金额为274.92万元。

(2)本期共收到政府补助798.12万元，主要分布如下表所示：

在2023年报告期末，方直科技用于金融投资的资产为1.6亿元，占总资产的22.13%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为788.97万元，占净利润3,187.87万元的24.75%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

在2023年报告期末，方直科技用于对外股权投资的资产为1.14亿元，对外股权投资所产生的收益为-163.4万元。

深圳罗湖蓝海村镇银行股份有限公司业务性质为吸收存款、发放贷款。

深圳嘉道方直教育产业投资企业业务性质为投资咨询。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续下滑，由2020年的1.19亿元下滑至2023年的1.14亿元，增长率为-4.82%。

2023年，企业应收账款合计2,848.30万元，占总资产的3.94%，相较于去年同期的4,593.49万元大幅减少了37.99%。

本期，企业应收账款周转率为2.75。在2019年度到2023年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从86天增加到了130天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年的应收账款占比分别为83.52%和16.48%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2021年至2023年从98.22%小幅下降到83.52%。

深圳市方直科技股份有限公司属于软件开发行业，专注于教育数字化及人工智能+教育领域。 软件开发行业近三年受数字经济发展推动，年均复合增长率超12%，2025年市场规模预计突破1.8万亿元。教育细分领域加速数字化转型，AI+教育渗透率从2022年的23%提升至2025年的39%，未来三年市场空间将保持15%以上增速，云化、智能化和个性化服务成为核心趋势。

方直科技在中小学同步教育解决方案领域占据领先地位，其核心产品覆盖全国超2万所学校，教育软件市占率约8.5%（垂直领域前三）。2024年AI数字化产品营收占比提升至11.6%，但净利润受研发投入加大影响同比下滑30.8%。

从2020年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2020年的196人下降至2023年的116人。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为116人，其中销售人员、技术人员整体占比较高，分别占员工总数的30.17%、50.86%。

近3年公司扣非净利润持续增长，2023年扣非净利润较上期有所增长，主要依赖于投资收益。

公司主营利润近3年持续增长，2023年主营利润2,183.40万元，较去年同期有所增长，一方面是因为公司管理费用在大幅下降，另一方面则是毛利率在小幅增长。

2023年扣非净利润2,212.61万元，由于政府补助贡献了798.12万元，净利润盈利3,187.87万元。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，方直科技近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2024年10月11日，方直科技的PE-TTM是83.37，而垂直应用软件行业的PE-TTM是64.19，方直科技高于垂直应用软件行业的PE-TTM。